Всичко започна с една проста идея - да предлагаме услуги само за пет долара. Днес това е платформа, която свързва фрийлансъри и клиенти от повече от 160 държави, позволявайки сложни проекти в областта на графичния дизайн, програмирането и дори изкуствения интелект. С постоянните иновации и нарастващото търсене на цифрови услуги компанията се превръща в ключов играч в нововъзникващата работна среда, в която свободните професии и технологиите оформят бъдещето на бизнеса.

Макар че първоначалният фокус върху евтините услуги привлече масите, сега платформата се фокусира върху качеството и премиум предложенията. Средните разходи на клиентите нарастват, а броят на фрийлансърите, предлагащи специализирани услуги, включително такива, свързани с изкуствения интелект, достига хиляди. Комбинацията от човешка креативност и модерни инструменти носи огромен потенциал както за компаниите, така и за фрийлансърите, които могат да използват тази платформа, за да достигнат до глобални клиенти и да участват в проекти, които определят бъдещето.

Представяне на компанията

Fiverr $FVRR е глобална онлайн платформа, която свързва лица, упражняващи свободни професии, с клиенти, които търсят различни услуги, базирани на проекти. Компанията е основана през 2010 г. в Израел от двойка предприемачи - Михае Кауфман и Шаай Уинингер. Името ѝ "Fiverr" идва от първоначалната идея всички услуги да се предлагат на фиксирана цена от 5 долара, което привлича голям брой клиенти и доставчици на услуги. С течение на времето обаче платформата разширява портфолиото си и днес могат да се намерят услуги в различни ценови диапазони, често за много по-високи суми от първоначалните пет долара.

Fiverr е специализирана в широк спектър от услуги, които включват графичен дизайн, цифров маркетинг, писане и превод, програмиране, видео и анимация, музика и аудио и други категории. Платформата действа като цифров пазар, на който фрийлансърите могат да предлагат услугите си на глобална клиентела. Това означава, че клиенти от цял свят могат да намерят експерти за различни задачи независимо от географските граници, което значително увеличава възможностите и потенциала и за двете страни.

Въпреки че Fiverr стартира като малък стартъп в Израел, сега той работи в цял свят и е една от водещите платформи за фрийлансъри. Компанията е със седалище в Тел Авив, но услугите ѝ са достъпни в световен мащаб, като потребителската ѝ база включва клиенти и доставчици на услуги от над 160 държави.

За времето на своето съществуване Fiverr е направила няколко значими придобивания, които са ѝ помогнали да разшири портфолиото си от услуги и да подобри технологичната си инфраструктура. През 2019 г. Fiverr придоби AND CO, компания, която се фокусира върху фактурирането и управлението на договори за фрийлансъри, което помогна на платформата да разшири набора си от инструменти за своите потребители. През 2020 г. Fiverr придоби ClearVoice - платформа, фокусирана върху маркетинга на съдържание и управлението на фрийлансъри, което допълнително засили позициите на Fiverr на пазара на дигитални услуги.

Fiverr е интересна не само с растежа и успеха си на пазара, но и с въздействието си върху работното място. Платформата позволи на много хора да работят самостоятелно, да определят собственото си работно време и да работят по проекти, които ги интересуват. В резултат на това Fiverr се превърна в основен играч в "гиг" икономиката, която все повече се превръща в основна част от работния свят.

- Гиг икономиката е вид икономическа система, при която работниците извършват краткосрочна, временна или свободна работа вместо традиционна, дългосрочна заетост.

Fiverr, която се търгува под символа $FVRR на Нюйоркската фондова борса, остава силен играч в сферата на цифровите услуги въпреки трудните пазарни условия. Въпреки че акциите на компанията са поевтинели с приблизително 17% през последната година, Fiverr продължава да се развива и да подобрява финансовото си състояние, което се отразява в устойчивата тенденция на приходите. Този растеж се подхранва главно от навлизането на изкуствения интелект, който трансформира много индустрии, включително света на фрийлансинга.

Противно на опасенията, че генеративният изкуствен интелект може да замени нуждата от хора, работещи на свободна практика, Fiverr вижда бъдещето по-скоро в комбинацията от човешка креативност и технологични инструменти. Въпреки че ИИ е в състояние да автоматизира някои задачи, много от тях все още изискват човешко докосване, за да се постигне качествен резултат. Fiverr се възползва от тази възможност и през последните години въведе редица услуги, управлявани от ИИ, които включват както автоматизирани инструменти за свързване на клиенти с фрийлансъри, така и нови категории, фокусирани върху ИИ.

Разрастването на тези комплексни услуги, които включват например финансови консултации, разработване на ИИ и разработване на мобилни приложения, спомага за по-нататъшното развитие на Fiverr в конкурентна среда. Компанията наблюдава значително нарастване на търсенето на услуги, свързани с ИИ, като в момента предлага над 10 000 специалисти по ИИ на своята платформа. Тези нови услуги включват например проектиране на AI аватари или създаване на персонализирани приложения, базирани на технологията на генеративния трансформатор за предварително обучение (GPT).

Как премина последното тримесечие?

Във финансово отношение Fiverr отчита приходи от приблизително 94 млн. щатски долара през първото тримесечие на 2024 г., което представлява увеличение от 6% в сравнение със същия период на 2023 г. Компанията реализира и нетна печалба от 0,8 млн. долара, което е значително подобрение спрямо нетната загуба от 4,3 млн. долара през предходната година. Този положителен резултат надгражда резултатите от 2023 г., когато Fiverr постигна годишна нетна печалба за първи път в историята си.

Въпреки че през първото тримесечие на 2024 г. броят на активните купувачи е намалял с 6% на годишна база, средният разход на купувач се е увеличил с 8%. Особено внимание заслужава и увеличението на броя на "купувачите с висока стойност" - тези, които харчат повече от 500 долара годишно; тези купувачи са се увеличили с 4% спрямо предходната година.

Компанията отчита и оперативен паричен поток от 21 млн. долара, което е с 57% повече спрямо предходната година. Освен това Fiverr поддържа силен брутен марж, който достига 83,5% през последното тримесечие, което е със 130 базисни пункта повече спрямо предходната година. Компанията също така увеличи процента на усвояване (процентът от всяка сделка, която Fiverr придобива) до 32,3%, което е увеличение със 190 базисни пункта спрямо предходната година.

Fiverr също така успешно завърши програмата за обратно изкупуване на акции на стойност 100 млн. долара, обявена през април 2024 г., и въведе нови продукти, включително каталог, базиран на професиите, и почасови договори, като се фокусира върху дългосрочното сътрудничество и разшири адресируемия си пазар. Придобиването на AutoDS добави към портфолиото й софтуерни услуги, базирани на абонамент, които генерират стабилни приходи и предлагат синергии за бъдещ растеж.

Въпреки че някои инвеститори може би все още се притесняват дали Fiverr може да успее в условията след пандемията, компанията показва няколко положителни тенденции, които биха могли да представляват интересна възможност за дългосрочните инвеститори. По този начин Fiverr не само оцелява, но и активно се адаптира и разширява възможностите си в бързо променящия се цифров свят.

Основната тема на разговора за приходите на компанията беше нейният фокус върху по-високия клас и премиум услугите. Въпреки че 3,9 млн. активни купувачи в платформата са намалели с 8% спрямо миналата година, средният разход на купувач се е повишил с близо 10% до рекордните 290 долара. Това е важно, тъй като предполага, че кохортата от лоялни потребители увеличава ангажираността си в пазара и потвърждава неговото стойностно предложение.

Програмите за монетизиране на дистрибуторите на Fiver позволяват по-гъвкави опции за услуги, като например периодични абонаменти, което се изразява в по-висока активност. Коефициентът на приемане на Fiverr от 33% през тримесечието, който измерва дела на общата стойност на трансакциите, които компанията признава като приходи, се подобри от 30,7% през второто тримесечие на 2023 г.

Fiver превърна тази динамика в значителен свободен паричен поток, който достигна 20,7 млн. долара през второто тримесечие и 92 млн. долара за годината досега.

Перспективи

Fiverr също така потвърди прогнозата си за цялата година и повиши долната граница на очакваните приходи и коригираната EBITDA, отразявайки положителното развитие на бизнеса си с цялостно обслужване и разширяването на дейността си в областта на дългосрочната заетост на свободна практика. За третото тримесечие на 2024 г. Fiverr очаква приходи между 95,0 млн. и 97,0 млн. щатски долара и коригирана EBITDA между 17,0 млн. и 19,0 млн. щатски долара. Прогнозата за цялата 2024 г. е за приходи между 383,0 млн. и 387,0 млн. долара и коригирана EBITDA между 69,0 млн. и 73,0 млн. долара.

Резултатите за второто тримесечие бяха достатъчно добри, за да може Fiverr да преразгледа по-високо целогодишната си прогноза. С разширяването на платформата се очаква стабилният растеж, заедно с усилията за контрол на разходите и генериране на ефективност, да допринесат за увеличаване на печалбата и свободния паричен поток.

Що се отнася до ускоряването на растежа, Fiverr вижда полза от своя инструмент за изкуствен интелект NEO като интегриран асистент на клиентите в рамките на пазара за улесняване на процеса на транзакциите. Компанията залага и на Fiverr Pro за професионализиране на множество предложения с все по-сложни категории услуги. Способността да продължи да изпълнява стратегията, фокусирана върху силните страни, би трябвало да бъде попътен вятър за акциите.

Резултати през последните няколко години

Както можете да видите, компанията само бавно навлиза в положителна територия по отношение на нетната печалба (въз основа на последните тримесечия, а не години). Когато се съсредоточим върху приходите, нетната печалба и печалбата на акция, можем да видим ясно подобрение навсякъде след пандемията. Причината за отрицателната печалба се дължи главно на това, че цялата платформа се опитва да се адаптира към променящата се пазарна среда и новите изисквания на клиентите, което доведе до инвестиции, инвестиции в изкуствен интелект, а също и до няколко придобивания, за да премине компанията към положителна печалба.

Защо акциите биха могли да отбележат ръст?

Приходите на Fiverr никога не са спирали да растат - Много инвеститори бързо се отказаха от шампионите на поръчковата икономика като Fiverr, след като първите ваксини COVID-19 станаха широко достъпни. Тезата на мечките предполагаше, че златната ера на растеж на компанията ще удари на камък, тъй като хората се върнаха към начина си на живот и работните си места отпреди кризата.

Този мрачен резултат обаче така и не се реализира за Fiverr. Растежът ѝ се забави значително, но тя винаги се движеше напред. Всеки отчет за приходите преди, по време и след пандемията поставяше нов рекорд.

С други думи, здравната криза никога не е била единствената причина за успеха на Fiverr и бизнесът отново се разраства след кратък период на почти застой на продажбите.

Професионалистите от Уолстрийт започват да разбират - Препоръките и целевите цени на анализаторите никога не са перфектни насоки за непосредственото бъдеще на дадена акция, но техните мнения често имат силата да движат пазара. Понастоящем общността на анализаторите като цяло е съгласна, че Fiverr е на път да надмине пазара през следващата година.

Според The Wall Street Journal 11 анализаторски фирми наскоро съобщиха за рейтинги на акциите на Fiverr: осем от тях ги нарекоха "купуват", а останалите три се спряха на "държат", като не се вижда нито един рейтинг "продава". 52-седмичната средна целева цена е 36,18 долара за акция.

Сред тези "бичи" мнения се открояват финансови тежкотоварни компании като Goldman Sachs неотдавна повишиха оценката си от неутрална на бича, позовавайки се на по-здравата икономика на САЩ и на постоянния поток от иновативни подобрения на услугите. Goldman Sachs очаква маржовете на печалбата на Fiverr да се увеличат през 2024 г., докато горната линия би трябвало да отбележи "повторно ускорение" от повече клиенти и по-високи средни разходи на клиент.

"Въз основа на тази рамка спрямо текущата оценка/цена на акциите сега виждаме положителна тенденция за риск/награда на акциите". пише анализаторът на Goldman Ерик Шеридан. С други думи, акциите на Fiverr изглеждат подценени въз основа на умерения бизнес риск и ниската цена на акциите.

Fiverr не почива на лаврите си - Финансовото подобрение на Fiverr през 2024 г. и след това трябва да бъде стимулирано от иновативния дух. През изминалата година компанията пусна няколко нови продукта, услуги и инструменти. Например:

През 2021 г. тя закупи специалиста по управление на таланти Stoke Talent за 95 млн. долара. Миналата пролет платформата беше преименувана на Fiverr Enterprise, предоставяйки на бизнес гигантите от корпоративен клас безпроблемна платформа за ежедневно управление на услугите на трети страни. Системата включва инструменти за бюджетиране, управление на проекти и планиране.

За купувачите на услуги, които са малко под класа на големите предприятия, Fiverr Pro предлага услуги за планиране и управление на проекти в широк спектър от таланти на свободна практика.

Fiverr Neo е чатбот с изкуствен интелект (AI), подобен на ChatGPT на OpenAI, който помага на купувачите на услуги да намерят подходящите фрийлансъри. "Колкото по-голям е изборът на хората, толкова по-трудно им е да изберат". главният изпълнителен директор Миха Кауфман заяви в обявлението на продукта преди шест месеца. Neo помага на купувачите да пресеят своите нужди и изисквания и да ги свърже с наличните фрийлансъри.

Тези постоянни нововъведения в бизнес модела му помагат да се превърне в идеален партньор на младия и бързо развиващ се пазар на услуги на свободна практика.

Прогнози на анализаторите

Въз основа на 8 анализатори от Уолстрийт, които са предложили 12-месечни целеви цени за Fiverr International през последните 3 месеца. Средната целева цена е 31,29 щатски долара с висока прогноза от 36,00 щатски долара и ниска прогноза от 26,00 щатски долара.

⚠ Инвестирайте отговорно!

Информацията в тази статия е само с образователна цел и не служи като инвестиционна препоръка. Авторите представят само известните им факти и не правят никакви заключения или препоръки към читателя.

Инвестирането може да бъде рисковано, ако подходите към него безразсъдно. Булиос не познава финансовото ви състояние и поради това по никакъв начин не дава конкретни съвети и препоръки. Изборът на акции, стратегията и изграждането на портфейл е индивидуален въпрос, затова винаги се образовайте и извършвайте собствен подробен анализ, преди да закупите определена акция.