Vysoká dividenda není vše aneb proč je výnos nad 15 % varovným signálem

Dividendový výnos přes 15 % zní jako sen každého investora, realita ale bývá často opačná. Extrémně vysoké výnosy jsou mnohdy výsledkem propadu ceny akcie a signalizují hlubší problémy firmy. Udržitelnost dividendy se tak dostává pod tlak a riziko snížení roste. Na co si dát u titulů s podobně vysokou výplatou pozor a nechytit se tak do pasti?

Na první pohled vypadá dvouciferný dividendový výnos jako ideální investice pro každého, kdo hledá pravidelný pasivní příjem. Pokud firma nabízí výnos 15, 20 nebo dokonce 25 %, zdá se, že jde o výrazně lepší příležitost, než nabízí tradiční dividendové akcie s výnosem kolem 2–4 %. Skutečnost je ale většinou složitější. Extrémně vysoký dividendový výnos totiž často není výsledkem štědrost firmy, ale důsledkem výrazného poklesu ceny akcie. Trh tím v podstatě investorovi říká, že existuje reálné riziko budoucího snížení nebo úplného zrušení výplaty.

Mechanismus je přitom poměrně jednoduchý. Dividendový výnos se počítá jako poměr roční dividendy k…