4,6% rocznie od wynajmującego, którego rynek właśnie zepchnął na roczne minimum
Najszybciej rozwijający się i najmniej zadłużony net-lease REIT w USA w tym roku dwukrotnie podniósł prognozy i dywidendę. Mimo to spada głębiej niż giganci sektora. Powód jest prosty, ale mało kto go widzi — i zadecyduje o tym, jak długo dywidenda będzie rosła.
Najważniejsze punkty
Firma w tym roku dwukrotnie podniosła prognozy i dywidendę, a mimo to jej akcje spadają głębiej niż wolniejsi giganci sektora.
Cena akcji spadła do rocznego minimum dzień po tym, jak Fed po raz pierwszy od 2023 roku podniósł stopy procentowe.
Wynajmuje myjnie samochodowe, przedszkola i centra fitness — i właśnie w tym tkwi jego siła, ale i największa słabość.
Zarząd wcześniej sprzedał 18,9 miliona akcji po 30,43 USD, czyli znacznie powyżej dzisiejszej ceny. Zapas kiedyś się skończy.
W lutym 2027 roku firmie wygasa pożyczka z oprocentowaniem 2,26%. Dyrektor finansowy już wyliczył, co to zrobi z zyskiem.
Roczne minimum dzień po podwyżce stóp
W środę 16 września Fed po raz pierwszy od 2023 roku podniósł stopy procentowe, do przedziału 3,75–4,00%. Dzień wcześniej rentowność dziesięcioletnich obligacji amerykańskich dotknęła 5,04%, najwyżej od lata 2007. A w czwartek 17 września akcje Essential Properties Realty Trust $EPRT spadły do 26,56 USD, najniżej od dwunastu miesięcy i około 23% poniżej tegorocznego maksimum 34,73 USD. Impulsem był bank Mizuho, który obniżył cenę docelową z 34 do 30 USD.
Na pierwszy rzut oka wygląda to jak zwykła historia: rosną stopy, spadają fundusze nieruchomościowe. Ale Essential Properties nie jest zwykłym spadającym REIT-em. W tym roku już dwukrotnie podniósł prognozy zysku, w lipcu podwyższył szacunek AFFO na akcję do 2,01–2,05 USD, czyli o ponad 7% rok do roku, oraz zwiększył kwartalną dywidendę do 0,32 USD, co daje 1,28 USD rocznie. Przy dzisiejszej cenie, według wypłaconych dywidend za ostatnie dwanaście miesięcy, daje to stopę 4,6%, a przy obecnej stawce nawet ponad 4,7%.
A mimo to ten „prymus” traci więcej niż wolniejsi giganci, tacy jak Realty Income $O czy Agree Realty $ADC. Dlaczego rynek najsurowiej karze najszybciej rozwijającego się gracza sektora? Odpowiedź kryje się w tym, z czego naprawdę wynika jego wzrost.