👉 Kdybyste si dnes museli vybrat pouze jednu – SK hynix, Micron, nebo SanDisk – kterou byste zvolili vy?
Dnes se podíváme na tři společnosti: SK hynix $HY9H.F $SKHY , Micron $MU a SanDisk $SNDK . Každá z nich těží z růstu poptávky po pamětech trochu jiným způsobem. Největší pozornost si ale zaslouží právě SK hynix.
🧠 Proč jsou paměti pro AI tak důležité?
GPU může být extrémně výkonné, ale pokud nedokáže dostatečně rychle získávat data, jeho výkon není možné naplno využít. Proto jsou u AI akcelerátorů tak důležité HBM – High Bandwidth Memory.
HBM nabízí obrovskou propustnost a nachází se přímo vedle výpočetního čipu. S rostoucí velikostí AI modelů a výkonem GPU zároveň roste množství HBM potřebné pro každý akcelerátor.
A právě tady má SK hynix velmi silnou pozici.
👑 SK hynix = obrovská síla v HBM, DRAM i NAND!
SK hynix není nějaký malý výrobce, který se snaží svézt na současném AI trendu. Patří mezi největší paměťové společnosti na světě.
Jen se podívejte....
HBM: 50 % světového trhu podle tržeb – 1. místo
DRAM : 25 % – 2. místo
NAND: 19 % - 2.místo
To znamená, že u HBM ovládal SK hynix polovinu světového trhu.
A právě HBM považuji za nejzajímavější část celého příběhu.
Společnost už ve druhém kvartálu 2026 zahájila masové dodávky HBM4 a zároveň pracuje na další generaci HBM4E. SK hynix navíc uvádí, že má dlouhodobější dohody přibližně s deseti klíčovými zákazníky.
To je podle mě důležité i kvůli jednomu historickému problému paměťových společností – cykličnosti.
Paměti byly vždy velmi citlivé na nabídku a poptávku. Pokud výrobci vytvořili příliš velkou kapacitu, ceny prudce klesly a s nimi i zisky.
Dlouhodobější kontrakty a rostoucí poptávka po HBM mohou část této volatility zmírnit. Rozhodně ji ale úplně neodstraní.
HBM → AI akcelerátory DRAM → servery a datacentra NAND → enterprise SSD a ukládání dat
A právě tato kombinace je podle mě na SK hynix nejzajímavější.
💽 SanDisk – jiný typ sázky
SanDisk je trochu jiný příběh.
Na rozdíl od SK hynix a Micronu není hlavní sázkou na HBM a DRAM. Zaměřuje se především na NAND Flash a datová úložiště.
A právě zde může profitovat z další části rozvoje AI – z obrovského množství dat, která budou datacentra muset ukládat.
A jaké má zastoupení na světovém trhu?
NAND: 11 % – 5. místo
SanDisk tak není přímou náhradou SK hynix nebo Micronu, ale spíše jiným způsobem, jak získat expozici na růst datacenter.
Micron - společnost, která je v mém portfoliu
Jak jsme si ukázali výše, SK hynix má dnes mimořádně silnou pozici především v HBM. Přesto mám ve svém portfoliu společnost Micron.
A rozhodně to není proto, že by Micron byl nějaký malý konkurent. Právě naopak. Micron je jedním ze tří největších světových výrobců pamětí a dnes se nachází na třetím místě prakticky ve všech hlavních segmentech, které mě zajímají:
HBM: 18 % světového trhu - 3. místo
DRAM: 23,3 % – 3. místo
NAND: 15,1 % – 3. místo
Tak proč mám právě Micron?
Hlavním důvodem je pro mě jeho strategická pozice v USA. Micron je jediným velkým americkým výrobcem pokročilých pamětí a právě to podle mě může být v následujících letech obrovská výhoda.
Spojené státy se dlouhodobě snaží snížit svou závislost na výrobě polovodičů v Asii a dostat větší část kritické výroby zpět domů. A právě u pamětí je ta závislost pořád obrovská. Americké ministerstvo obchodu ještě v roce 2025 uvádělo, že 100 % leading-edge DRAM výroby probíhalo mimo USA, převážně ve východní Asii.
Micron proto masivně rozšiřuje výrobu přímo ve Spojených státech. Do roku 2035 chce v USA investovat více než 250 miliard dolarů a jeho dlouhodobým cílem je vyrábět přibližně 40 % svého DRAM přímo v USA.
A není to jen soukromá investice bez podpory státu. Micron získal v rámci CHIPS Actu až 6,165 miliardy dolarů přímé podpory pro projekty v Idahu a New Yorku. USA navíc počítají i s přesunem pokročilého HBM packagingu a vývoje do domácího prostředí.
Právě tohle je pro mě hodně důležité.
SK hynix má dnes v HBM nejsilnější pozici. Micron má ale něco, co SK hynix ani Samsung nemají – je domácím americkým výrobcem strategicky důležitých pamětí.
A zároveň Micron technologicky rozhodně nestojí stranou.
V březnu 2026 už firma oznámila vysokobjemovou výrobu 36GB HBM4 určené pro platformu NVIDIA Vera Rubin. Tyto paměti dosahují propustnosti přes 2,8 TB/s a podle Micronu mají o více než 20 % lepší energetickou efektivitu oproti předchozí generaci.
To mi přijde důležité hlavně proto, že Micron nemusí být jedničkou na trhu, aby byl technologicky relevantní. Už dnes je součástí nejnovější generace AI infrastruktury a dodává paměti pro jednu z nejdůležitějších platforem Nvidie.
A není to jen HBM. Micron má expozici prakticky na celý paměťový řetězec – HBM, DRAM, NAND, serverové paměti i datacentrová SSD. Ve stejném období rozjel i vysokobjemovou výrobu PCIe Gen6 SSD pro datacentra a další paměťová řešení určená pro AI a HPC workloady.
Právě tahle kombinace se mi líbí nejvíc.
Na jedné straně mám silného globálního výrobce, který je relevantní ve všech hlavních paměťových segmentech. Na druhé straně jde o jediného velkého amerického hráče, který má pro USA stále větší strategický význam.
A pokud budou Spojené státy dál podporovat domácí výrobu čipů, AI infrastruktury a datacenter, myslím si, že Micron může z tohoto trendu dlouhodobě těžit nejen díky růstu samotného trhu, ale i díky své jedinečné pozici uvnitř amerického polovodičového ekosystému.
⚔️ Jak se na tyto tři firmy dívám?
👑 SK hynix – nejvíce mě zaujala jeho dominance v HBM. Více než polovina trhu HBM, téměř třetina širšího DRAM trhu a silná pozice i v NAND.
🇺🇸 Micron – můj osobní favorit z investičního hlediska. Podobná expozice na paměti, ale prostřednictvím americké společnosti.
💾 SanDisk – zajímavější především jako sázka na NAND, enterprise SSD a rostoucí potřebu ukládání dat.
A přesně proto si myslím, že po obrovském růstu společností kolem GPU stojí za to sledovat i další část AI infrastruktury - paměti, protože bez stále rychlejších a větších pamětí nebudou fungovat ani stále výkonnější AI čipy.
https://www.youtube.com/embed/8-CkEmv3QuE?rel=1👉 Kdybyste si dnes museli vybrat pouze jednu – SK hynix, Micron, nebo SanDisk – kterou byste zvolili vy?
