Dutch Bros - потенциал за растеж и предизвикателства
1. Бързо разрастване:
- Dutch Bros $BROS+1.8%: Бързо развиваща се верига за напитки от 1992 г. насам.
- Разширяване: почти удвояване на броя на магазините до 912 след първичното публично предлагане през 2021 г.
2. Растеж на приходите: В момента на пазара се наблюдава ръст на приходите от продажба на хранителни продукти:
- Общи продажби: среден тримесечен ръст от 30% от 2021 г. насам.
- Същите магазини: 1: Ръст на продажбите на годишна база от 4% през второто тримесечие на 2024 г.
3. Предизвикателства:
- Високи оценки: Високи оценки при първичното публично предлагане $BROS+1.8% и по-слаб ръст на приходите от съществуващите магазини.
- Ниска нетна печалба: Малко над границата на рентабилност, което обезкуражава някои инвеститори.
4. Марж на приноса:
- Показател за ефективност: маржът на приноса на магазина се повиши до 30,8%, сравним с лидери като Chipotle.
- Дългосрочен потенциал: Показва висок потенциал за печалба при продължаващо разширяване.
5. Оценка:
- Съотношение цена/продажби (P/S): 2,4, считано за справедливо предвид бързия ръст на продажбите.
- Бъдеще: Предположение за по-нататъшен ръст на оценката с разширяване до целеви 4000 магазина.
Dutch Bros има силен потенциал за растеж поради бързото разширяване и нарастващите продажби, но настоящите ниски маржове и високата оценка след IPO създават рискове. Въпреки това, с нарастването на броя на магазините и подобряването на маржовете на приноса, акциите могат да увеличат стойността си и да се превърнат в основен играч на пазара на напитки в САЩ.
