Въпреки че продажбите на тази компания са по-високи от средните, тя се е понижила с 68% от ноемврийския си връх. Компанията обаче току-що обяви отчета си за приходите за третото тримесечие на фискалната 2022 г. и разкри зашеметяващото 179% увеличение на продажбите на годишна база. Възниква въпросът: Дали спадът на акциите не е прекалено голям, като се има предвид стремителният темп на растеж на компанията?

Компания, която се разраства с необичайно високи темпове въпреки значителния спад на акциите.

Bill.com създава огромна стойност за $BILL

Деветдесет процента от всички предприятия в САЩ са категоризирани като малки или средни и често са наричани гръбнакът на икономиката, тъй като създават повече от 60 % от всички работни места. Благодарение на две ключови придобивания на софтуерни компании Divvy и Invoice2go, Bill.com се превърна в универсален център за плащания между предприятия. Водещата ѝ платформа е домакин на цифрова пощенска кутия в облака, която обединява входящите фактури и улеснява плащането на доставчиците с едно кликване. След това тя автоматично записва транзакциите в счетоводната система чрез интеграция с основните доставчици на счетоводен софтуер, като опростява процеса на плащане на задължения. С добавянето на Invoice2go Bill.com предлага на предприятията начин за създаване на фактури и получаване на плащания, а с Divvy предприятията могат да управляват своите бюджети и разходи, създавайки една напълно цялостна система.

На всички платформи Bill.com обслужва 386 100 клиенти и обработва трансакции на стойност над 55 милиарда долара от 15,4 милиона трансакции през фискалното тримесечие на 2022 г. Обемът на транзакциите е нараснал с 57% на годишна база и е в основата на бизнес модела на Bill.com, тъй като компанията печели такси всеки път, когато клиентите ѝ извършват плащания. На нея се падат 68% от общите приходи, а останалата част идва от абонаменти за софтуерните ѝ платформи. Нарастващият обем на транзакциите на Bill.com доведе до по-високи приходи, които комфортно се увеличават с трицифрени процентни пункта през три последователни тримесечия, отчасти благодарение на включването на приходите от Invoice2go и Divvy.

Източник: bill.com

За инвеститорите картината продължава да е по-розова. През фискалното тримесечие на 2021 г. Bill.com съобщи на пазара, че очаква да генерира до 480 млн. долара приходи за цялата фискална 2022 г. Оттогава насам обаче тя повишава значително прогнозата си през всяко едно тримесечие, като последно достигна 625 млн. Ако компанията изпълни очакванията си, това ще представлява зашеметяващ 162% ръст за цялата фискална 2021 г.

Потенциал

Увеличението на продажбите на Bill.com не е толкова изненадващо, ако се вземе предвид приблизителният общ адресируем пазар на компанията. Например, вътрешните възможности на Bill.com могат да достигнат до 25 трилиона долара годишен обем на плащанията от 32 милиона бизнес клиенти.В световен мащаб обаче тези цифри достигат 125 трилиона щатски долара от 70 милиона бизнес клиенти, което показва още по-голям потенциал.В сравнение с това настоящата клиентска база на компанията от 386 100 предприятия изглежда като капка в морето. По-важното обаче е, че той дава представа за растежа на Bill.com и за потенциалния му възход оттук нататък.

През последните 12 месеца приходите на Bill.com възлизат на 520 млн. долара, което поставя акциите на компанията на цена към продажби, равна на 24. За сравнение, доставчикът на счетоводен софтуер за малкия бизнес Intuit се търгува с коефициент около 11, което прави Bill.com значително по-скъпа компания. Въпреки това Intuit е зряла компания, която се очаква да увеличи приходите си само с 27% през 2022 г., което не се доближава до оценката на Bill.com за 162% ръст. Все пак на настоящия пазар с нарастващи лихвени проценти и потенциално забавяне на икономическия растеж 24 пъти не е евтино. Въпреки това, ако бизнесът на Bill.com продължи да се разширява със сегашните си темпове, мултипликаторът му ще се свие значително през следващите години, което е причина за дългосрочна инвестиция и особено когато се вземе предвид близо 70% спад спрямо ATH. Въпреки това не приемайте това като инвестиционен съвет, а само като анализ на компанията и решението зависи от всеки инвеститор.