Proč tuhle akcii nakupují politici ve velkém?
Ještě v červnu patřila k nejvíce zatracovaným titulům celé americké megacap skupiny. Od té doby si připsala přes 50 %, zažila nejlepší čtvrtletí za více než 3 dekády a do její tržní hodnoty se vrátil zhruba 1 bilion dolarů. Zajímavé ale je, kdo se k ní hlásil ve chvílích, kdy se jí trh vyhýbal. Členové amerického Kongresu z obou stran politického spektra ji letos nakupovali ve velkém. Co ale tyto obchody skutečně vypovídají a co stojí za obratem trendu Microsoftu?
Klíčové body
Microsoft během pouhých tří měsíců přidal přes 50 %. Zajímavější ale je, kdo akcie nakupoval v době, kdy se jich trh zbavoval.
Nákupy politiků mohou působit jako silný signál. Ve skutečnosti mají několik zásadních háčků, které mohou jejich kopírování výrazně zkomplikovat.
Za obratem Microsoftu nestojí pouze změna sentimentu. Cloud, AI i obrovský backlog začaly ukazovat čísla, která změnila pohled trhu na celý investiční cyklus.
Ani po růstu o 50 % nemusí Microsoft proti největším konkurentům působit extrémně draze. Srovnání hyperscalerů ale odhaluje výrazně odlišné rizikové profily.
Politici trefili období největšího pesimismu. Byly ale jejich nákupy skutečně užitečným signálem, nebo byly důležitější informace celou dobu veřejně dostupné?
Obchody amerických zákonodárců patří mezi nejsledovanější data na trhu. Retailoví investoři je často čtou jako signál, protože politici mají blízko k regulaci, státním zakázkám i makroekonomickým rozhodnutím. Realita je ale složitější.
Zveřejněné transakce mají až 45denní zpoždění, uvádějí se jen v širokých rozpětích a velkou část z nich provádějí správci portfolií bez přímého zásahu politika. Přesto existují situace, kdy se nákupy nakupí v neobvyklém čase a s neobvyklou intenzitou. Letošní příběh jedné z největších firem světa je přesně takovým případem. Má tedy tato akcie další potenciál?
Od nejhoršího měsíce od roku 2000 k nejlepšímu čtvrtletí od roku 1998
Prvních šest měsíců roku 2026 bylo pro akcionáře Microsoftu bolestivých. Akcie od říjnového maxima z roku 2025 kolem 555$ odepsaly zhruba 37 % a 25. června se intradenně dotkly úrovně 349,20$, tedy nejnižší hodnoty od konce roku 2021. Samotný červen byl nejhorším měsícem firmy od prosince 2000.
Trh tehdy trestal především obavy z návratnosti investic do AI infrastruktury, koncentraci na OpenAI a zpomalující spotřebitelské segmenty, jako je Xbox nebo licence Windows pro výrobce počítačů.
Zlom přišel 29. července s výsledky za 4. fiskální čtvrtletí. Následující den akcie posílily o 15,5 %, což byl největší jednodenní růst od roku 2008, a za celé 3. kalendářní čtvrtletí si připsaly přibližně 38 %. Pondělní uzavírací cena 525,18$ znamená růst o 50,4 % ode dna, přestože od začátku roku je titul v plusu jen zhruba o 8 % a na 52týdenní mu stále chybí přes 5 %.