Акциите могат да се купуват с различни стратегии. Може би вярваме в продукта и знаем, че компанията ще се справи добре. Или пък гледаме числата и се съобразяваме с тях. Една такава перфектна възможност може да бъде, когато дадена компания се продава под счетоводната стойност!

Когато една компания е под балансовата стойност, това означава, че тя се продава на цена, по-ниска от общата стойност на активите ѝ, както е показано във финансовите отчети. Ако дадена компания се продава на цена, по-ниска от счетоводната ѝ стойност, това означава, че текущата ѝ пазарна стойност е по-ниска от стойността, посочена в счетоводните ѝ документи. Това обикновено се случва по няколко причини:

• Първо, балансовата стойност на активите се намалява само от амортизацията през годините, а не от действителните загуби на стойност. По този начин пазарната стойност може да бъде по-малка от тази, която фирмата записва в счетоводните си книги за актива.
• Второ, използването на историческата цена в счетоводството не отразява днешната справедлива стойност на активите на фирмата. Тя може да бъде по-ниска, ако фирмата не преминава през добър период.

По този начин продажбата под счетоводната стойност може да означава, че фирмата е в затруднение - тя има по-ниски печалби, отколкото в миналото, губи пари или просто губи стойност на пазара. Това кара инвеститорите да се отдръпнат от нея в търсене на по-добри възможности и натиска надолу нейната цена.

За потенциалния купувач продажбата под балансовата стойност е добра възможност, защото той може да придобие активите на фирмата с отстъпка. Това обаче зависи от това каква точно е причината за по-ниската пазарна стойност и дали тя е решима. И днес разглеждаме две компании от банковия сектор, при които се надяваме това да е разрешим проблем. Искам само да отбележа, че всички знаем, че банковият сектор има проблеми в момента и трябва да бъдем изключително внимателни!

Penns Woods Bancorp$PWOD+1.0%

Penns Woods Bancorp е по-малка регионална банка с пазарна капитализация от 161 млн. долара. Със седалище в Уилямспорт, Пенсилвания, много слабо търгувана акция на борсата NASDAQ, която в момента е на 96% от счетоводната си стойност. Освен това тя предлага интересен дивидент от около 5,6%.

Penns Woods Bancorp, Inc.

PWOD

$24.48 $0.24 +0.97%

Capital Structure

Market Cap

184.7M

Enterpr. Val.

515.6M

Valuation

P/E

10.6

P/S

1.8

Open $24.04

Day range $24.04 - $24.48

52 week range $17.01 - $24.48

Банката отбелязва ръст както на депозитите, така и на кредитите. Въпреки това трябва да имате предвид показателите за качество на активите. Провизиите за кредитни загуби се увеличиха леко спрямо четвъртото тримесечие до 0,7 млн. Процентът на необслужваните кредити спрямо общите активи също се подобри от 0,24% на 0,23%. И накрая, съотношението на необслужваните кредити към общия размер на кредитите се подобри от 0,30% на 0,28%.

Банката изплаща отличен дивидент, докато оценката е сравнително справедлива. Изглежда, че акциите са на прав път, главно благодарение на ръста на депозитите и кредитите. Фактът, че те се търгуват под балансовата стойност, би бил приятен бонус в този случай. Също така положително е, че това е банка, която не е преживяла масово изтегляне на депозити

HSBC Holdings $HSBC+1.5%

Със седалище в Лондон, HSBC Holdings, която оперира в световен мащаб и е в бизнеса от 1865 г., сега може да бъде закупена за 72% от балансовата си стойност. Печалбата се е повишила с 19% през тази година и с 6,30% през последните 5 години.

HSBC е глобална банкова и финансова институция със седалище в Лондон. Основана е през 1865 г. в Хонконг и днес все още е ключова банка в Азия.

HSBC е една от най-големите банкови групи в света с активни клиенти в над 60 държави и територии на различни континенти. Тя оперира на пазари от Обединеното кралство до Латинска Америка, от Канада до Европа, Близкия изток и Африка и, разбира се, в ключови азиатски държави.

HSBC Holdings plc

HSBC

$45.86 $0.68 +1.51%

Capital Structure

Market Cap

155.6B

Enterpr. Val.

350.9B

Valuation

P/E

7.9

P/S

1.6

Open $45.60

Day range $45.50 - $45.86

52 week range $35.30 - $46.07

Портфолиото от банкови и финансови услуги на HSBC е широкообхватно - от банкиране на дребно за физически лица и малки предприятия до търговско банкиране, инвестиционно банкиране, управление на активи и застраховане. Днес HSBC има приблизително 220 000 служители и управлява повече от 4000 клона по целия свят, като повече от половината от приходите ѝ идват от Азия, а по-голямата част от печалбите ѝ също са от Азия.

През последните години се появиха големи макрорискове. HSBC се изложи на рискове на китайския пазар на недвижими имоти, като закупи облигации на строителния предприемач China Evergrande Group. Беше съобщено за ликвидна криза в тази фирма. След това HSBC продаде облигациите на Evergrande в опит да успокои инвеститорите. Дори и така, наклонът към Китай носи със себе си потенциални недостатъци, както показва цялото фиаско на Evergrande.

https://www.youtube.com/watch?v=OABQT3gyYmA

В Европа падането на Credit Suisse $CS+1.0% и фалитът на Silicon Valley Bank в САЩ може да навредят на икономическия растеж. Банките в Европа се опитват да запазят парични средства след тези кризи. Това се случва въпреки факта, че инфлацията рязко спадна.

В неотдавнашни доклади миноритарните акционери призоваха за изплащане на по-високи дивиденти и радикално преструктуриране. Но това не изглежда оправдано, особено като се има предвид, че годишният дивидент за 2022 г. беше най-голямото изплащане от четири години насам. Ако HSBC успее да устои на макроситуацията, продажбата под балансовата стойност също може да я превърне в интересен избор за инвеститорите.

Отказ от отговорност: Това по никакъв начин не е инвестиционна препоръка. То е единствено мое обобщение и анализ, базирани на данни от интернет и други източници. Инвестирането на финансовите пазари е рисково и всеки трябва да инвестира въз основа на собствените си решения. Аз съм просто аматьор, който споделя мнението си.