American Airlines Group Inc. (AAL) е голяма американска авиокомпания, създадена чрез сливането на AMR Corporation (компанията майка на American Airlines, основана през 1934 г.) и US Airways през декември 2013 г. С това сливане се създава най-голямата авиокомпания в света. През последните години обаче компанията не успява да надмине прогнозите на анализаторите и инвеститорите често я изоставят. Какво е истинското състояние и стойност на компанията?

American Airlines Group управлява основната си авиокомпания American Airlines и три регионални дъщерни дружества - Envoy Air, Piedmont Airlines и PSA Airlines. Тези регионални дъщерни дружества, заедно с три независими регионални превозвача, оперират под марката American Eagle. Основната дейност на дружеството е предоставянето на услуги за превоз на пътници и товари.

Това би било нещо, което да представи компанията. Но засега нека се съсредоточим върху данните, които съвсем наскоро получихме от дружеството. Става дума за последните тримесечни резултати. Печалбата на акция се размина с прогнозите с 26,61%, а приходите се разминаха с очакванията на анализаторите с 0,26%. Акциите поевтиняха с 13,54% след новината и днес все още са надолу. Стойността им сега е на цените от ноември миналата година.

В този анализ се обсъжда как сега се справя компанията в своя сложен бизнес, който през последните няколко години преминава през огромно изпитание за устойчивост, и как опитните анализатори на Уолстрийт сега гледат на компанията. Разглеждаме твърдите данни, за да разкрием истинската стойност и потенциал на компанията.

Управление

Робърт Д. Исом - главен изпълнителен директор

Робърт Исом е главен изпълнителен директор на American Airlines Group и на American Airlines, нейното основно дъщерно дружество. Той е и член на борда на директорите на авиокомпанията. Робърт поема ролята на главен изпълнителен директор през март 2022 г.

Преди това той е бил президент на American от 2016 г. до 2022 г. В тази си роля той наблюдава бизнеса и операциите на авиокомпанията. Преди това е бил изпълнителен вицепрезидент и главен оперативен директор на American, след като е заемал същите позиции в US Airways. Преди да се присъедини към US Airways, Робърт е заемал висши финансови, търговски, оперативни, стратегически и международни длъжности в GMAC, LLC, Northwest Airlines и America West Airlines.

Г-н Исом започва кариерата си в The Procter & Gamble Company. Робърт е председател на Oneworld, заместник-председател на Airlines for America и член на Управителния съвет на Международната асоциация за въздушен транспорт. Той е и член на Управителния съвет на Airlink.

Робърт има бакалавърска степен по машинно инженерство и бакалавърска степен по изкуства по английски език от Университета Нотр Дам, както и магистърска степен по бизнес администрация от Университета в Мичиган.

Ако искате да научите повече лични подробности за самия ЕО, заедно с цялата му трудова и академична история, можете да разгледате неговата Linkedinкъдето той също е редовно активен.

Дисциплина/специалност

Превоз на пътници: American Airlines извършва полети до различни дестинации по света. Дружеството управлява основни хъбове, които осигуряват връзки в Северна Америка и между континентите, като осигурява широка мрежа от международни и вътрешни полети

Товарни превози: Дружеството предоставя и карго услуги, които са интегрирани в основната му дейност. Това включва превоз на различни видове товари, включително чувствителни към времето и температурата стоки, които са от решаващо значение за фармацевтичните и хранителните продукти.

Регионални въздушни услуги: American Airlines Group управлява три регионални дъщерни дружества - Envoy Air, Piedmont Airlines и PSA Airlines. Тези дружества, заедно с три независими превозвача, оперират под марката American Eagle, като предоставят регионални полети в Съединените щати

Модернизация на флота и екологична отговорност: Компанията се ангажира да модернизира своя автопарк с цел подобряване на горивната ефективност и намаляване на емисиите. Това включва инвестиции в нови, по-ефективни самолети и внедряване на технологии, които свеждат до минимум въздействието върху околната среда.

Членство в алианси: American Airlines е член на глобалния алианс Oneworld, който й позволява да работи с други големи авиокомпании, за да предостави на пътниците по-широк набор от дестинации и услуги.

Рентабилност на компанията и парични средства

Компанията все още се бори да се издигне на фондовия пазар след спада през 2020 г. Цената е спаднала с близо 19% от началото на тази година и не изглежда, че планира да се обърне скоро. В резултат на това компанията продължава да се бори за инвеститорите и се опитва да се върне към сегашните древни стойности на акциите.

Текущата пазарна капитализация на компанията е 7,4 млрд. долара. Това е наистина много незначителна сума в сравнение с това колко самолета и редовни клиенти има компанията. Акциите са спаднали с 82% от пика си през 2006 г. Ако цената на акция се върне към своя пик, компанията ще бъде оценена поне 4,5 пъти над сегашната си стойност.

Само 1,47 % от всички акции, емитирани някога, сега са в частни ръце. Това са 9,38 милиона акции. Останалите 646,71 млн. акции са на пазара сред други инвеститори. Днес в компанията работят 132 000 души, а дългът ѝ възлиза на 40,06 млрд. долара.

През 2019 г. приходите на компанията възлизат на 45,77 млрд. долара. Но оперативният марж беше малко над нулата, т.е. 3,68%. Нетната печалба през тази година беше 1,69 млрд. долара. Година по-късно цялата авиоиндустрия застана в застой благодарение на антикорупционните мерки. Приходите спаднаха до 17,3 млрд. щ.д., а маржът на печалбата - до -51,4%. 8,89 млрд. щ.д. е печалбата на компанията за годината. През 2021 г. бизнесът ѝ започна да се стабилизира. Приходите бяха 29,88 млрд. долара, а маржът на печалбата достигна -6,67%. Загубата беше 1,99 млрд. долара. През 2022 г. приходите продължиха да се увеличават и достигнаха 48,97 млрд. долара. Маржовете бяха 0,26% и така печалбата беше 27 млн. долара. През миналата година приходите достигнаха 52,79 млрд. долара. Маржът на печалбата беше 1,57%, което доведе до печалба от 822 млн. долара.

Най-големият дял от приходите идва от страната, която по принцип разполага с най-много самолети и извършва най-много полети - Съединените щати. Делът на приходите от тази страна е 71,31 % от общата сума за 2023 г. Латинска Америка е на второ място с 13,8 %, следвана от полетите през Атлантическия океан с 12,79 % от приходите. На полетите през Тихия океан се падат останалите 2 %.

През 2016 г. печалбата на акция е в размер на 5,71 долара. Така компанията успява да надмине прогнозите на анализаторите само с един цент. Но през 2017 г. стойността им спадна до 4,88 долара. Въпреки това, тя е над прогнозите с 0,81%. През 2018 г. спадът продължи до 4,55 долара. През 2019 г. се наблюдаваше увеличение до 4,9 долара и изглеждаше, че компанията ще се справи по-добре. Но през 2020 г. дойде този удар и печалбите на акция спаднаха до -19,66 USD. Дори през 2021 г. те бяха под нулата. По-конкретно, с 8,38 USD. Но през последните две години най-накрая виждаме увеличение. През 2022 г. те бяха 0,5 долара, а през 2023 г. - 2,65 долара. Би трябвало да продължат да се увеличават и през следващите години. До 2027 г. печалбата на акция може да достигне до 4,32 щатски долара.

През 2016 г. приходите възлизат на 40,18 млрд. долара. През следващата година те са 42,21 млрд. долара. През следващите две години те продължиха да увеличават стойността си. През 2019 г. приходите са 45,77 млрд. долара. През това време само през 2018 г. приходите не достигнаха пазарния консенсус, и то с 0,3%. През 2020 г. се наблюдаваше значителен спад на приходите до 17,34 млрд. долара. През последните 3 години обаче компанията успя да "отскочи" и да достигне приходи до 52,79 млрд. долара през 2023 г. През миналата година прогнозите бяха надминати с 0,11%. До 2027 г. се очаква продажбите да достигнат рекордните 63 млрд. долара.

Изхождайки от развитието на различните показатели, които сега разбихме по-горе, можем спокойно да кажем, че компанията все пак е успяла да достигне и дори да надмине предишните си стойности след спада през 2020 г. Засега изглежда, че всички услуги и бизнеси на компанията се развиват много добре през последните 2 години. Единственият сектор на компанията е Карго, който е спаднал от 1,23 млрд. долара до 812 млн. долара от 2022 г. до 2023 г. Растежът на компанията би трябвало да продължи и през следващите години, но би трябвало да се забави значително в сравнение с последните години. Всъщност през последните три години авиокомпанията само наваксва загубите, които е понесла през 2020 г. Въпреки това дълговете, които е натрупала с тях, ще продължат да съществуват и ще трябва активно да се решават.