Справедлива цена и високи очаквания за бъдещето
През последните няколко години платформата на анализираната днес фирма за цифрови плащания се утвърди като ключов играч на северноамериканския пазар. През второто тримесечие на 2024 г. компанията реализира приходи в размер на 197,4 млн. долара, което представлява увеличение с над 32% на годишна база. Броят на обработените трансакции тогава нараства до 140,4 млн. трансакции, което представлява увеличение с 28%. Въпреки че е сравнително млада, резултатите на компанията показват значителен бъдещ потенциал, което се потвърждава от прогнозите на анализаторите.
В допълнение към ръста на продажбите, компанията се фокусира върху укрепването на финансовата си стабилност. Тя разполага с близо 189 млн. долара парични средства в наличност, което ѝ позволява удобно да инвестира в технологични иновации и разширяване на портфолиото си от услуги. Инвестициите в научноизследователска и развойна дейност, особено в областта на автоматизацията и облачните решения, достигат над 12 млн. долара през второто тримесечие на 2024 г. Това потвърждава дългосрочния ангажимент на компанията не само за разширяване, но и за непрекъснато подобряване на технологичните възможности, които предлага на своите клиенти.
Въведение в компанията
Paymentus Holdings $PAY-1.6% е американска компания, специализирана в предоставянето на усъвършенствани платежни решения и технологии за цифрови плащания. Дружеството се занимава основно с разработването и експлоатацията на платформа за обработка на плащания, която дава възможност на клиентите да извършват плащания чрез различни канали - онлайн, мобилни, гласови или лични. Със своята иновативна технология компанията предлага решения, които включват автоматизирано фактуриране, управление на плащанията и комуникация с клиентите, като помага на бизнеса да рационализира платежните си процеси и да подобри обслужването на клиентите.
Paymentus оперира основно на северноамериканския пазар, като работи с различни предприятия, държавни агенции и комунални услуги. Платформата му се използва основно в сектори като енергийни компании, доставчици на вода, застрахователни компании, здравни организации и финансови институции. Компанията се фокусира и върху предоставянето на решения за голям брой малки и средни предприятия, които търсят ефективни и сигурни начини за управление и обработка на плащанията от своите клиенти.
Основният продукт на Paymentus е нейната облачна платформакоято предлага стабилна инфраструктура за интегрирани решения за цифрови плащания и автоматизация на платежните процеси. Тази платформа позволява на бизнеса да предлага гъвкави възможности за плащане, включително плащания с кредитни и дебитни карти, банкови преводи и други форми на електронни плащания. Освен това платформата Paymentus поддържа множество комуникационни канали за напомняния и известия към клиентите, което улеснява бизнеса при проследяването на плащанията и свежда до минимум риска от закъснели плащания.
От гледна точка на историята на Paymentus 2004 г. е важен етап от създаването на компанията. Тя непрекъснато се разраства и се превръща в един от водещите доставчици на решения за цифрови плащания в Северна Америка. През 2021 г. компанията става публично търгувана, когато се присъединява към борсата NASDAQ. Този ход ѝ позволи да набере допълнителен капитал за по-нататъшно разширяване и разработване на технологични иновации.
Като част от придобиванията си компанията също така инвестира в растежа и разширяването на портфолиото си. Например, едно от ключовите придобивания беше закупуването на Payveris през 2021 г., което позволи на Paymentus да засили позициите си в сектора на банковите и финансовите услуги. Това придобиване донесе синергия в областта на технологиите и услугите, което позволи на Paymentus да разшири предложенията си към нови сектори и клиенти.
Сектори, обслужвани от компанията 👇
Конкуренция и пазарен дял (приблизително) 👇
Индустрии, които използват Paymentus 👇
Ако разгледаме клиентите на Paymentus по отрасли, ще установим, че най-големите сегменти са държавното управление (31%) и комуналните услуги (22%).
Как беше последното тримесечие?
През второто тримесечие на 2024 г. Paymentus Holdings постигна значителен финансов успех и отчете рекордни резултати. Приходите за периода възлизат на 197,4 млн. щатски долара, което представлява увеличение от 32,6% на годишна база. Този ръст се дължеше основно на увеличените трансакции и новите клиенти, които използваха услугите на компанията. Компанията обработи общо 140,4 млн. трансакции, което представлява увеличение от 28,2% спрямо същия период на предходната година.
Брутната печалба на компанията достигна 58,8 млн. щатски долара, което представлява увеличение с 28,1% спрямо предходната година. Коригираната брутна печалба възлиза на 64 млн. щатски долара, което представлява същото процентно увеличение. Оперативната печалба възлиза на 10,2 млн. долара, а нетната печалба след облагане с данъци - на 9,4 млн. долара, което е значително подобрение спрямо периода от предходната година. Коригираната EBITDA се увеличи с 58,6% до 22,5 млн. долара, което съответства на коригиран марж на EBITDA от 29,5%. Тези резултати показват високата ефективност на Дружеството и способността му да увеличава рентабилността.
По отношение на дълга и ликвидността Paymentus поддържа много стабилна финансова позиция. В края на второто тримесечие компанията разполага с 188,8 млн. долара в парични средства и еквиваленти, което представлява леко увеличение спрямо 179,4 млн. долара в края на 2023 г. Общият размер на текущите задължения е 64,6 млн. долара, което показва способността на компанията да изплаща удобно задълженията си. С този паричен резерв и минимален дълг Paymentus е в състояние да продължи да инвестира в своя растеж и иновации без значителен финансов натиск.
Компанията продължава да инвестира в научноизследователска и развойна дейност, като е похарчила 12,5 млн. долара за разработване на нови технологии и продукти. Това представлява увеличение на разходите в сравнение с предходната година, което отразява ангажимента на Дружеството непрекъснато да въвежда иновации в своите платформи за разплащания. Капиталовите инвестиции в разработване на софтуер възлизат на 9,1 млн. долара, което подчертава стратегията на Дружеството да се фокусира върху подобряването на своите технологични предложения.
По отношение на общия капитал стойността за акционерите достигна 451,6 млн. долара в края на юни 2024 г., в сравнение с 429,6 млн. долара в края на 2023 г. Този ръст беше подкрепен както от по-високия нетен доход, така и от увеличението на капитала, инвестиран в развитието на компанията.
Като цяло Paymentus е в силна финансова позициясъс стабилен ръст на приходите и печалбите. Компанията разполага с достатъчно свободни парични средства за бъдещо разширяване и по-нататъшни инвестиции в технологично развитие. Перспективите за следващото тримесечие остават оптимистичнис очаквани продажби между 188 и 193 милиона щатски долара и принос към печалбата от 71 до 74 милиона щатски долара. За цялата 2024 г. Paymentus очаква приходи между 770 и 780 млн. долара, което би представлявало още едно значително увеличение спрямо предходната година. По този начин компанията продължава своята траектория на растеж и очаква да поддържа високо ниво на рентабилност.
Как се е представила компанията през последните години?
През последните няколко години дружеството отбелязва значителен ръст на продажбите и оперативната печалба, което отразява непрекъснатото им подобряване и разширяване. През 2023 г. дружеството постигна общи продажби в размер на 614,5 млн. долара, в сравнение с 497 млн. долара през 2022 г. и 395,5 млн. долара през 2021 г. Тази тенденция продължи и през последните 12 месеца, когато дружеството отчете продажби в размер на 699,5 млн. долара.
Разходите за приходите се увеличиха по подобен начин, достигайки 432,1 млн. долара през 2023 г., в сравнение с 347,3 млн. долара през 2022 г. и 274,1 млн. долара през 2021 г. През последните 12 месеца тези разходи се увеличиха до 491,6 млн. долара.
Брутната печалба се увеличава последователно от 121,4 млн. долара през 2021 г. до 182,3 млн. долара през 2023 г. През последните 12 месеца компанията тогава отчита брутна печалба от 207,9 млн. долара. Въпреки ръста на продажбите и брутната печалба обаче компанията се сблъска и с нарастващи оперативни разходи, които се покачиха до 164,2 млн. долара през 2023 г. спрямо 152,7 млн. долара през 2022 г. Тези разходи включват разходи за научноизследователска и развойна дейност, маркетинг и административни разходи.
Оперативната печалба, която през 2022 г. показа загуба от -2,98 млн. долара, се подобри значително до 18,1 млн. долара през 2023 г. и продължи да нараства през последните 12 месеца, достигайки 33 млн. долара. Освен това нетната печалба за изминалата година също се е покачила до 32,4 млн. долара, което е значително увеличение спрямо 22,3 млн. долара през 2023 г. По този начин компанията остава печеливша, като през предходните години се е сблъсквала с по-малки загуби, като например през 2022 г., когато отчита нетна загуба от 513 хил. долара.
Друг показател за растеж е печалбата преди лихви, данъци, обезценяване и амортизация (EBITDA), която достига 48,7 млн. долара през 2023 г., което е значително подобрение спрямо 21,1 млн. долара през 2022 г. и 23,7 млн. долара през 2021 г. През последните 12 месеца EBITDA достига 66,6 млн. долара, което потвърждава добрите финансови резултати и продължаващия растеж на компанията.
Основни показатели
Какво се очаква?
Анализаторите очакват приходите на компанията да нарастват с 20,6% годишно през следващите три години, а маржът на печалбата да се увеличи от 4,6% на 5,4%. Оценките за приходите са за около 65,7 млн. долара до септември 2027 г., което е значително увеличение спрямо днешните приходи. Анализаторите прогнозират, че през 2027 г. компанията ще се търгува при съотношение P/E от 51,6x, което е по-високо от текущото съотношение за индустрията. Очаква се акциите да нарастват с 0,78% годишно.
Рисковете включват възможни искания за отстъпки за обеми от страна на големи клиенти, което може да намали маржовете на печалбата. Сезонността на бизнеса също може да повлияе на финансовите резултати и доверието на инвеститорите. Освен това ускоряването на поръчките може да изисква по-големи инвестиции, което може да се отрази на краткосрочната рентабилност и паричните потоци. Способността да се поддържа висока оперативна ефективност и бързо да се внедряват нови клиенти ще бъде от ключово значение за дългосрочния растеж.
Анализаторите имат целева цена от 22,1 USD за акциите на Paymentus. Тази сравнително малка разлика предполага, че компанията е справедливо оценена по мнението на средния анализатор, но на инвеститорите се препоръчва да направят собствен анализ въз основа на своите очаквания.
⚠ Инвестирайте отговорно!
Информацията в тази статия е само с образователна цел и не служи като инвестиционна препоръка. Авторите представят само известните им факти и не правят никакви заключения или препоръки към читателя.
Инвестирането може да бъде рисковано, ако подходите към него безразсъдно. Булиос не познава финансовото ви състояние и поради това по никакъв начин не дава конкретни съвети и препоръки. Изборът на акции, стратегията и изграждането на портфейл е индивидуален въпрос, затова винаги се образовайте и извършвайте собствен подробен анализ, преди да закупите определена акция.