По време на пандемията това беше гореща брокерска компания, която привличаше клиентите си предимно с нулеви такси. Но акциите на Robinhood Markets $HOOD вече са над ценова пропаст, след като само за последната година спаднаха с повече от 70%, падайки доста под стойностите от IPO-то през миналата година. Ето 5 предупредителни знака, които автоматично трябва да ви откажат от потенциална инвестиция.

Отдруга страна, аз съм много положително настроен към акциите на Alphabet и обобщих позицията си в кратка статия: 3 основни причини да купувам акции на Alphabet. Но сега да се върнем към Robinhood и проблемите, които съпътстват компанията.

1. Намаляващ брой потребители

Нетните кумулативни финансирани сметки на Robinhood $HOOD се увеличиха с 27% на годишна база до 22,8 милиона, а активите под опека (AUC) - с 15% до 93,1 милиарда долара. Месечните активнипотребители обаче са намалели с 10% до 15,9 милиона, а средният приход на потребител е спаднал с 62% до 53 долара. Тези спадове, които продължават вече една година, показват, че потребителите на Robinhood прекарват много по-малко време в платформата.

2. Инвеститорите се оттеглят от по-рискови активи

Средната стойност на сметката в Robinhood е малко над 4 000 щатски долара, което все още е сравнително малка сума. Първоначалният успех на Robinhood се дължеше на усилията за привличане на тези инвеститори на дребно с по-ниски доходи чрез сделки без такси. Опростеното му приложение също така улеснява начинаещите инвеститори да започнат работа.

Много от тези начинаещи инвеститори обаче преследваха най-горещите тенденции, вместо да се съсредоточат върху по-дългосрочни цели. Миналата година много потребители на Robinhood се впуснаха в "мемори акции", техните опции и криптовалути. Повечето от тези нестабилни балони се свиха през последните тримесечия, тъй като повишаването на лихвените проценти и други неблагоприятни фактори на макроравнище предизвикаха отдръпване от по-рисковите активи. Robinhood е силно зависима от приходите от транзакции от опции и криптовалути. Само 17% от приходите идват от сделки с акции.

3. Намаляващи маржове

Robinhood субсидира своите сделки без такси, като се възползва от разликата между търсенето и предлагането, или от спреда. За да работи ефективно този модел на заплащане за поток от поръчки, е необходимо потребителите му да търгуват активно, а не пасивно да седят върху дългосрочни инвестиции. Така че, когато инвеститорите избягват платформата ѝ по време на пазарен спад, разходите за хостинг на близо 23 милиона сметки онлайн намаляват маржовете ѝ.

4. Предстоят съкращения

Не беше голяма изненада, когато Robinhood обяви предстоящи съкращения. Между 2019 г. и 2021 г. тя ще увеличи броя на служителите си от около 700 на близо 3800. Сега обаче планира да намали работната си сила с около 9 %. Съкращенията би трябвало да подобрят оперативната ефективност, но те също така ясно показват, че ерата на хиперрастежа е приключила.

5. Вътрешни продажби и разводняване на акциите

И накрая, вътрешните лица на Robinhood са продали почти 400 пъти повече акции, отколкото са купили през последните три месеца. Високата компенсация на базата на акции (която представляваше зашеметяващите 74% от приходите на компанията през първото тримесечие). Тези продажби на вътрешна информация и агресивното разводняване от страна на съществуващите акционери показват, че акциите на Robinhood все още не могат да се считат за изгодна покупка.

Robinhood все още не е обречена, но ако продължи да се бори с отлива на месечни активни потребители (MAU), тя няма да наруши традиционни брокерски услуги или да се превърне в по-диверсифицирана финтех платформа.

Това бяха моите 5 причини да не инвестирам в акциите на Robinhood. Ако съм забравил нещо важно, ще се радвам да го добавите в коментарите по-долу. Това очевидно не е инвестиционна препоръка и всяко инвестиционно решение е изцяло във вашите ръце. Въпросът за Robinhood беше разгледан от анализатор на Leo Sun.