SpaceX za čtyři dny přeskočila Amazon. A rovnou koupila AI firmu za 60 miliard dolarů
Muskova kosmická firma vstoupila na burzu jako historicky největší IPO a okamžitě přepsala žebříček nejcennějších firem světa. To ale zdaleka není celý příběh.
Největší IPO v historii - a hned první den překvapení
Když SpaceX vstoupila 12. června na Nasdaq pod tickerem $SPCX, nikdo nepochyboval, že půjde o velkou událost. Málokdo ale čekal, že se z ní stane takový závod. IPO bylo oceněno na 135 dolarů za akcii, firma vybrala 75 miliard dolarů - a to ihned upsajnovatelé využili tzv. greenshoe opci a celkový výtěžek vyskočil na 85,7 miliardy dolarů. Překonali rekord Saudi Aramco z roku 2019.
Hned první den akcie vzrostly o 19 % a uzavřely na 161 dolarech. Druhý den přidaly dalších 14 %, cena přesáhla 220 dolarů a tržní kapitalizace se přiblížila 2,85 bilionu dolarů. To nestačil ani Amazon $AMZN, ani Microsoft $MSFT, kterého SpaceX v průběhu dne krátce překonala.
Jak se stává raketová firma technologickým gigantem
SpaceX dlouho platila za kosmickou společnost, která "náhodou" spouští satelity. Klíčovým odvětvím růstu je Starlink - satelitní internet s více než 7 500 družicemi na oběžné dráze a stovkami milionů potenciálních zákazníků v oblastech bez pevného připojení.
Za posledních dvanáct měsíců firma vykázala tržby 19,3 miliardy dolarů, přičemž růst táhne právě Starlink. Analytici odhadují, že satelitní divize by mohla do roku 2030 generovat výraznou část celosvětového trhu s broadbandem v oblastech, kde jiná infrastruktura chybí.
Zajímavé je, jak investoři oceňují SpaceX v porovnání s konkurenty:
Poměr ceny k tržbám (P/S) při valuaci 2 biliony dolarů: 104x
Rival $ASTS AST SpaceMobile: 409x tržeb
$RKLB Rocket Lab: 123x tržeb
SpaceX je tedy ve srovnání s menšími hráči v odvětví relativně "levná" - přestože generuje mnohonásobně vyšší příjmy než oba zmínění konkurenti dohromady.
"Jedna z věcí, která dělá SpaceX tak cennou, je právě výše její valuace. Akvizice Cursoru stojí podstatně méně na dilutaci akcií díky vysoké tržní kapitalizaci."
Bill Ackman ve svém příspěvku na síti X.
Cursor: 60miliardová sázka na AI
Čtyři dny po IPO přišlo překvapení. SpaceX oznámila akvizici firmy Anysphere - tvůrce populárního AI kodéra Cursor - za 60 miliard dolarů v akciích. Celá transakce je all-stock: SpaceX nevydává hotovost, ale vydá nové akcie, přičemž jejich přesný počet se odvine od průměrné ceny $SPCX za sedm dnů před uzavřením obchodu.
Muskova AI divize xAI se do června 2026 v podstatě rozpadla - všech 11 spoluzakladatelů odešlo do března a Musk sám přiznal, že xAI "nebyla postavena správně a buduje se od základu znovu." Místo organického rozvoje firma vsadila na rychlý nákup tržní pozice.
Cursor přitom není jen hype. Startup z roku 2022 loni překročil 100 milionů dolarů v anualizovaných tržbách, letos 2 miliardy a ke dni oznámení akvizice dosahoval anualizovaných příjmů přes 4 miliardy dolarů s rychlým růstem v enterprise segmentu. Anysphere přitom zrovna finalizoval kolo od Andreessen Horowitz, Thrive a Nvidie při ocenění 50 miliard - SpaceX přebila nabídku o 10 miliard.
Transakce by se měla uzavřít ve třetím čtvrtletí 2026. Cursor se stane součástí xAI divize a jeho modely budou trénovány na Muskově Colossus infrastruktuře.
"SpaceX v dnešním oznámení spouští obchodování opcí SPCX, čímž nabízí investorům další nástroj pro sázky na budoucnost nově kotované akcie."
CBOE, tisková zpráva, 16. června 2026
Zamčené akcie a co přijde dál
Euforie prvních dní má jeden háček: pouze přibližně 4 % akcií SpaceX aktuálně volně obchoduje. Muskův podíl je uzamčen na 366 dní. Širší uvolnění akcií začne po zveřejnění výsledků za Q2 2026 - tehdy se může přesunout až 20 % z tzv. "Early Release Eligible Shares", přičemž dalších 10 % se odemkne, pokud akcie 5 z posledních 10 obchodních dní před tímto datem uzavřou alespoň 30 % nad IPO cenou.
Při nynější ceně přes 220 dolarů (tedy 63 % nad IPO cenou 135 dolarů) je druhá podmínka reálná - ale uvolnění zásoby akcií bude tlačit na kurz dolů. Jak silný tlak to bude, záleží na apetitu trhu.
Na obzoru je také zařazení do Nasdaq-100, které by SpaceX zpřístupnilo indexovým fondům a pasivnímu kapitálu - odhadem dalších 7-10 miliard dolarů nákupů.
Jediné, co SpaceX zatím nestačilo přeskočit, jsou tři firmy s valuací přes 4 biliony: Nvidia $NVDA, Apple $AAPL a Microsoft $MSFT v plné síle. Ale tempo, jakým Muskova firma přepisuje žebříčky, naznačuje, že ani to nemusí trvat věčně.
