Best Buy: конкурент на Walmart и Target след много добри резултати
Best Buy отчете резултатите за първото тримесечие на финансовата 2025 г., което приключи на 4 май 2024 г. Приходите са 8,85 млрд. долара, което е с 6,1% по-малко от същия период на миналата година, когато приходите са били 9,47 млрд. долара. Този ръст беше последван от ръст в други сегменти. Посветихме този анализ на тях и на цялостния бизнес на компанията.
Оперативната печалба на база GAAP възлиза на 3,5% от продажбите, което е повече от 3,3% през предходната година. Оперативната печалба, различна от тази по GAAP, беше 3,8%, в сравнение с 3,4% през предходната година. Печалбата на акция по GAAP се увеличи с 2% до 1,13 долара, а печалбата на акция по non-GAAP - с 4% до 1,20 долара.
Главният изпълнителен директор Кори Бари заяви, че компанията е постигнала по-добри от очакваните печалби благодарение на доброто изпълнение и се подготвя за бъдещ растеж. Въпреки това тя също така призна, че средата за продажби е била предизвикателна и продажбите са били малко по-ниски от очакваното. Финансовата прогноза за фискалната 2025 г. остава непроменена, като се очаква печалбата на акция да бъде между 5,75 и 6,20 USD. Best Buy също така очаква продажби между 41,3 и 42,6 млрд. долара и капиталови разходи в размер на около 750 млн. долара. Ръководството е убедено, че компанията може да поддържа добри финансови резултати въпреки трудностите.
Акциите реагираха много положително на тези резултати, като поскъпнаха с 13,14% в първата последваща сесия след отварянето на пазара. Ръстът обаче продължава и към днешна дата. След обявяването на резултатите акциите са поскъпнали с повече от 20%.
Управление
Кори Сю Бари - главен изпълнителен директор
Кори Бари е главен изпълнителен директор на Best Buy. Тя е и член на борда на директорите на компанията. Под нейно ръководство Best Buy е на път да се превърне в едно от най-добрите места за работа в Америка, удвоявайки основните събития, свързани с взаимоотношенията с клиентите, до 50 милиона и увеличавайки годишните продажби до 50 милиарда долара до фискалната 2025 г.
Кори се присъединява към Best Buy през 1999 г. и заема различни роли в областта на финансите и операциите в цялата организация, както на терен, така и в корпоративния офис. През 2016 г. тя става главен финансов директор, а преди това заема длъжността главен директор по стратегията. Работила е и като старши вицепрезидент по финансите на вътрешния пазар и временен президент на организацията за услуги на Best Buy.
Преди да се присъедини към Best Buy, Кори започва кариерата си като одитор в Deloitte & Touche. Родена в Минесота, г-жа Бари има бакалавърска степен по счетоводство и мениджмънт от Колежа "Сейнт Бенедикт", където сега е член на Настоятелството. Освен това тя е член на борда на директорите на Domino's Pizza.
Ако искате да научите повече за самия главен изпълнителен директор, можете да разгледате нейния Linkedinкъдето има пълна история на образованието и работните й позиции. От време на време тя публикува тук и информация за случващото се в компанията.
Отрасъл/специалност
Потребителска електроника: Best Buy предлага широка гама от електронни устройства, включително телевизори, аудиосистеми, фотоапарати, смартфони и таблети. Сред най-продаваните марки са Apple, Samsung, Sony и LG.
Домакински уреди:$BBY+0.3% продава разнообразни домакински уреди, като хладилници, перални, сушилни, микровълнови печки и други кухненски уреди от марки като Whirlpool, GE и KitchenAid.
Компютри и аксесоари: Компанията предлага различни видове компютри, включително настолни компютри, лаптопи и аксесоари за тях. Предлагат се продукти на компании като Microsoft, HP, Dell и Lenovo.
Оборудване за игри и конзоли: В областта на продуктите за игри предложенията на $BBY+0.3% включват конзоли за игри, игри, аксесоари и виртуална реалност. Сред популярните марки са Sony PlayStation, Microsoft Xbox и Nintendo.
Софтуер и услуги: $BBY продава разнообразни софтуерни продукти, включително операционни системи, офис пакети и софтуер за сигурност. Компанията предлага и услуги за техническа поддръжка и ремонт чрез Geek Squad, който осигурява помощ при инсталирането, поддръжката и ремонта на електронни устройства.
Интелигентен дом: Продуктовата линия на компанията включва продукти за интелигентен дом като интелигентни термостати, осветление, системи за сигурност и домашни асистенти като Amazon Echo и Google Home.
Рентабилността и паричните средства на дружеството
След неотдавнашните много добри резултати акциите на компанията достигнаха най-високото си ниво от средата на февруари 2023 г. Въпреки това в момента те все още се търгуват по-скоро на по-ниски нива, тъй като се намират в страничен тренд. Ако сравним цената на акциите сега и преди пандемията от Ковида, днес тя е на по-ниски нива.
Пазарната капитализация на компанията е 19,02 млрд. долара. Това е стойността, на която, както вече научихме, компанията се е търгувала преди няколко години. По време на растежа (2021 г.) обаче тя се е придвижила към по-високи стойности. Сега тя е на 61,7% от абсолютния си връх. Ако компанията успее да достигне поне тази стойност, капитализацията ѝ ще надхвърли 40 млрд. щатски долара. В компанията работят 85 000 души.
Извън пазара все още се държат частно 19,32 млн. акции. Останалата част (91,07 % от акциите) е разпределена между инвеститорите на пазара. Дългът на компанията е в размер на 3 млрд. и 980 млн. долара. Това е управляема цифра, когато се има предвид, че паричните средства, с които разполага ръководството, са 1,71 млрд. долара.
През 2019 г. приходите на компанията възлизат на 43,64 млрд. долара. Оперативните маржове са били в размер на 3,53%, което прави нетната печалба 1,54 млрд. долара. През годината, когато избухна ковидовата пандемия, приходите се увеличиха до 47,26 млрд. долара, а маржът на печалбата - до 3,8%. Така печалбата на компанията възлиза на 1,8 млрд. долара. През следващата година приходите на компанията достигат най-високото си ниво до момента. Те възлизат на 51,76 млрд. долара. Маржът на печалбата скочи до 4,74%, а нетната печалба възлезе на 2,45 млрд. долара. През последните две години продажбите на компанията намаляват. През 2022 г. стойността им е била 46,3 млрд. долара. Маржовете спаднаха до 3,06%, а нетната печалба възлезе на 1,42 млрд. долара. През миналата година продажбите спаднаха до 43,45 млрд. долара. Маржът на печалбата е бил 2,86%, а нетната печалба - 1,24 млрд. долара. Това бяха най-лошите резултати от няколко години насам.
Поради естеството си компанията развива дейността си само в САЩ и Канада. По-лесно е да се управляват магазини от типа "тухла и мортал" на по-малка територия. Приходите за 2023 г. от Съединените американски щати са 40,1 млрд. долара. След това Канада добавя 7,72 % от продажбите, равняващи се на 3,36 млрд. долара.
Печалбата на акция е в размер на 3,56 долара през 2016 г. Това беше с 8,43% над пазарните оценки. Компанията успя да надмине консенсуса за следващите няколко години. През 2017 г. печалбата на акция възлиза на 4,42 USD, което е над прогнозите с 9,25%. През следващата година надминаването е с 2,73%, а за 2019 г. - с 2,34%. 2020 г. Covid донесе печалба на акция от 7,91 USD. Но това беше последната година от дългата поредица на надхвърляне на консенсуса. През 23021 г. компанията наистина постигна най-голямата печалба на акция в историята си (10,01 долара), но пазарът все още очакваше с 0,1% повече. През последните години, дори когато печалбата на акция е намаляла, ръководството отново е успяло да надмине прогнозите. За тази година те би трябвало да се понижат още повече до 6,09 долара. Но тенденцията би трябвало да се обърне през следващите години. Доходите на акция могат да достигнат 9,69 USD до 2027 г.
Приходите не са имали такова положително развитие през всички години. През 2016 г. стойността им е била 39,4 млрд. долара. Тогава компанията се размина с прогнозите с 0,37%. През 2017 г. обаче тя успя да надмине консенсуса с 2,05%. Приходите възлизат на 42,15 млрд. долара. Но през следващите две години приходите бяха в застой и не се промениха много. Скокът дойде едва през 2020 г., когато приходите достигнаха 47,26 млрд. долара. Ръстът продължи и през 2021 г., когато приходите бяха 51,76 млрд. долара. И до днес това е най-високата стойност на приходите на компанията. Но и през двете години на растеж компанията не успя да надмине прогнозите на анализаторите. Те разчитаха на малко по-високи стойности. През 2022 г. продажбите спаднаха до 46,3 млрд. долара. Миналата година приходите бяха в размер на 43,45 млрд. долара. Тази година се очаква цифрата да спадне още малко. От 2025 г. нататък приходите трябва да се задържат около границата от 43,5 млрд. долара.
Приходите от сектор "Вътрешен", както компанията нарича тези приходи, които идват от Съединените щати, възлизат на 38,66 млрд. долара през 2017 г. Миналата година те са били 40,1 млрд. долара, така че въпреки спада през последните две години все още се забелязва поне лек растеж. Приходите от Канада "International" обаче са намалели за същия период от време. През 2017 г. те са били 3,49 млрд. долара, а през миналата година - 3,36 млрд. долара.
Оперативни разходи
Оперативните разходи на компанията са на един и същ патерн от дълго време. Разходите се задържат на сходни нива през цялата година, но компанията харчи значително повече през първото тримесечие на всяка година. През 2010 г. този най-голям разход е 14,8 млрд. долара. "Класическите" тримесечия след това ръководството излезе на 11 млрд. долара за всяко. Към 2016 г. оперативните разходи на компанията намаляват. В най-ниското си ниво те достигнаха 8 млрд. долара, като пиковите разходи бяха 12,6 млрд. долара. Оттогава до 2021 г. те започнаха да се увеличават. В пика си преди три години компанията се нуждаеше от 11,2 млрд. долара, за да работи едно тримесечие. Максималните разходи в началото на годината бяха 15,9 млрд. долара. За последното тримесечие компанията е похарчила 14 млрд. долара (това е първото тримесечие на годината). Така че можем да видим тенденция на забавяне.
Дивидент
$BBY+0.3% изплати първия си дивидент в края на 2003 г. Стойността му беше 20 цента. От самото начало компанията прибягва до тримесечно изплащане. През 2005 г. разделянето на акциите е 3/2, а новият дивидент е 8 цента на акция.
Оттогава насам стойността на изплащането само се увеличава. Понастоящем акционерите печелят по 94 цента всяко тримесечие за всяка притежавана от тях акция. Годишната дивидентна доходност е 4,28%.
Оценяване/сравнение с други дружества
Компанията очевидно е една от по-дефанзивните и изплащащи дивиденти акции на пазара. Поради това инвеститорите не очакват от нея значително увеличение на цената. Нейната оценка, която се увеличава, но много бавно, също изглежда съответно. Това няма да се размине с няколко затруднения. Нека погледнем назад към 2012 г., когато компанията излезе на загуба. По този начин коефициентът P/E логично беше на нула. Същото се повтори и две години по-късно. Но след като $BBY+0.3% се измъкна от тази ситуация, коефициентът P/E беше 10,9. Към днешна дата този показател се е повишил само до 15,48 пункта. Всъщност акциите и печалбата на акция са се повишавали успоредно през годините, компенсирайки взаимно оценките си.
Съперници
Walmart $WMT-1.3%: е една от най-големите компании за търговия на дребно в света. Компанията е основана от Сам Уолтън през 1962 г. в Арканзас. Walmart управлява повече от 11 000 магазина в 27 държави под 55 различни имена. Историята на компанията датира от 1962 г., когато Сам Уолтън отваря първия Walmart. Оттогава Walmart се разраства бързо не само в САЩ, но и на международните пазари. През 1970 г. компанията става публична, което дава възможност за по-нататъшно разширяване и растеж. Walmart управлява различни видове магазини, включително хипермаркети, супермаркети, магазини с намаления и по-малки магазини за хранителни стоки. Освен това компанията има силно онлайн присъствие със стабилна система за електронна търговия, която включва Walmart.com и други онлайн платформи.
Target Corporation $TGT+1.9%: е една от най-големите вериги за търговия на дребно в Съединените щати. Компанията е основана през 1902 г. от Джордж Дейтън в Минеаполис. Target управлява хиляди магазини в Съединените щати и е известна с широкия си избор на качествени стоки на конкурентни цени. Историята на компанията започва, когато Джордж Дейтън отваря магазина Goodfellow Dry Goods. През 1911 г. този магазин е преименуван на Dayton's Department Store, а през 1962 г. става първият универсален магазин на Target. Оттогава Target се разраства бързо и се превръща в основен играч на американския пазар на дребно. През 1970 г. Target става част от публично търгуваната корпорация Dayton-Hudson, която през 2000 г. е преименувана на Target Corporation.
Costco $COST+0.9%: Costco Wholesale Corporation, известна просто като Costco, е една от най-големите вериги за търговия на дребно в света, специализирана в продажбата на стоки с голям обем на ниски цени. Компанията е основана през 1983 г. от Джеймс Синегал и Джефри Бротман. Costco управлява повече от 800 складови клуба по целия свят, включително в Съединените щати, Канада, Мексико, Обединеното кралство, Япония, Южна Корея, Тайван, Австралия и други страни. Членуването в Costco е задължително за покупки в техните магазини, което осигурява постоянни приходи от членски внос.
Синьо - $BBY+0.3%, жълто - $COST+0.9%, оранжево -$WMT-1.3%, тюркоазено - $TGT+1.9%
След коварен спад почти всички компании в днешното сравнение успяха да достигнат по-високи нива към днешна дата, заличавайки спада окончателно. Единствено $BBY+0.3% не успя да направи това благодарение на спада от 2022 г. $TGT+1.9% е в малко по-добро положение . Тя също преживя значителен спад преди две години, но днес все още е с 35% по-високо, отколкото през 2020 г. $WMT-1.3% е дори в малко по-добро положение. Тази компания в момента се търгува на най-високите си стойности. Но най-големият ръст, който е по-скоро в съответствие с технологична компания, се дължи на $COST+0.9%. Нейните акции са се повишили със 185% през последните 4 години и 5 месеца.
Бъдещи планове
Засилване на онлайн присъствието: Best Buy инвестира в подобряване на платформите си за електронна търговия, за да предложи на клиентите си по-добро изживяване при онлайн пазаруване. Това включва по-бърза и по-надеждна доставка, разширяване на възможностите за получаване на поръчките в магазина и подобряване на потребителския интерфейс на уебсайта и мобилните приложения.
Geek Squad: $BBY+0.3% планира да разшири услугите си за техническа поддръжка и ремонт чрез Geek Squad, който предоставя помощ при инсталирането, поддръжката и ремонта на електронно оборудване. Целта е да се предложи на клиентите цялостно технологично решение и да се насърчи лоялността на клиентите.
Екологични инициативи: Компанията се ангажира да постигне нулеви въглеродни емисии до 2040 г. Компанията инвестира във възобновяема енергия, рециклиране на електроника и намаляване на отпадъците.
Нови пазари: Best Buy обмисля да навлезе на нови международни пазари, за да разшири глобалното си присъствие и да увеличи продажбите си. Това включва анализ на потенциалните пазари и адаптиране на бизнес моделите към местните условия.
Персонализация и маркетинг, основан на данни: Компанията се фокусира върху използването на данни и анализи, за да персонализира своите предложения и да подобри потребителското изживяване. Целта е да се предлагат по-подходящи продукти и услуги въз основа на индивидуалните предпочитания на клиентите.
Перспективи
Компанията все още се търгува в странична тенденция след грубия спад през 2022 г. След неотдавнашните резултати акциите си поеха дъх и достигнаха горната си граница, но все още не са успели да я пробият. Това би било много положителен знак. Цената на акциите най-накрая ще се изкачи над нивото си от началото на 2020 г. Този връх наистина формира горната граница на страничния тренд. Инвеститорите все още могат да получат една акция под 90 USD на пазара сега. Въпреки това, като се имат предвид положителните перспективи за печалбата на акция, компанията може да поскъпне значително през следващите години или да поевтинее въз основа на съотношението P/E. Дивидентът, който продължава да расте и сега е с няколко стотни от процента под 5%, е друга атракция. Как анализаторите на Уолстрийт виждат бъдещото развитие?
От 30-те анкетирани анализатори 9 от тях биха купили акциите сега, Прогнозите им за следващите 12 месеца са за 14,88% ръст. Една акция би се продала за 101 USD на пазара. Друг анализатор също предвижда ръст, но само с 0,4% до 88,28 USD. Но повечето, 18 анализатори, не биха направили нищо с акциите сега и просто биха ги задържали. Последните 2 биха предпочели да се отърват от компанията. Те се страхуват от евентуален спад от 27,21%. Ако това се случи, акциите ще се предлагат на борсата за 64 долара. Какво мислите за Best Buy?
⚠ В Булиос ще намерите много вдъхновение, но окончателният избор на акции и съставянето на портфейл, разбира се, зависи от вас, затова винаги правете задълбочен собствен анализ. Практически инструменти в рамките на членството Bulios Black са винаги на ваше разположение.