Технологичен гигант с изненадващо високи дивиденти
В света на технологичните компании не е обичайно те да изплащат високи дивиденти. И все пак има едно изключение, което не само изненадва с иновациите си, но и с щедрите си дивиденти, което го прави интересен избор както за инвеститорите в растеж, така и за дивидентите.
Въпросната компания обяви дивидент в размер на 0,46 USD на акция през третото тримесечие на 2024 г., което представлява дивидентна доходност от 5,21%. Тази компания се отличава от много други технологични гиганти, които често предпочитат реинвестирането в научноизследователска и развойна дейност пред изплащането на дивиденти. Кои други фактори правят тази компания толкова привлекателна за инвеститорите, които търсят стабилен доход?
Представяне на компанията
United Microelectronics Corporation $UMC+2.2% е основен играч в полупроводниковата индустрия и е един от най-големите независими договорни производители на чипове в света. Основана през 1980 г. в Тайван, оттогава компанията се е превърнала в глобално предприятие с широк обхват на дейност в областта на изследванията, разработването и производството на полупроводници.
UMC е специализирана в предоставянето на цялостни услуги за проектиране и производство на полупроводникови чипове, като предлага литография, производство на пластини, сглобяване на чипове и тестване. Нейните технологии включват усъвършенствани CMOS процеси, както и други иновативни полупроводникови процеси, които са от съществено значение за производството на интегрални схеми (ИС). Тези чипове намират приложение в различни отрасли, включително автомобилостроенето, комуникациите, потребителската електроника и здравеопазването.
UMC разполага с производствени и изследователски съоръжения, разположени по целия свят. Седалището и няколко ключови производствени обекта са разположени в Тайван. Компанията разполага и със значителни производствени мощности в Сингапур и Китай, по-специално в Шанхай и Сямън. UMC разполага с производствени мощности в Япония и с изследователски и развойни мощности в САЩ, които подпомагат глобалните ѝ операции и иновации.
Историята на UMC е изпълнена с важни етапи. През 1985 г. тя става първата тайванска компания, която успешно въвежда в производство CMOS технология. През 1995 г. UMC започва изграждането на първия си чуждестранен завод в Сингапур, с което засилва глобалното си присъствие. Друга важна стъпка е придобиването на няколко технологични компании и изследователски центрове, което позволява на компанията да разшири техническото си ноу-хау и да подобри производствените си възможности.
Сред акцентите е фактът, че UMC е първата компания в света, която въвежда технология за производство на 12-инчови пластиникоято направи революция в ефективността и капацитета на производството на полупроводници. Компанията също така поставя голям акцент върху екологичната устойчивост и инвестира в технологии, щадящи околната среда - все по-важна тема в съвременната индустрия.
UMC продължава да инвестира в научни изследвания и разработване на нови технологии и производствени процеси, за да бъде в крак с бързо променящата се технологична среда и да остане в челните редици на полупроводниковата индустрия. Със своя дългогодишен фокус върху иновациите и качественото обслужване UMC се е превърнала в надежден партньор на много от водещите световни технологични компании, които разчитат на нейните възможности и опит.
Защо компанията е интересна?
United Microelectronics Corporation е интересна компания по няколко причини, които илюстрират нейното лидерство и иновативен подход към полупроводниците.
Един от ключовите аспекти е неотдавнашното съобщение на UMC за наличието на тяхната 22 nm технологична платформа за вградено високо напрежение (eHV). Тази технология представлява най-усъвършенстваното IC решение за драйвери на дисплеи на пазара за първокласни дисплеи в смартфони и други мобилни устройства.
Новата платформа 22eHV позволява на производителите на мобилни устройства да подобрят живота на батериите на своите продукти чрез несравнима енергийна ефективност и по-малък размер на чипа. UMC е първата компания в бранша, която пуска на пазара 22nm eHV платформа, която е намалила консумацията на енергия на базовото устройство с до 30% в сравнение с 28nm eHV процеси.
Освен това тази платформа предлага най-малките SRAM битови клетки в индустрията, като намалява площта на чипа с 10% и подобрява скоростта на обработка на изображенията за висока резолюция и бърза реакция. Тази иновация укрепва лидерската позиция на UMC на пазара на AMOLED DDIC от 2020 г., когато започна производството на 28nm eHV.
Друг важен крайъгълен камък е разширяването на производствения капацитет на UMC във Фабрика 12i в Сингапур. Компанията наскоро отбеляза пристигането на първия инструмент от Фаза 3 на това разширяване, отбелязвайки важна стъпка в изграждането на новото съоръжение. Обявена за първи път през февруари 2022 г., Фаза 3 ще се превърне в едно от най-модерните съоръжения за производство на полупроводници в Сингапур. Този ход засилва глобалното присъствие на UMC и способността им да посрещнат нарастващото търсене на усъвършенствани полупроводникови решения.
UMC също така е отличник в 3D IC технологията за RFSOI (Radio Frequency Silicon On Insulator), което наскоро беше потвърдено с пускането на първата в индустрията 3D IC технология за RFSOI на 55nm платформа.
Тази технология позволява намаляване на размера на чипа с повече от 45%, без да се жертва радиочестотната производителност, което дава възможност за ефективно интегриране на множество радиочестотни компоненти за устройства с поддръжка на 5G. Това нововъведение решава проблема с радиочестотните смущения между подредени чипове, като се използва технологията за свързване между платките. UMC притежава няколко патента за този процес и е готова за производство. Тази технология не само отговаря на нарастващите изисквания към честотните ленти в ерата на 5G/6G, но и подпомага по-бързото предаване на данни в мобилни устройства, IoT и устройства за виртуална реалност, като позволява паралелна обработка на множество честотни ленти.
Как премина последното тримесечие на компанията?
Консолидираните приходи възлизат на 54,63 млрд. тайвански долара, като брутният марж е 30,9%. Нетната печалба, подлежаща на разпределение между акционерите на компанията майка, е 10,46 млрд. тайвански долара, което се равнява на печалба на акция от 0,84 тайвански долара. Степента на използване на капацитета беше 65% през първото тримесечие, подобно на 66% през последното тримесечие на миналата година. Броят на доставените пластини обаче се увеличи с 4,5% спрямо предходното тримесечие.
Приходите спаднаха леко до 54,6 млрд. тайвански долара, а брутният марж се понижи с 5,1% до 30,9%, което се равнява на 16,899 млрд. тайвански долара. Оперативните разходи бяха сезонно по-ниски, като спаднаха с 13,4% до 5,7 млрд. тайвански долара. Другите оперативни приходи, които се състоят предимно от държавни субсидии, намаляха значително до 513 млн. тайвански долара, отразявайки постепенното намаляване на амортизацията. Общата нетна печалба, подлежаща на разпределение между акционерите на компанията майка, възлиза на 10,4 млрд. нови тайвански долара през първото тримесечие в сравнение с 13,1 млрд. нови тайвански долара през последното тримесечие на миналата година. Печалбата на акция възлиза на 0,84 NT$ през първото тримесечие.
На годишна база приходите останаха почти непроменени с леко увеличение от 0,8%. Брутният марж обаче спадна от 35,5% на 30,9%, главно поради нарастващите разходи като амортизация и обезценка. Неоперативните приходи също се различават значително, главно поради промените в портфейлните инвестиции, които възлизат само на 1 млрд. тайвански долара през първото тримесечие в сравнение с 4,6 млрд. тайвански долара през същия период на миналата година.
Паричните средства на компанията в момента са приблизително 119 млрд. нови тайвански долара, а общият капитал е 378 млрд. нови тайвански долара. Най-голямо е увеличението в категорията имоти, машини и съоръжения, която сега възлиза на 254 млрд. тайвански долара. Първото тримесечие на 2024 г. включваше и еднократна корекция на средната годишна продажна цена (ASP), която се отрази на ръста на доставките на пластини от 4% до 5%.
По отношение на регионалното разпределение на продажбите, делът на Европа спадна от 11% през последното тримесечие на миналата година до 8% през първото тримесечие на тази година. В категорията на IDMs (Integrated Device Manufacturers) и fabless manufacturers съотношението се промени на 18% срещу 82% в полза на fabless manufacturers в сравнение с предходното тримесечие, когато съотношението беше 22% срещу 78%. Приложенията остават относително стабилни, въпреки че сезонният спад в търсенето от страна на някои клиенти води до малък спад в сегмента на 20-28 нанометровите технологии до 33%.
Основни показатели
UMC показва стабилно финансово здраве и атрактивни показатели, които свидетелстват за силна пазарна позиция и ефективно използване на ресурсите. С пазарна капитализация от 19,69 млрд. долара и общ брой акции от 2,51 млрд. акции UMC демонстрира своята стабилност и значително присъствие в индустрията.
Показателите за оценка на компанията също са много благоприятни. Със съотношение P/E от 11,73 акциите на компанията изглеждат достъпни спрямо печалбите ѝ, което може да привлече инвеститори, търсещи възможности за оценка. Коефициентът P/B от 8,48 показва, че инвеститорите имат високо доверие в бъдещия растеж и рентабилност на компанията. Коефициентът P/S от 2,90 показва ефективното използване на приходите за постигане на печалба.
Финансовата стабилност на UMC се подчертава от ниското съотношение на дълга към собствения капитал (D/E) от 0,18 и съотношението на дълга към капитала (D/C) от 0,16, което показва консервативен подход към финансирането и нисък риск, свързан с дълговото бреме.
Коефициентът на печалба на компанията също е впечатляващ. Печалба на акция (EPS) от 0,67 и възвръщаемост на активите (ROA) от 9,52% показват способността на дружеството да използва ефективно активите си за генериране на печалба. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) от 15,27% и възвръщаемостта на инвестирания капитал (ROIC) от 10,19% допълнително подчертават способността на компанията да създава стойност за акционерите.
Дивидент
Необичайно е технологичните компании да изплащат по-тлъсти дивиденти, тъй като те често реинвестират печалбите си в научноизследователска и развойна дейност и разширяване на дейността си. Въпреки това United Microelectronics Corporation (UMC) е изключение и възнаграждава акционерите си с редовни дивиденти.
През тримесечието, приключващо през септември 2024 г., UMC обяви дивидент от 0,46 USD, което съответства на дивидентна доходност от 5,21%. Това е изключително висока доходност в сравнение с много други технологични компании, които често не изплащат дивиденти.
Това превръща UMC в една от изключителните технологични компании, които не само успяват да генерират високи приходи и да поддържат стабилен растеж, но и да споделят успеха си с акционерите чрез тлъсти дивиденти. Тази стратегия не само повишава доверието на инвеститорите, но и гарантира привлекателността на акциите на UMC на пазара.
⚠ В Булиос ще намерите много вдъхновение, но окончателният избор на акции и изграждането на портфейл, разбира се, зависи от вас, така че винаги сами правете задълбочен анализ. Практически инструменти в рамките на членството Bulios Black са винаги на ваше разположение.