Една от водещите регионални банки на западното крайбрежие на САЩ не само има дълга история на предоставяне на качествени финансови услуги, но и се отличава със стабилната си дивидентна политика. С текуща дивидентна доходност от 5,6%, над два пъти по-висока от средната за банковата индустрия, и непрекъснат ръст на нивата на дивидентите през последните няколко години, тя е лидер сред банките, които се фокусират върху стабилната възвръщаемост за своите акционери.

Освен това сливането ѝ с друга голяма банка през 2023 г. доведе до създаването на една от най-големите финансови структури в западната част на САЩ, което засили позициите на фирмата на пазара.

В допълнение към атрактивните дивиденти и стабилните финансови резултати тази банка предлага огромен потенциал за растеж чрез разширяване на дейността си на бързоразвиващите се пазари в Калифорния, Аризона и Колорадо. Със силното си присъствие в динамични градове като Лос Анджелис, Финикс и Сиатъл тя може да се възползва от по-високия ръст на населението и доходите на домакинствата в тези райони. Въпреки че в момента има сравнително нисък пазарен дял в някои ключови региони, възможностите за разширяване са огромни, което предоставя вълнуващи възможности за по-нататъшен растеж и развитие.

Въведение в компанията

Columbia Banking System $COLB е регионална банка със седалище в щата Вашингтон, която е основана през 1993 г. Компанията е специализирана в широк спектър от банкови и финансови услуги като лични и бизнес сметки, заеми, ипотеки и инвестиционни продукти. Банкирането на КОЛБ се е установило предимно на западното крайбрежие на САЩ, с офиси във Вашингтон, Орегон и Калифорния. Клиентите ѝ включват физически лица, както и малки предприятия, които търсят надежден финансов партньор за своите нужди.

През 2015 г. Columbia Banking осъществи значителна придобивка, когато придоби West Coast Bank, засилвайки присъствието си на пазара в Орегон. Този ход ѝ позволи да разшири клиентелата си и да подобри предлаганите услуги, което се отрази на растежа и стабилността на банката. Компанията се фокусира и върху изграждането на взаимоотношения с местните общности и редовно подкрепя регионални инициативи и проекти, които допринасят за развитието и просперитета на тези райони. Columbia Banking се гордее с ангажимента си да предоставя качествени услуги и да изгражда дългосрочни взаимоотношения с клиентите си, като печели доверие и лоялност в динамичната банкова индустрия.

С история, която датира от повече от две десетилетия, Columbia Banking се е утвърдила като надежден играч в регионалната банкова индустрия. Нейната стратегия за фокусиране върху удовлетвореността на клиентите и местния подход към бизнеса ѝ помогнаха да изпъкне на конкурентния пазар, независимо дали става въпрос за лично банкиране или бизнес услуги. Занапред банката планира да продължи да разширява и усъвършенства своите предложения, за да отговори по-добре на променящите се нужди на своите клиенти.

Дивиденти

Понастоящем банката изплаща дивидент в размер на 0,36 USD на акция, което представлява дивидентна доходност от 5,6%. Тази доходност е значително по-висока от средната доходност в банковия сектор (2,78%) и също така по-висока от доходността на S&P 500 (1,5%). Банката изплаща дивидент без прекъсване от 2013 г. насам, като размерът му варира с течение на времето.

По отношение на ръста на дивидентите, настоящият годишен дивидент от 1,44 USD е с 4,3% по-висок от предходната година. През последните пет години Columbia Banking е увеличила дивидента си два пъти на годишна база, като средното годишно увеличение е 6,36%. Бъдещият ръст на дивидентите ще зависи от ръста на печалбата и от коефициента на изплащане, който представлява частта от годишната печалба на акция, която се изплаща като дивидент.

Понастоящем коефициентът на изплащане на банката е 63,32%. Тази стойност показва, че банка Колумбия изплаща приблизително 63,3% от печалбата си под формата на дивиденти. Това съотношение се счита за относително високо, но не и за критично високо. Здравословното съотношение на изплащане обикновено е между 40 и 60%.

Основни съотношения

Columbia Banking System (COLB) изглежда интересна въз основа на няколко ключови финансови показателя. Текущото съотношение P/E (цена към печалба) е 11, което е почти равно на средното за сектора.

Освен това съотношението P/B е 1,07, което е привлекателно в сравнение със средното за сектора 1,30. Това означава, че пазарната стойност на акциите е близка до счетоводната им стойност, което е положителен сигнал за инвеститорите.

По отношение на приходите COLB показва съотношение P/S (цена към продажби) от 1,9, докато средното за индустрията е 2,24. Накрая, съотношението P/CF е около 10,35, което е много близо до средното за индустрията от 10,45. Заедно тези показатели предполагат, че Columbia Banking System е силен кандидат за справедливо оценена акция или поне близо до справедливата стойност въз основа на тези показатели. Разбира се, ако погледнем графиката, акциите биха могли да бъдат взети на по-изгодни цени тази година, но от най-ниската точка през 2024 г. цената отново се е повишила с над 45%, заличавайки спада.

Как беше последното тримесечие?

През тримесечието банковата система на Колумбия завърши цялостен преглед на дейността си. Тази оценка доведе до консолидиране на позиции, опростяване на отчетните и организационните структури и подобряване на перспективите за рентабилност. Към 30 юни 2024 г. са реализирани 91% от установените икономии на разходи, а останалите действия се очаква да бъдат извършени през третото тримесечие на 2024 г.

Основното дъщерно дружество на Колумбия, Umpqua Bank, откри първия си клон на дребно във Финикс, Аризона, и първия си финансов център в Южна Калифорния, като замени съществуващ клон. През 2024 г. Umpqua закрива четири клона на нетна база, което се компенсира от нови локации в избрани пазари на растеж.

На 28 февруари 2023 г. Колумбия завърши сливането си с Umpqua Holdings Corporation, в резултат на което се създаде една от най-големите банки със седалище в западната част на САЩ. Резултатите на Колумбия за всеки период преди 28 февруари 2023 г. отразяват само резултатите на UHC на самостоятелна основа. В резултат на това резултатите на Колумбия за първата половина на 2024 г. може да не са пряко сравними с предходни периоди.

Нетният приход от лихви е 427 млн. долара през второто тримесечие на 2024 г., което представлява увеличение с 4 млн. долара в сравнение с предходното тримесечие. Това увеличение се дължеше на по-високия доход от заеми и инвестиционни ценни книжа и на по-ниските финансови разходи. Нетният лихвен марж се повиши до 3,56%, което представлява увеличение с 4 базисни пункта спрямо 3,52% през първото тримесечие на 2024 г.

Нелихвените разходи възлизат на 45 млн. щатски долара през второто тримесечие, което представлява намаление с 6 млн. щатски долара в сравнение с тримесечието на предходната година. Това намаление се дължеше на колебанията в корекциите на справедливата стойност и дейностите по хеджиране на права за обслужване на ипотеки. Като се изключат тези позиции, нелихвеният доход е стабилен между периодите.

Нелихвените разходи намаляха до 279 млн. щатски долара, което е с 8 млн. щатски долара по-малко в сравнение с предходното тримесечие. Общите консолидирани активи към 30 юни 2024 г. възлизат на 52,0 млрд. щатски долара, което е леко намаление в сравнение с 52,2 млрд. щатски долара към 31 март 2024 г.

Брутните кредити и лизинги се увеличават до 37,7 млрд. долара, докато общите депозити намаляват до 41,5 млрд. долара, което се дължи на очакваните данъчни плащания от страна на клиентите.

По отношение на кредитното качество провизиите за кредитни загуби са 439 млн. долара, което представлява 1,16% от кредитите и лизинга. Нетните отписвания са 0,32% от средните кредити и лизинги, което е по-малко от 0,47% през първото тримесечие на 2024 г.

Дългосрочни резултати

Както беше споменато в предходния текст: "В края на 2015 г, Columbia завърши сливането си с Umpqua Holdings Corporation, в резултат на което се създаде една от най-големите банки със седалище в западната част на САЩ. В резултат на това резултатите на Колумбия за 2024 г. може да не са пряко сравними с предходни периоди.

Защо да следвате тази банка?

Присъствие на западните пазариО: Банката има значително присъствие в щати като Вашингтон, Орегон, Айдахо, Калифорния, Невада, Аризона, Колорадо и Юта. В тези райони тя обслужва милиони жители в големи градове като Сиатъл, Лос Анджелис, Финикс и Денвър.

Пазарен дялО: В северозападната част на САЩ COLB има пазарен дял от над 9%, което я нарежда сред големите национални и регионални банки. Тя е петата по големина банка на пазарите в осемте щата, където оперира.

Възможности за растежО: Банката има потенциал за по-нататъшно развитие в привлекателни региони като Калифорния, Аризона, Колорадо и Юта. Очаква се населението в тези региони да расте по-бързо от средното за страната.

Благоприятни икономически условияО: Средният доход на домакинствата в географските райони на банката е по-висок от средния за страната и се характеризира с положителна тенденция.

Увеличаване на гъстотата на населението в Северозападния регион (Northwest): В района, заобикалящ градове като Сиатъл, Портланд, Бойзе и Спокан, КОЛБ има различен пазарен дял, като най-значителен е той в Спокан (23,6%) и Портланд (8,5%). В Сиатъл пазарният ѝ дял е по-нисък (5,2%), но все пак представлява значителна позиция.

Разширяване на дейността в КалифорнияО: В Калифорния, особено в Лос Анджелис, Сакраменто, Сан Франциско и Сан Диего, COLB има много малък пазарен дял, често по-малък от 0,1 %. Това предполага потенциал за разширяване на дейността в този щат, особено в областта на банкирането на дребно.

Разширяване на присъствието в други западни пазариО: КОЛБ вече присъства в градове като Финикс, Денвър, Солт Лейк Сити и Лас Вегас, но пазарният ѝ дял е сравнително нисък, което предоставя допълнителни възможности за растеж и откриване на нови клонове.

Перспективи за растеж

Може да е общинска банка, но банковата система на Колумбия разполага с няколко лоста за растеж, които може да използва, за да разшири дейността си. Освен това се очаква Columbia Banking System да спечели 2,44 долара на акция през тази година, което би било с 37,1% повече от 2023 г.

Първо, компанията завърши сливането си с Umpqua Holdings Corporation. В резултат на това новото дружество вече е една от 30-те най-големи банки в САЩ, която има значителен отпечатък в западната част на САЩ.

В северозападния регион на страната банковата система на Колумбия изостава по пазарен дял от някои от най-големите финансови институции в света, като Bank of America (BAC) и JPMorgan Chase (JPM). По този начин тя изпреварва много други по-малки банки в региона.

Банковата система на Колумбия присъства и в някои от най-големите градове в своите региони, включително Лос Анджелис, Сиатъл и Финикс, което ѝ осигурява широка група потенциални клиенти.

Компанията се възползва и от по-високия прогнозен ръст на населението в района на обслужване, както и от по-високите доходи на домакинствата в сравнение със средните за страната.

Конкурентни предимства

Банковата система на Колумбия е сравнително малка дори след сливането с Umpqua. Това обаче не означава, че тя е лишена от възможността да развива бизнеса си.
Въпреки че компанията вече има голям отпечатък в основните си области на дейност, има възможност за по-нататъшно разширяване.

Columbia Banking System контролира само малка част от наличния пазарен дял на водещите си пазари. Ключовият момент е, че компанията не е разширила прекомерно своя отпечатък, тъй като пазарният ѝ дял е само 8,5% в Портланд, 5,2% в Сиатъл и 0,1% в Лос Анджелис. Тези пазари са много големи и компанията има възможност за по-нататъшно разширяване.

Банковата система на Колумбия почти не е разширила дейността си в други региони като Аризона и Колорадо. Финикс и Денвър са два района, в които компанията би могла да спечели значителен пазарен дял. Тези два района са сред най-големите райони на дейност на компанията по отношение на населението и общия пазарен дял.

⚠ Инвестирайте отговорно!

Информацията в тази статия е само с образователна цел и не служи като инвестиционна препоръка. Авторите представят само известните им факти и не правят никакви заключения или препоръки към читателя.

Инвестирането може да бъде рисковано, ако подходите към него безразсъдно. Булиос не познава финансовото ви състояние и поради това по никакъв начин не дава конкретни съвети и препоръки. Изборът на акции, стратегията и изграждането на портфейл е индивидуален въпрос, затова винаги се образовайте и извършвайте собствен подробен анализ, преди да закупите определена акция.