В днешната статия ще разгледам Taiwan Semiconductor Manufacturing Company $TSM и ще ви покажа причините, които ме карат да увелича позицията си. Последно направих покупка на $TSM през 2020 г. на цена от около 60 долара. Докато компанията държеше ATH, поскъпването ми беше 175% само за две години. Защо се изкушавам отново да увелича позицията си?

Какво да очакваме от $TSM?

Какво е новото при $TSM

• Най-големият производител на чипове в света, $TSM, се ангажира да инвестира 100 милиарда долара за три години, за да увеличи производството.
• Изненада по отношение на приходите: Компанията отчете продажби в размер на 17,57 млрд. долара (ръст от 36% на годишна база). $TSM очаква през следващото тримесечие да успее да надгради този ръст и да реализира още около милиард продажби.
• $TSM продължава да отчита устойчиво до двуцифрено търсене.

Защо ще реинвестирам в $TSM?

Текущото понижение от ATH е 31,76%.

На първо място, ще посоча един факт относно търсенето на чипове, което е до два пъти по-голямо. Човешкото общество става доста алчно и свръхтехнологично и днес дори не можем да си представим електроника без чипове (чайници, телефони, автомобили, компютри и x други устройства).

Въпреки това огромните инвестиции, направени от гигантите в областта на чиповете за развитие, еволюция и създаване на нови заводи, за да задоволят клиентите си, вероятно няма да бъдат достатъчни. Защо? Търсенето е огромно по този начин. За да ви дам представа: $TSM инвестира доста големи суми за разработване на нови заводи (може би някои от най-големите), за да изпълни всички поръчки (за чипове), инвестицията би трябвало да е 3-5 пъти по-голяма от стойността според анализаторите.

За сведение : Повечето компании за полупроводници отчитат увеличени разходи за развитие на заводите си и евентуално за увеличаване на производството. Следващият в челото на инвестициите за развитие е Intel (инвестира, но много по-малко).

Какво следва за цената на акциите?

Дори и при евентуална инвестиция от 100 млрд. долара за увеличаване на производството, очаквам тази инвестиция скоро да се отрази в цената на акциите, която може леко да спадне на тази база.

Това е една от причините, поради които намирам за изкушаващо да отворя отново позицията, цена на понижение, повече разходи в краткосрочен план = още един възможен спад в цената на акциите до по-приемлива стойност.

Другата негативна тенденция, която може би наблюдаваме напоследък, извън инфлацията и лихвените проценти, е главно разширяването на ковида и намаляването на заводите за производство. Този факт ме убеждава още веднъж, че тази компания може да покаже още един спад на цената на акциите, знаейки какво е търсенето и че компанията няма да изпълни производствените си стандарти = още един възможен спад на цената на акциите, от който бих се възползвал.

Освен това знам, че $TSM е буквално водещият производител на чипове в света с доста обещаваща и взискателна клиентела в лицето на компании като Apple, AMD, Nvidia, Sony и много други. Като съберете две и две, можете да видите нуждата от тази компания, както и нарастващото търсене и кризата с чиповете. Чудя се как би реагирал пазарът на повече ограничения от страна на $TSM, които са възможни поради напрегнатата ситуация със съседен Китай, както и нарастващата зараза от ковид-19.

• Стратегията е ясна: Купувайте и увеличавайте позицията периодично при всеки следващ спад. Не съм в състояние да кажа колко ковида и масивни инвестиции ще отбележат компанията, така че ще увеличавам позицията през месеците и годините (в случай че цената се понижи).

Защо оценявам положително дружеството въз основа на баланса?

• Паричните средства на компанията достигат 40 млрд. долара.
• Активите са на стойност 60 млрд. долара.
• Нарастват не само продажбите, но и брутната печалба, която се е увеличила с 43% на годишна база.

Компанията е похвалена за това, че е успяла да прехвърли нарастващите разходи на крайния клиент (в случая водещите клиенти са Sony, Apple и няколко други).

• Досега разходите са нараствали с 24% годишно, което е доста, но се компенсира от по-високите печалби.
• Маржът на печалбата се увеличава с още 7%.

За пълен преглед на финансовите данни препоръчвам този видеоклип: (154) Анализ на акциите на Taiwan Semiconductor (TSM) - Ще купя ли акциите на TSM? - YouTube

Трябва да вземем предвид, че всички резултати се дължат на кризата с чиповете, която няма край през тази година, така че дори не се притеснявам от увеличените разходи и извънредните инвестиции в развитието на заводите. Важното обаче е, че компанията ще бъде печеливша дори ако кризата с чиповете спре (което не очаквам скоро). Оценявам компанията като финансово стабилна и не се страхувам да кажа, че настоящият спад ще бъде заличен много бързо, след като пазарът се върне към старите си практики.

Освен в увеличеното производство и продажби на полупроводници виждам възможности в най-новите модели чипове и в нарастващата популярност на електрическите превозни средства, които също страдат от недостиг на чипове. Интересът към увеличеното производство на електрически превозни средства също ще бъде от ключово значение за компанията, която вече работи с редица водещи клиенти. Например в бъдеще може да видим и евентуално разширено сътрудничество с Apple, тъй като се разпространяват слухове за евентуален автомобил: Автомобил на Apple. Това не е нито факт, нито сигурност, а само мое възможно предположение.

В тази статия обсъждам други нововъведения и новини от $TSM: Тази огромна компания за полупроводници изпреварва всички конкуренти с текущи печалби | Bulios

Моля, имайте предвид, че това не е финансов съвет. Всяка инвестиция трябва да премине през задълбочен анализ.