Вероятно всички сме забелязали ситуацията с Netflix $NFLX , която се понижи с повече от 35%. Имаше анкета в Bulios, в която повече от половината от нас отговориха, че биха инвестирали в Netflix, ако цената падне още повече. Самият аз се интересувам от това, защото капката е наистина примамлива, затова изброих някои причини, които трябва да ни убедят да купим или, напротив, да опровергаят идеята.

Ще се възползваме ли от спада на акциите или ще останем настрана от Netflix?

Слабият брой на абонатите накара инвеститорите да напуснат акциите, а лошите перспективи за добавяне на клиенти доведоха до еднодневен спад от 35%. Но на фона на негативните настроения други цифри показват, че спадът може да предостави възможност на дългосрочните инвеститори. Въпросът е дали тези предимства надделяват над очевидната слабост, която се проявява в броя на абонатите на развлекателния фонд. Ето три причини да купите Netflix и една причина да я продадете.

1. Оценка

Спадът на цените на акциите след отчетите засегна всички инвеститори в областта на технологиите. На фона на лек спад в броя на абонатите в сравнение с четвъртото тримесечие акциите на Netflix изтриха печалбите си за повече от четири години. Въпреки това съотношението цена/печалба сега е 20. Това е оценка, която не е виждала от близо 10 години. Нейният мултиплициран размер вече е по-сходен с този на Comcast и Warner Bros. Discovery, които се продават съответно за 15 и 14 пъти по-висока цена от печалбата. Освен това тя е значително по-евтина от Disney. Това е радикална промяна в сравнение с времето преди Санди, когато Netflix обикновено се продаваше със съотношение P/E над 100.

Източник: Fool.com На графиката се вижда радикалният спад на акциите

2. Финансови данни

И въпреки че не се радва на бързия растеж от миналите години, финансовите резултати остават стабилни. Приходите от малко под 7,9 млрд. долара нарастват с 10%. Въпреки постепенното намаляване на броя на абонатите, броят на абонатите се е увеличил със 7% на годишна база до близо 222 милиона. За разлика от това нетните приходи за периода са намалели с повече от 6% до малко под 1,6 млрд. щатски долара. Въпреки това разходите за технологично развитие и общите и административните разходи се увеличиха, а приходите от лихви и други приходи намаляха.

Освен това през последните години Netflix имаше проблеми с паричните потоци, тъй като трябваше да поеме дълг, за да покрие разходите за разработване на съдържание. Въпреки това свободният паричен поток през първото тримесечие възлиза на 802 млн. щатски долара, което е с 16% повече в сравнение с преди 12 месеца. Общият дълг също е намалял с 858 млн. долара за същия период, което допринася за стабилността на баланса.

3. Outlook

Въпреки всички опасения относно перспективите им, проблемът идва от това, че не отговарят на очакванията на инвеститорите. Прогнозата за спад на абонатите с 2 милиона изглежда разочароваща на пръв поглед. Въпреки това компанията все още прогнозира 10% ръст на приходите на годишна база. Това се дължи на увеличение на разходите, което ще доведе до промяна на стандартния план от 13,99 долара на месец на 15,49 долара на месец. Те планират и по-евтина опция, поддържана от реклами, за да привлекат клиенти, които смятат, че настоящата услуга струва твърде скъпо, а преминаването към игри може да увеличи интереса към платформата.

Въпреки че анализаторите предвиждат 3% спад на нетните приходи за тази година, те също така смятат, че те ще нараснат с 15% през 2023 г. Затова те смятат, че настоящите проблеми са временни.

Причина за продажбата: отслабена конкурентоспособност

Най-голямото предизвикателство пред Netflix сега е дали е загубил конкурентното си предимство. Компанията има история на вземане на силни стратегически решения. Netflix беше пионер в индустрията за стрийминг и когато се появиха конкуренти, се преориентира към собственото си съдържание. Това му позволи да привлече абонати в повече от 190 държави и му помогна да спечели награди за програмата. В резултат на това стриймингът се превърна в основна телевизия. Сега има редица канали за стрийминг, а най-големите от тях предлагат собствено съдържание.

Преминаването на Netflix към игри и съдържание, поддържано от реклами, може да привлече абонати. Но без убедителна визия за бъдещето, която да развълнува потребителите, ерата на бързия растеж може да приключи.

С понижен коефициент P/E и перспективата за продължаващ двуцифрен ръст на приходите Netflix може отново да изглежда като покупка. Въпреки конкуренцията, зрителите продължават да гледат нейните програми. С увеличаването на паричните потоци компанията може да финансира промяна в нова посока, но нищо не е сигурно. Дори ако Netflix се възстанови, вероятно не трябва да очакваме цифри от миналата година. Решението зависи от всеки от нас Опитах се да изброя причините "за" и "против" тук, така че като казвам, че има още причини за покупка, все пак не приемайте това като инвестиционна препоръка. При написването на тази статия използвах информация от Fool.com

Ако харесвате този тип статии, последвайте ме, за да сте сигурни, че няма да пропуснете нищо :)