Акция с ръст, която се е понижила с 80%

Акциите на Paramount се доближават все повече до ковидовото дъно от 10 долара. Това са наистина ниски нива, далеч от пика, който беше при 100 долара през 2021 г. Може ли тази акция да се покачи и да оправдае името си, което все още има тежест в света?

Парамаунт Пикчърс Корпорейшън (Paramount Pictures Corporation) е американска филмова и телевизионна продуцентска компания, специализирана в производството, разпространението и финансирането на филми. Тя е една от най-старите и най-важни филмови компании в света.

Paramount Pictures е основана през 1912 г. и оттогава произвежда и разпространява широк спектър от филми в различни жанрове. Компанията е известна с успешните си филми като "Кръстникът", "Титаник", "Трансформърс", "Мисията: невъзможна " и много други.

Лесно би било да се помисли, че Paramount $PARA е изгубена кауза. Докато филмовото ѝ студио остава суперсила, нейният стрийминг бизнес остава на червено - и то все повече.

Кабелните телевизионни канали(включително Nickelodeon, Showtime и MTV), както и излъчваната от нея мрежа CBS са прилични платформи, които повечето вероятно познават от детските си години (поне аз ги помня), но проблемът тук не е в качеството или съдържанието - класическите програми по телевизорите по света се борят. Тук, в Чешката република, на някои може и да не им се струва така, но е така.

Появата на стрийминга създаде нови възможности за медийните играчи, от които Paramount се възползва по най-добрия възможен начин по онова време. Paramount+ стартира в началото на 2021 г. и въпреки че съществува от 2014 г., Paramount придоби безплатната платформа Pluto TV през 2019 г. Двете услуги сега обслужват съответно 60 и 80 милиона зрители.

Повечето компании, включително Disney $DIS, искаха на всяка цена да се преборят на пазара на стрийминг с гигантската и доминираща Netflix $NFLX, тъй като виждаха огромна възможност в индустрията. В резултат на товате похарчиха огромна сума пари за своите платформи и промоция. И до днес тези платформи са на загуба и чакат да видят дали ще успеят да превъзмогнат печалбите над разходите.

Мащабът е от значение в този бизнес. Разходите за създаване на телевизионно предаване или филм са едни и същи, независимо от това колко души ще го видят. Колкото повече хора плащат, за да го гледат, толкова по-печеливш става филмът или предаването. Разходите на Paramount за стрийминг съдържание досега са нараснали и са надхвърлили приходите от стрийминг.

Въпреки това стриймингът започва да придобива достатъчен мащаб, така че изчислението на разходите и ползите започва да придобива по-голям фискален смисъл. То е толкова логично, че Paramount дори преразглежда предишните си прогнози за разходите за стрийминг.

По-рано тази година финансовият директор Навин Чопра предположи, че Paramount може да похарчи по-малко средства за стрийминг през 2024 г., отколкото беше предложено по-рано - 6 млрд. долара. Това намаление ще бъде възможно, поне отчасти, благодарение на стартирането на нова услуга, обединяваща Paramount+ и Showtime.

Нещо друго, което стрийминг услугите не могат да бъдат, е самостоятелен продукт - на пазара има твърде голяма конкуренция. Те често се изплащат, когато са в пакет с друг продукт или услуга или са обогатени с ексклузивно премиум съдържание.

Пример: през септември Walmart започна да предлага безплатен достъп до Paramount+ за абонатите на Walmart+, като по този начин увеличи привлекателността на Walmart+ и същевременно монетизира Paramount+ за клиенти, които никога не биха се абонирали. Междувременно Paramount+ установи отношения със състезанията от Формула 1.

При какви обстоятелства акциите на компанията биха могли да се възстановят?

- Първата възможност е, че стрийминг бизнесът на Paramount в крайна сметка ще излезе от червената зона, точно както предполагат главните изпълнителни директори Бакиш и Чопра. Като се има предвид продължаващото развитие на стрийминга, това не е неправдоподобно очакване. Междувременно филмовият и телевизионният бизнес на компанията остават стабилно печеливши. Този успех би могъл да възстанови наскоро намаления дивидент и да увеличи крайния ръст на акциите.

- Вторият и много по-краткосрочен вариант е да се придобие компанията като цяло или част от нея - може би стрийминг.

Това не е първият случай, в който някой се интересува от придобиване. Самият Боб Бейкиш може да очаква придобиване, след като продаде определени активи. Съобщава се, че Paramount BET привлича интереса на купувачи. По-рано тази година Paramount съобщи, че е отхвърлил оферта за Showtime на стойност 3 млрд. долара.

Това не е финансов съвет. Предоставям публично достъпни данни и споделям мнението си за това как аз самият бих се справил със ситуацията. Инвестирането е рисково и всеки носи отговорност за решенията си.