През последната седмица на фондовия пазар цари голяма несигурност, което може би се дължи на спада в портфейла ви през последните няколко дни. Пазарът в исторически план мрази да не знае къде се намира, а днешната ситуация е тази, която предизвиква тези големи колебания: страховете от повторното покачване на Covid, регулациите на Фед и не на последно място - войната. Бенджамин Греъм (наставник на Бъфет) е имал работеща стратегия, която да устои на пазарните колебания.

Днес ще се възползвам от книгата "Интелигентният инвеститор", която е идеалното ръководство за инвеститори (автор Бенджамин Греъм).

Да речем, че инвестиционният ни хоризонт е 10-15 години. През това време ще станем свидетели на много пречки, капани и съблазни за откриване или закриване на позиция на фондовия пазар. Инвеститорът трябва да е запознат с възможния финансов, но най-вече психологически натиск. Във времена на пазарна нестабилност психиката ни е доста засегната, загубата на пари не радва никого, а освен това може да накара много начинаещи да продават на загуба.

Основното правило е: Придържайте се към първоначалната и предварително определена стратегия. От движението на пазарните цени могат да се извлекат огромни ползи, но малко хора могат да издържат на натиска и за съжаление да се откажат от стратегията, която носи печалби.

Пазарните промени (колебания) са основа за вземане на решения

Сериозно, пазарът не върви само нагоре и това е нещо, с което трябва да се съобразяваме.

Обикновените акции, но дори и висококачествените, са подложени на повтарящи се движения на цените през годините, като инвеститорът трябва да се интересува как да извлече максимална полза от тези ситуации.

Имаме две възможности:

1. Определяне на времето - въпреки че не се предполага, че пазарът се определя във времето, инвеститорът трябва да базира анализа си на подробен анализ, който да му покаже дали акцията е в позиция за дългосрочен възход или спад.

2. Пазарна оценка - под това разбираме, че оценката е опит за закупуване на акции, когато тяхната стойност е по-ниска от действителната им стойност. Това е т.нар. гаранция по време на процеса на покупка, че няма да надплатим за акциите.

Тези стратегии могат да ви доведат до добри резултати на пазара, но те не са някакъв вид прогнози: Мисля, че след една година тази акция от 20 долара ще струва 5000 долара. Това са финансово обосновани анализи, базирани на отчетите за приходите и разходите и вземащи предвид прогнозите на анализаторите.

Базирайте се само на вашия уникален анализ

Всеки ден пазарът ни поднася стотици спекулации за това накъде ще поеме дадена компания или акция, като един ден пазарът ни казва, че тя ще поскъпне бързо, а на следващия ден - обратното мнение. Не, не го следвам. Статиите и прогнозите са интересно и понякога значимо допълнение преди инвестиция, но не са водещо решение за вашата покупка. Надявам се, че можем да се съгласим, че пазарните прогнози имат известно значение, но не са решаващи.

Нека се върнем към определянето на пазарния момент. Няма никакъв смисъл инвеститорът да чака, например, една година, докато цената падне, за да вложи средства. Правилната стратегия е да анализирате, оценявате и купувате. Става въпрос не само за загуба на определени възможности през годината, които може да не са очаквани, но и за загуба на дивиденти, които може да бъдат закупени през годината. Пазарният тайминг има смисъл само ако очакваме определен спад на компанията и търсим по-добра точка за влизане (в случай че сметнем акциите за надценени). Въпреки това не се препоръчва да се избира моментът на пазара, тъй като много проучвания показват, че инвеститор, който инвестира редовно, се оказва в много по-добро положение от този, който изчаква.

Основи на стратегията: купувай евтино и продавай скъпо

Основно правило #1

Почти невъзможно е да се предвиди движението на цените, въпреки многото анализи и месеците, прекарани в преглеждане на всички финансови отчети. Най-добрият въпрос е: Мога ли да се възползвам от движението на цените след регистриран спад? Тази идея е основният стълб на статията, която искам да повдигна у вас.

Това означава, че когато цената се понижава или целият пазар се понижава, най-добрата стратегия е да се свръхпокупка, за да се намалят досегашните загуби. Историята се повтаря, ако успеем да издържим на психологическия натиск от спад на цената и свръхпокупка, е само въпрос на време тази стратегия да даде резултат.

Класически казус на фондовия пазар за интелигентния инвеститор: по време на срив на цените на компаниите, което се случва редовно на фондовия пазар, ще трябва да купувате по време на мечи пазари, когато другите продават от страх, и да продавате по време на бичи пазари. Простият и доказан метод на Бенджамин Греъм, ментор на Уорън Бъфет.

Една проста статистика при използването на тази стратегия: всеки, който е използвал мечи пазар, за да купува, е спечелил между 50 и 500 %, когато е преминал към бичи пазар, което звучи добре, нали?

И накрая, автоматичното инвестиране

Много инвеститори са измъчвани от факта, че не знаят дали да купят акции наведнъж за по-голяма сума пари или да инвестират редовно (автоматично). Методът на автоматичното инвестиране се основава на редовно инвестиране на фиксирана и определена сума, след като бичият пазар достигне някакъв значителен връх (за всеки инвеститор този връх е различен), след което се продава с печалба. Въпреки това не се препоръчва да се продава целият портфейл, дори в случай на големи печалби и бичи пазар при нови стойности на ATH.

Проста аргументация, не продавайте всичко, пазарът може да се държи по всякакъв начин и печалбите могат да се увеличат още повече, има възможности под формата на допълнителни дивиденти.

Какво да правим при по-дългосрочен спад на пазара и цените?

Разбира се, рискът тук е голям, тъй като психиката ни се влияе значително от силен спад на цените. В съзнанието ни се въртят въпроси като: Трябваше да продам, когато бях на печалба/ Че изобщо влязох в тази компания и т.н. Почти всеки преминава през този период; историята не се повтаря по абсолютно същия начин, но все пак се повтаря.

Тук съветът на Греъм е ясен. Силата на волята ще определи бъдещото ви развитие и най-важното е да не се поддавате на пазара и тълпата. Освен това трябва да вземем предвид, че портфейлът ни е достатъчно диверсифициран. Това също така означава, че инвестициите ви не трябва да са само в акции, а има и много други инвестиционни възможности, където можем да "съхраняваме" парите си.

Горещо препоръчвам книгата "Интелигентният инвеститор", от която съм черпил, на инвеститори, които вече имат някаква основа в света на инвестирането, тъй като за напълно начинаещи книгата може да се окаже неразбираема и сложна. Това е само моето допълнение и преглед.

• Някой от вас чел ли е книгата "Интелигентният инвеститор"?
• Има ли смисъл от съвета на Греъм?
• Как реагирате на срива на пазара? Как реагирате?