Десетте най-големи по пазарна стойност акции в света оказват по-голямо влияние върху капиталовите пазари от всякога и това може да е лошо, смятат от Ned Davis Research.

Според доклад на фирмата от Уолстрийт, публикуван в понеделник, десетте най-големи компании по пазарна капитализация в индекса All Country World Index (ACWI) вече представляват почти една пета, или 19%, от стойността на бенчмарка, което е рекордно висока концентрация.

Не само, че всички те са американски компании, но и първите седем - Alphabet, Apple, Amazon, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia и Tesla - са обичайните заподозрени, които тази година отбелязаха огромни ръстове благодарение на манията по изкуствения интелект. Apple се е повишила с 36% тази година, а Alphabet - с 55%.

Но ако историята е някакъв показател, това може да означава смутни води за инвеститорите. Нед Дейвис установи, че скоро след силните концентрации през 2000 г. и 2021 г. е последвал мечи пазар. През 2020 г. обаче имаше изключение, когато шепа акции се разшириха, за да подкрепят бичия пазар.

"Дали сегашната концентрация ще доведе до резултат, напомнящ този от 2020 г., или е предвестник на мечи пазар, както беше през 2000 г. и 2021 г.?" Тим Хейс, главен глобален инвестиционен стратег на фирмата, пише в изследователска бележка.

За да отговорят на този въпрос, инвеститорите ще трябва да следят внимателно как акциите ще се справят със сезонните проблеми през септември. Ако настоящата тенденция на растеж може да се запази, тогава акциите могат да повторят 2020 г. и да продължат да растат. Нед Дейвис проследява съвкупната сила на ключовите 50-дневни и 200-дневни индикатори.

Според фирмата обаче акциите могат да попаднат в мечи пазар, ако тазгодишното рали не се разпространи в повече сектори.

"Макар че претегленият с акции индекс ACWI все още е доста над нарастващото си равновесие, равнопретегленият индекс е малко над него. При положение, че равнопретегленият индекс не се представя добре, а агрегатът Rally Watch не успява да се отлепи от дъното, пазарът ще бъде все по-изложен на спад на мегакапацитета", пише Хейс.

"Въпреки това, ако видим напредък в края на годината с нарастващо участие и отстъпваща концентрация, тогава ще имаме допълнително потвърждение, че бичият пазар е добре овладян и устойчив", добави той.

Фондовият пазар навлезе в най-лошия си десетдневен период през тази година

Според Bank of America в понеделник фондовият пазар е навлязъл в най-лошия си досега сезонен период от дни през тази година.

"18 септември бележи началото на последните 10 дни на септември - най-лошият десетдневен период за годината за [индекса S&P 500], като индексът се е повишил с 40% при средна възвръщаемост от -1,11%", написа във вторник Стивън Сътмайер, стратег по технически изследвания в Bank of America.

Досега през тази седмица индексът S&P 500 е в съответствие с формата си, като се е понижил с около 0,6%.

ТРУДЕН ПЕРИОД ЗА S&P 500

Goldman Sachs отбеляза тази седмица, че периодът от сега до октомври обикновено е волатилен, тъй като ръководствата на компаниите са принудени да предоставят актуална информация за цялата година с наближаването на края на третото тримесечие. Тези ранни предупреждения често могат да бъдат негативни.

В допълнение към типичните сезонни тенденции тази сряда инвеститорите ще получат ключова актуализация на Федералния резерв, като централната банка ще се разкъсва между все още високата инфлация и забавящата се икономика. Влияние върху икономиката оказват и поредицата от спирания на работа, по-високите цени на петрола и предстоящото спиране на работата на правителството, което кара инвеститорите да се притесняват.

Индексът S&P 500 вече беше на червено през първата половина на септември и Сътмайер отбеляза, че това не прави този участък възможност за покупки.

"Когато първите 10 дни или месец са под средното ниво, последните 10 дни от месеца също могат да бъдат предизвикателство, като SPX се повиши с 41% при средна възвръщаемост от -1,66%", каза той в бележка.

Въпреки факта, че може да има слаб период, техническият анализатор на Bank of America все още е бичи настроен като цяло, освен ако потенциално отдръпване не пробие ключови нива на подкрепа, които той наблюдава. Например днешният пазарен бенчмарк около 4425 е все още доста над 200-седмичната си пълзяща средна от 3914, според Сътмайер, така че все още е в "светска бича" тенденция.


No comments yet
Timeline Tracker Overview