След масовото падане на Netflix, който бавно се спуска от трона на стрийминга, търсим нов потенциален победител на пазара. Тук няма да спекулираме с това коя е най-добрата от всички платформи. Ще ви предложа моята гледна точка и анализ на избраните от мен потенциални победители за бъдещето.

Защо се доверявам на тези компании?

Веднъж Бил Гейтс написа, че "съдържанието е крал", а две десетилетия по-късно тази титла се оспорва от легендарния гигант в развлекателната индустрия Disney $DIS и наскоро слятата, но също толкова могъща Warner Brothers Discovery $WBD. Коя акция е по-добре да купите занапред?

Крал на съдържанието

Disney $DIS разполага с емблематична колекция от съдържание, което обхваща поколения и географски региони - от традиционни филми като "Мики Маус" и "Принцесите на Disney" до приказки, с които са израснали хилядолетията, като " Цар Лъв". Disney подмлади Marvel и разшири вселената на Marvel с блокбъстъри като " Черната пантера" и филмите за Отмъстителите. Disney $DIS също е "лаком" в света на спорта със станцията ESPN.

• Малко еуфория и спомени за творението на Дисни, което всички познават.

Въпреки че това портфолио от съдържание е много конкурентно, Warner Brothers Discovery вероятно е единствената компания, която може да претендира, че е равна на Disney. HBO е дом на престижни сериали, начело с " Игра на тронове". Освен това марки като "Хари Потър" и "Властелинът на пръстените" имат големи и страстни фенски бази. Warner Brothers Discovery има обширни спортни права за NBA, MLB и NHL. Като добавим и хилядите часове неписани предавания и риалити телевизия, това е всеобхватно и завладяващо портфолио от съдържание.

• Тук виждам равенство по отношение на сравнението.
• Данните за сериали, предавания и филми нямат нищо общо с инвестициите, а са първоначално сравнение на съдържанието на два силни конкурента.

По-добро ръководство

Warner Brothers Discovery

Откакто се присъединява към Discovery като главен изпълнителен директор през 2006 г., Дейвид Заслав води Discovery по пътя ѝ от малка мрежа към глобална тежка категория, придобивайки Food Network и HGTV с придобиването на Scripps през 2018 г. Той ръководи стартирането на Discovery+ и сливането с WarnerMedia, което преименува компанията на Warner Brothers Discovery $DISCA.

Disney

Боб Чапек пое поста на главен изпълнителен директор на Disney през февруари 2020 г., след като преди това ръководеше подразделението Disney Parks and Resorts. Откакто той пое управлението, акциите на Disney спадат, но той е начело на компанията едва от две години. Този период включва голяма разпродажба по време на пика на COVID и допълнителното предизвикателство, предизвикано от затварянето на тематичните паркове на Disney. Двугодишният период е твърде тесен за оценка на управлението на Чапек, още повече че той включва толкова мащабно макроикономическо събитие.

• Така че и второто сравнение не показва победител.

Абонати и ръст на абонатите

Към края на 2021 г. Disney+ има 130 милиона абонати в световен мащаб, което е сериозен брой от стартирането ѝ само преди две години. През последното тримесечие Disney+ е увеличила броя на абонатите си с 11,8 милиона.

Услугите за стрийминг на Warner Brothers Discovery все още са отделни сегменти, въпреки че това би трябвало да се промени сега, след като сливането е приключило. Ако добавим 22-те милиона платени абонати на Discovery+ към 75-те милиона абонати на HBO Max, ще достигнем 100-те милиона платени абонати, което е доста близо до нивото на Disney+. Сега, когато цялото съдържание ще бъде на едно място, то ще бъде по-привлекателно предложение за клиентите, така че Warner Brothers Discovery има още една възможност за увеличаване на броя на абонатите.

И двете компании имат много по-малък общ брой абонати от водещите (но намаляващи) 221 милиона абонати на Netlfix, така че и двете имат възможност за растеж в бъдеще. Засега считам абонатите за равен брой, тъй като Disney има по-голям общ брой, но новото комбинирано предложение от Warner Brothers Discovery ще осигури на компанията катализатор за бъдещ растеж.

Награди

Въпреки че сравнението на съдържанието поставя двете акции на финалната права, оценката е мястото, където двете акции започват да се различават. Дисни се търгува на 21 пъти по-висока цена от бъдещите печалби, докато Warner Brothers Discovery се търгува на 15 пъти по-висока цена от печалбите за следващата година. Освен това Warner Brothers Discovery очаква да получи 3 млрд. долара синергии от сливането, така че реализирането им ще го направи още по-стойностно в бъдеще. Тук виждам малка победа за Уорнър.

Warner Brothers Discovery или Disney?

Дисни и Уорнър Брадърс Дискавъри са две медийни империи, с които никой друг конкурент не може да се сравнява по отношение на съдържанието, и двете изглеждат като солидни инвестиции като цяло. И двете имат голяма абонаментна база, която може да се разраства. Warner Brothers Discovery има леко предимство в това, че има страхотен главен изпълнителен директор и мащаба на портфолиото си. От друга страна, Disney доминира в областта на тематичните паркове, платформите за стрийминг и други маркетингови дейности.

Защо аз лично предпочитам Disney?

Защо инвестирам в Disney?

• Платформата за стрийминг очаква положителен ръст в света през следващите няколко години, а освен това е възможно да се разшири в държави, където Netflix, HBO и други са в упадък.
• Тематичните паркове - голямото желязо в огъня, където приходите само ще се увеличават, освен ако отново не се възцари майстор Ковид.
• Разработване на сериали/филми, придружено от разработване на игри и "мърч".
• Навлизане в област на метавселената, в която компанията може да не е ясен победител, но определено има какво да допринесе.
• Прогнозите са, че в бъдеще Disney няма да има проблем да изпревари дори Netflix.

Разбира се, тези категории са много повече, но аз изброявам само някои от най-големите източници на приходи.

Аз не отхвърлям Warner Brothers Discovery

Защо Warner Brothers Discovery също може да бъде добра инвестиция?

• Наистина, много обширното портфолио от съдържание (броят на каналите, сериалите и филмите, които предлага), с което трябва да сте запознати: HBO, Discovery, Eurosport и десетки други. Това е наистина огромна диверсификация и потенциал за растеж.
• Компанията се занимава и с производство, разпространение, лицензиране и маркетинг на всички форми на развлечения и свързаните с тях дейности.
• Една чудесна новина е, че през първото тримесечие на тази година Warner Brothers Discovery е добавила 2 милиона абонати, което е изумително, когато на заден план имаме падащ Netflix с намаляващ брой абонати.

Warner Bros. Discovery добавя 2 милиона абонати в първия доклад за приходите (yahoo.com)

Оставям финалната престрелка на вас. Коя компания ще бъде по-добра инвестиция?