Charles River Laboratories: изследване и тестване на нови лекарства
След бързото покачване на цената на акциите през 2021 г. и 2022 г., сега компанията се търгува с 56% под абсолютния си връх. Какво стои зад спада на компанията с повече от половината в рамките на една година и как се справя нейният фармацевтичен бизнес?
Charles River Laboratories е основана през 1947 г. Тя е специализирана в предоставянето на договорни услуги за научноизследователска и развойна дейност за нови лекарства. Компанията е със седалище в щата Масачузетс, САЩ. Компанията се фокусира върху подпомагането на фармацевтичния, биотехнологичния и правителствения сектор в усилията им за разработване на нови лекарства и лечения.
Компанията предоставя широк спектър от услуги, включително предклинични изследвания, при които провежда токсикологични, фармакологични и фармакокинетични тестове, необходими за разработването на нови лекарства. Освен това тя е един от най-големите доставчици на лабораторни животни, предимно гризачи, използвани в научните изследвания, в света. Освен това предлага биологични тестове, включително тестове за безопасност и ефикасност на биологични продукти като ваксини и моноклонални антитела, и предоставя услуги по генетична и молекулярна диагностика.
Интересен фактО: Интересен факт за Charles River Laboratories е, че компанията носи името си от истинската река Чарлз, която тече през Бостън, Масачузетс. Всъщност именно в този район компанията започва дейността си през 1947 г. като малък доставчик на чистокръвни лабораторни животни, предимно плъхове и мишки, за научни цели.
Управление
Джеймс К. Фостър - главен изпълнителен директор
Джеймс е председател на Управителния съвет, президент и главен изпълнителен директор на Charles River Laboratories. От началото на кариерата си в Charles River през 1976 г. той заема различни длъжности, включително вицепрезидент на администрацията и главен юрисконсулт, президент на Charles River Biotechnical Services и изпълнителен вицепрезидент.
През 1991 г. е назначен за президент, през 1992 г. - за главен изпълнителен директор (CEO), а през 2000 г. - за председател. Като главен изпълнителен директор той пренасочва Charles River от специализирани изследователски модели и услуги към пълноценно обслужване на повече от 100 от най-големите световни биофармацевтични компании и академични институции като партньор в областта на откриването на лекарства в ранен стадий на развитие.
Джеймс Фостър е главен съветник на Cell Signaling Technology. Той е председател на попечителския съвет на Института за съвременно изкуство в Бостън и член на президентския консултативен съвет на Музикалния колеж "Бъркли". Той е и гостуващ лектор в Масачузетския технологичен институт (MIT).
Г-н Фостър има бакалавърска степен от Лейк Форест Колидж, магистърска степен от Масачузетския технологичен институт и докторска степен от Юридическия факултет на Бостънския университет.
Ако искате да получите повече информация за самия главен изпълнителен директор, можете да разгледате личната му Linkedin профил, където е посочена цялата му професионална кариера.
Промишленост/специалност на дружеството
Предклинични изследвания и развойна дейност: Дружеството предлага широк спектър от предклинични услуги, включително токсикология, фармакология, фармакокинетика и проучвания за безопасност. Тези услуги са от решаващо значение за оценката на ефикасността и безопасността на нови лекарства преди започването на клинични изпитвания върху хора.
Производство и доставка на лабораторни животни: $CRL е един от водещите световни доставчици на лабораторни животни, особено на гризачи като мишки и плъхове, които се използват при изследването и разработването на лекарства.
Биологични и клетъчни терапии: Компанията предоставя услуги, насочени към разработването и тестването на биологични продукти, включително ваксини, моноклонални антитела, клетъчни терапии и генни терапии.
Генетични и диагностични услуги: Чарлз Ривър предлага усъвършенствани генетични тестове, молекулярна диагностика и анализ, за да помогне на изследователските екипи да разберат по-добре генетичната основа на заболяванията и да оптимизират разработването на лекарства.
Тестове in vivo и in vitro: Компанията провежда тестове върху живи организми (in vivo) и в лабораторни условия (in vitro), които са от решаващо значение за разбирането на действието на лекарствата и техните потенциални странични ефекти.
Рентабилността и паричните средства на дружеството
Акциите на дружеството са в странична тенденция към днешна дата след значително поевтиняване през 2022 г. Този канал има диапазон от 160-280 долара за акция. Понастоящем компанията се намира близо до средната му точка. Неотдавнашните резултати изпратиха цената на акция надолу с близо 16%, но това беше в рамките на страничния тренд.
Текущата пазарна капитализация на компанията е 10,03 млрд. долара. Това е стойността, на която компанията се намираше преди излизането от пазара през 2019 г. Тази стойност е и по-малко от половината от тази, на която се намираше в пика през 2021 г. Компанията беше най-високо оценена от пазара - 23 млрд. долара. Днес в компанията работят 21 800 души.
Charles River…
CRLПо отношение на разделянето на акциите на компанията, само 1,15% се държат частно извън пазара. Останалите 51 милиона акции са разпределени между инвеститорите. Дългът на $CRL+0.1% е 2 млрд. и 840 млн. долара. Тя разполага с парични средства в брой в размер на 179 млн. долара.
През 2019 г. приходите на компанията възлизат на 2,61 млрд. долара. Оперативният марж по това време е 9,61%. нетната печалба е 252 млн. долара. Година по-късно, когато избухва пандемията, компанията започва да има повече запитвания. В резултат на това продажбите ѝ се увеличиха до 2,92 млрд. долара, а маржовете скочиха до 12,46%. Печалбата през тази година беше 364,3 млн. долара. До 2021 г. приходите са достигнали 3,54 млрд. долара. Маржовете спаднаха до 11,04%, а нетната печалба се придвижи до 390,98 млн. долара. През последните две години приходите бяха 3,98 млрд. долара и 4,13 млрд. долара. Маржовете първо се повишиха до 12,23%, но през миналата година спаднаха до 11,49%. Така че нетната печалба беше почти идентична - 486,23 и 474,62 млн. долара.
Дейността на компанията все още е съсредоточена основно в САЩ, откъдето идва и най-големият процент от приходите през миналата година. Въпреки това други региони също започват да се развиват добре и вече съставляват значителна част от бизнеса на компанията. През тази година приходите от САЩ възлизат на 2,35 милиарда долара. Това е 56,85 от общата стойност на приходите. В Европа компанията е реализирала 1,08 млрд. долара, което се равнява на 26,08% от приходите. Канада се нарежда на трето място с приходи от 487 млн. долара. След това Азия добави 200,8 млн. долара.
Бизнесът на компанията, фокусиран върху изследователската дейност, генерира 2,62 млрд. долара. Това е 63,34% от общата стойност на приходите за 2023 г. Втората част, която осигурява животни за научни изследвания, донесе на компанията 792 млн. долара.+0.1% Производството на необходимите медицински изделия по заявка след това донесе на компанията приходи от 721 млн. долара.
През 2017 г. печалбата на акция на компанията възлиза на 5,27 долара. Това е с 2,67% над прогнозите на анализаторите. През 2018 г. печалбата на акция се увеличи до 6,03 щатски долара. Компанията продължи да расте до 2022 г. През 2020 г. печалбата на акция беше 8,13 долара, а през 2022 г. - 11,12 долара. Тя винаги е успявала да надмине пазарния консенсус (през този период на анализ). През 2020 г. тя беше най-голямата изненада за пазара, когато печалбата на акция на $CRL+0.1%беше с 3,46% по-висока. Но през 2023 г. серията от стабилни ръстове се прекъсна. печалбата на акция спадна до 10,67 долара. Все пак те останаха над прогнозите на анализаторите. През следващите години (след тази година) печалбите на акция би трябвало да започнат отново да нарастват. До 2027 г. те биха могли да достигнат 14,14 щатски долара, според настоящата прогноза.
Но от 2017 г. насам сме свидетели и на възхитителен ръст на приходите. През 2017 г. компанията реализира приходи в размер на 1,86 млрд. Тази стойност надхвърли прогнозите на анализаторите само с 0,17%. През следващата година, когато приходите достигнаха 2,27 млрд. долара, те бяха над консенсуса вече с 0,56%. През 2020 г., когато приходите на компанията бяха 2,92 млрд. долара, тя успя да надхвърли прогнозите с 1,18%. За разлика от приходите на акция, ръстът на приходите не е спрял през последните три години. През 2022 г. приходите бяха 3,98 млрд. долара. През миналата година те бяха 4 млрд. долара и 130 млн. долара. През тази година се очаква тази цифра да спадне със 70 млн. долара, но до 2027 г. приходите могат да достигнат 4,8 млрд. долара.
Отделните сектори на компанията отбелязват следния ръст. През 2017 г. приходите от най-големия ѝ сегмент, който е насочен към научните изследвания, са 980 млн. долара. През миналата година те вече са били 2 млрд. и 620 млн. долара. Изследванията на нови медицински модели, последващите им продажби и други услуги са донесли на фирмата приходи от 493 млн. долара през 2017 г. Но през 2023 г. те вече са били 792 млн. долара. Тогава приходите от производството на продукти са нараснали от 383 млн. долара до 721 млн. долара за същия период от време.
Оперативни разходи
През последното десетилетие ръководството на компанията уверява инвеститорите, че може да харчи много пропорционално на това как се справя компанията. Тъй като стойността на продажбите му е нараснала през миналите и настоящите години, дружеството може да си позволи да увеличи инвестициите си и да харчи повече. През 2010 г. едно тримесечие е струвало на дружеството четвърт милиард долара. До 2016 г. тази стойност се е увеличила съвсем малко и е достигнала 300 млн. долара. Но оттогава насам увеличаването на разходите се е ускорило. До 2020 г. разходите за едно тримесечие достигнаха 0,6 млрд. долара, а до 2022 г. те бяха 765 млн. долара. През тази година нарастването се забави и разходите за последните 3 тримесечия останаха на много сходно ниво. През последното от тях компанията е похарчила 874 млн. долара.
Дивидент
Компанията все още не споделя печалбата си с акционерите под формата на дивидент, но това, което не е, може да бъде.
Оценка/Сравнение с други дружества
През 2010 г. коефициентът P/E на компанията възлиза на 26 пункта. Но в самия край на тази година стойността му бързо се повиши до 94, тъй като печалбата на акция на компанията рязко спадна. Едва през 2012 г. P/E се изравни и достигна разумните 12 пункта. Оттогава до 2018 г. той продължава да се покачва. Достигна 42 пункта, откъдето падна, благодарение на намаляването на печалбата на акция до 25 пункта през 2019 г. След това успя да достигне 53 пункта до 2021 г. Тогава цената на акциите достигна абсолютния си връх. Оттогава насам съотношението P/PE се понижава. Днес стойността му е 24 пункта.
Съперници
Agilent Technologies $A+0.5%: Основана през 1999 г. като филиал на Hewlett-Packard $HPE+0.5%, оттогава компанията се е утвърдила като основен играч в индустрията за научни инструменти и диагностика. Agilent Technologies обслужва широк спектър от индустрии, включително фармацевтичната, биотехнологичната, химическата, хранително-вкусовата промишленост и мониторинга на околната среда. Основният фокус на компанията са аналитичните инструменти, които се използват за тестване и измерване в различни научни и промишлени приложения. Основните продукти включват масспектрометри, течни хроматографи, молекулярни спектроскопи и други сложни лабораторни инструменти. Компанията предлага също така софтуер и услуги, които позволяват ефективен анализ и интерпретация на данни.
Medtronic $MDT-0.6%: Medtronic е фокусирана върху подобряване на качеството на живот на пациентите чрез широко портфолио от продукти, които обхващат различни области на медицината, включително сърдечно-съдови устройства, системи за невростимулация, решения за диабет, ортопедични импланти и хирургични технологии. Един от ключовите сегменти на компанията е сърдечносъдовата помощ, където тя предлага устройства като пейсмейкъри, дефибрилатори, сърдечни помпи и други иновативни технологии в помощ на пациенти с различни сърдечни заболявания. Освен това компанията разработва и усъвършенствани системи за невростимулация, които се използват за лечение на хронична болка, неврологични разстройства и други здравословни проблеми.
Waters $WAT+1.3%: Основните продукти на компанията са течни хроматографи, масспектрометри и други аналитични инструменти, които се използват в различни научни и промишлени приложения. Тези инструменти играят ключова роля в области като фармацевтичните изследвания и разработки, биотехнологиите, опазването на околната среда и преработката на храни. Waters е известна и с висококачествените си колони и химически реактиви, които се използват при хроматографски анализи.
$CRL+0.1% - синьо, $A+0.5% - оранжево, $MDT-0.6% - черно, $WAT+1.3% - зелено
Почти всички подобни компании в сектора на здравеопазването отбелязаха много бърз растеж през 2020 г. и 2021 г. поради факта, че светът се намираше в условията на пандемия и техните услуги бяха просто необходими. Въпреки това, след като пандемичната ситуация се успокои, акциите на тези компании често падаха буквално като круши, тъй като приходите и печалбите им на акция започнаха да се понижават. От сравняваните днес компании най-тежко пострада $MDT-0.6%, чиито акции се търгуват с 23,45% по-ниско от 2020 г. насам. Най-добре представящата се фирма е $A,+0.5% която е поскъпнала със 77,6% за последните 4 години и 8 месеца. $CRL+0.1%, която през 2021 г. отбеляза най-бърз растеж, сега си приписва "само" 44,9%.
Бъдещи планове
Иновации в областта на предклиничните изпитвания: Charles River се фокусира върху разработването и прилагането на модерни технологии и методологии в предклиничните изследвания. Това включва разработването на нови модели и технологии за симулиране и оценка на човешки заболявания и терапевтични подходи.
Разширяване на глобалния капацитет: Дружеството планира да разшири своите възможности и услуги на нови географски пазари, за да отговори по-добре на нарастващото търсене на услуги за предклинични и клинични изследвания в различни региони на света. Това може да включва откриване на нови лаборатории, съоръжения и изследователски центрове.
Персонализирана медицина: С нарастващия акцент върху персонализираната медицина и геномиката $CRL+0.1% се фокусира върху интегрирането на тези подходи в своите изследователски услуги, за да подпомогне разработването на по-целенасочени и ефективни терапевтични стратегии.
Инвестиране в технологии и цифровизация: Бизнесът инвестира в цифровизация и съвременни аналитични инструменти, включително автоматизация на лабораторните процеси и интегриране на съвременни инструменти за анализ на данни, за да подобри ефективността и качеството на своите услуги.
Перспективи
Вече повече от година акциите на компанията се намират в странична тенденция, от която все още не са направили нито едно движение. Акционерите все още не са доволни от резултатите на бизнеса си и все още живеят в заблуди и приходи от 2020 и 2021 г. Акциите на компанията са отписали над 55% от абсолютния връх, достигнат именно през тези години. Макар че в момента акциите ѝ са под справедливата си стойност и се търгуват само с 13% над стойността си отпреди падането на Ковида, това не означава, че ще достигнат нов връх през следващите години или дори месеци. Как анализаторите от Уолстрийтгледат на текущата цена на акциите на $CRL+0.1%?
От 20-те анкетирани анализатори 7 от тях биха купили акциите на компанията незабавно. Прогнозите им за следващите дванадесет месеца са много положителни. Според тяхната прогноза акциите могат да поскъпнат с 22,56%. Ако това се случи, една акция ще се продава на пазара за 250 USD. Друг анализатор също би купил акциите, но неговата прогноза вече е малко по-скромна, Само 8,2% увеличение до 220 долара за акция би било достатъчно. Последните 12 анализатори просто биха задържали акциите и биха изчакали по-нататъшни движения. Какво е вашето мнение за сектора на здравеопазването и притежавате ли компании в него? Споделете го на главната страница с общността!
Инвестирането може да бъде рисковано, ако подхождате към него лекомислено. Булиос не познава финансовото Ви състояние и затова в никакъв случай не дава конкретни съвети и препоръки. Изборът на акции, стратегията и изграждането на портфейл е индивидуален въпрос, затова винаги се образовайте и правете собствен подробен анализ, преди да купите определена акция.