Netflix pod hranicí 70 dolarů: trh řeší, jestli se lidé na Netflix vůbec dívají
Akcie Netflixu $NFLX se včera obchodovaly za 69,23 dolaru a během dne klesly až na 68,88 dolaru. Od ročního maxima 124,86 dolaru jsou tak dole zhruba o 44 %, zatímco index S&P 500 $^GSPC je letos v plusu o 13 %. Nejde o jednu špatnou zprávu. Sešlo se jich několik a všechny se točí kolem sledovanosti.
Sledovanost klesá, YouTube roste
Podle dat, na která upozornila HSBC, klesl v červenci podíl Netflixu na sledování televize v USA na 7,8 %, což je víceleté minimum. Počet zhlédnutých hodin za první pololetí vzrostl jen o 2 %. YouTube si ve stejném období připsal rekordních 14,2 %. Tvůrcům nabízí vyšší výplaty i přímé financování výměnou za exkluzivitu a spouští formát „Shows“, který připomíná klasické seriály na Netflixu.
Wells Fargo: cíl 57 dolarů
Analytik Wells Fargo $WFC Steven Cahall dal akcii doporučení prodat s cílovou cenou 57 dolarů. Čeká, že sledovanost 100 nejúspěšnějších vlastních pořadů Netflixu klesne o více než 20 %. Podle něj Netflixu chybí velké vlastní seriály a začíná to být vidět v číslech.
Ztracený Warner Bros. a slabší výsledky
K tomu se přidává prohraný souboj o Warner Bros. Discovery $WBD, který získal Paramount Skydance $PSKY. Netflix tak přišel o rychlou cestu k silnému katalogu. Za druhé čtvrtletí nesplnil odhady analytiků, na třetí dal opatrný výhled a akcie v posledních týdnech prodávali i lidé z vedení včetně Teda Sarandose.
Proč na sledovanosti tolik záleží
Firma přitom zdaleka nekrachuje. Tržby rostou o 13 % meziročně, provozní marže se zlepšuje a P/E kolem 22 je nejnižší za několik let. Problém je jinde. Netflix čím dál víc sází na reklamu a reklama se platí podle toho, kolik času u platformy lidé stráví. Když klesá sledovanost, oslabuje přesně ta část byznysu, ze které měl Netflix v dalších letech růst.
Klíčové datum je 20. října, kdy Netflix zveřejní výsledky za třetí čtvrtletí. Hranice 70 dolarů teď funguje jako důležitá podpora. Pokud ji akcie definitivně prorazí, cíl Wells Fargo na 57 dolarech přestane vypadat přehnaně. Pokud ale Netflix ukáže, že sledovanost drží a reklama roste, může být současná cena jednou z nejzajímavějších za poslední roky. Počítám s oběma scénáři.
Pokud by akcie spadla k ceně $60 opět bych do této společnosti nastoupil, kdy jsem jí v portfoliu už jednou držel, ale prodal nad $80 s 20% ziskem.
