Accenture: Цифрово консултиране? Няма проблем!
Предстоящите резултати на компанията, които ще бъдат оповестени на 20 юни, могат да обърнат настоящата разпродажба, която беше предизвикана от минали резултати. Те изпратиха компанията все по-надолу и по-надолу, въпреки факта, че бизнесът ѝ с цифрови услуги е напълно здрав. Как се представя в момента една от най-големите консултантски и аутсорсинг компании на пазара?
Базираната в Дъблин компания е отписала значителна част от стойността си през последните няколко месеца. Всъщност тримесечните резултати, публикувани на 21 март, не зарадваха много инвеститорите. Въпреки че печалбата на акция успя да надмине пазарния консенсус, продажбите не достигнаха 0,3%. Компанията основно понижи прогнозите си за тази година. Това беше основната причина за спада.
Друг важен фактор беше и това, че компанията намалява маржовете на печалба в продължение на две последователни години. През миналата година те бяха едва 10,72% в сравнение например с 11,69% през 2021 г. Внедряването на изкуствен интелект в процесите и програмите ѝ е даденост, но изисква много усилия и значителни инвестиции. Дали компанията ще успее да преодолее този спад и какви са перспективите за следващите няколко години, се обсъжда в този анализ.
Управление
Джули Спелман Суит - главен изпълнителен директор
Джули Суит е председател и главен изпълнителен директор на Accenture. Тя стана главен изпълнителен директор през септември 2019 г. и ще поеме следващата си роля на председател през септември 2021 г.
Преди това тя е била главен изпълнителен директор на бизнеса на Accenture в Северна Америка - най-големият географски пазар на компанията. Преди това, в продължение на пет години, тя е главен юрисконсулт, секретар и главен директор по съответствието.
Преди да се присъедини към Accenture през 2010 г., Джули е била партньор в Cravath, Swaine & Moore LLP в продължение на 10 години. Г-жа Суифт е член на Съвета на директорите на Световния икономически форум. Освен това Джули е председател на Борда на директорите на Catalyst и е член на Борда на директорите на Центъра за стратегически и международни изследвания и на Фондация "Мариот" за хора с увреждания - "Мостове от училище към работа".
Джули Суифт получава бакалавърска степен по изкуства от Claremont McKenna College и докторска степен по право от Columbia Law School. Тя е призната за една от най-влиятелните жени в бизнеса на Fortune и от списание Forbes за една от 100-те най-влиятелни жени в света.
Ако искате да научите повече за самата Джулия, можете да разгледате личната ѝ Linkedinкъдето тя редовно публикува информация за случващото се в$ACN-0.3% и подробно описва своята образователна и професионална кариера.
Индустрия/специалност
Дигитални технологии: Тези технологии помагат на клиентите да подобрят оперативната ефективност, да анализират и използват данни за по-добро вземане на решения и да трансформират бизнеса си в цифров вид.
ТехнологииО: В областта на технологиите Accenture предоставя услуги, включително разработване и поддръжка на софтуер, системна интеграция и управление на ИТ инфраструктура. Тези услуги обхващат целия жизнен цикъл на софтуера - от разработването и тестването до внедряването и поддръжката.
Операции: АСН-0.3% предлага цялостно управление на бизнес процесите и аутсорсинг услуги, което позволява на клиентите да повишат ефективността и да намалят разходите. Специалностите включват аутсорсинг на бизнес процеси (BPO), при който Accenture поема и управлява различни бизнес процеси, като например обслужване на клиенти, счетоводство и човешки ресурси.
Киберсигурност: Компанията предоставя цялостни услуги в областта на киберсигурността, които включват анализ на сигурността, защита на данните и реакция при инциденти със сигурността. Тази специализация помага на организациите да идентифицират и минимизират рисковете за сигурността, да защитават чувствителната информация и да реагират бързо и ефективно на заплахите за сигурността.
Зелени технологии и устойчивост: Фирмата се фокусира върху подпомагането на клиентите при внедряването на устойчиви технологии и решения, които свеждат до минимум отрицателното въздействие върху околната среда. Тази специалност включва консултации по енергийна ефективност, разработване и внедряване на зелени технологии и създаване на стратегии за корпоративна социална отговорност (КСО).
Корпоративна рентабилност и парични средства
Досега през тази година $ACN е на червено. Това се дължи главно на последните тримесечни резултати, които обявихме във въведението. От обявяването им досега акциите са се понижили с 24,25% от началото на годината и изглежда все още не са намерили дъното си. Вече можете да се сдобиете с една акция за по-малко от 290 долара.
Accenture
ACNТекущата пазарна капитализация на компанията е 181,33 млрд. долара. Това е стойност, на която компанията често се колебаеше през последните години. Цената на една акция сега е на 44,61% от най-високата си оценка. Следователно, ако тя достигне същата стойност като през 2021 г., стойността на компанията може да бъде доста над 250 млрд. долара. В момента в компанията работят 733 000 души.
Само 0,26% от всички акции на $ACN-0.3%сега са в частни ръце . Останалите 627,12 милиона акции са разпределени между инвеститорите на пазара. Дългът на компанията е пренебрежимо малък - 3 млрд. и 160 млн. долара. Ръководството държи 5,13 млрд. долара в брой, така че с дългове тази компания реално не трябва да се занимава.
През 2019 г. приходите на компанията възлизат на 43,22 млрд. долара. Оперативният марж е 11,06% и така нетната печалба е 4,78 млрд. долара. Година по-късно приходите се увеличиха до 44,33 млрд. долара, а маржовете скочиха до 11,52%. За 2020 г.$ACN-0.3% спечели 5,11 млрд. долара. Годината на растеж 2021 г. донесе приходи в размер на 50,53 млрд. долара. Маржът на печалбата беше 11,69%. Нетната печалба беше 5,91%. През 2022 г. компанията се радваше на висок ръст на приходите. Приходите всъщност бяха 61,59 млрд. долара. Маржът обаче намаля до 11,17%. Но поради по-високите приходи нетната печалба нарасна до 6,88 млрд. долара. През миналата година приходите отново се повишиха. През 2023 г. приходите възлизат на рекордните 64,11 млрд. долара. Но маржовете спадат за втора поредна година. Миналата година те бяха 10,72%. Нетната печалба намаля с 10 млн. долара до 6,87 млрд. долара.
Компанията предоставя своите услуги на компании от цял свят. Но най-голям процент от приходите все още идват от Съединените щати. През 2023 г. той е 45% или 28,85 млрд. долара. На второ място е Европа, където компанията е реализирала 20,64 млрд. долара, или 32,2%. 1,45 млрд. долара добавя Северна Америка (без САЩ), а 641 млн. долара - Ирландия. Пазарите на растеж, както компанията нарича Индия например, й донесоха 12,53 млрд. долара. Това е 19,55% от приходите.
През 2016 г. печалбата на акция е 5,34 долара. Това е с 0,22% над прогнозите на анализаторите. През следващата година стойността им се премести на 5,91 долара. След това компанията успя да надмине прогнозите до 2019 г. През 2018 г. и 2019 г. акциите на акция бяха съответно 6,74 и 7,36 долара. Растежът се забави през 2020 г., когато избухна пандемията от ковидоза. През тази година печалбата на акция нарасна само с 10 цента. Това беше и годината, в която компанията не успя да постигне прогнозите с 2,38%. Но растежът се завърна през 2021 г. заедно с по-голямото търсене. Печалбата на акция достигна 8,8 долара. През следващата година печалбата на акция достигна 10,71 долара, а през миналата година вече беше 11,67 долара. Така че растежът продължава и прогнозите на Уолстрийт са, че той трябва да продължи. До 2027 г. печалбата на акция може да достигне 16,84 долара.
Много подобна тенденция съпътства печалбите от 2016 г. насам. През тази година те възлизат на 32,88 млрд. долара. Тази цифра беше с 0,21% над пазарния консенсус. През 2017 г. приходите нараснаха до 34,85 млрд. долара. Компанията успя да остане над пазарните оценки и през следващата година. Приходите бяха в размер на 39,57 млрд. долара. През 2019 г. и 2020 г. ръстът беше първо с 0,03 %, а след това с 0,2 % под консенсуса. Едва през 2021 г. компанията отбеляза силен растеж благодарение на домашните офиси и работата от дома. Приходите надхвърлиха 50 млрд. долара и бяха 50,53 млрд. долара. През тази година прогнозите бяха надминати с 0,11%. Въпреки че ръстът на приходите продължи през последните две години, пазарът винаги е разчитал на по-високи стойности. През 2022 г. приходите са били 61,59 млрд. долара. Миналата година стойността им достигна $64,11 млрд. Тази тенденция не би трябвало да се промени и през следващите няколко години. До 2027 г. приходите могат да достигнат 87,55 млрд. долара.
Общите приходи на $ACN-0.3% нараснаха, но важното е, че всички отделни сегменти на компанията също отбелязаха ръст. Здравните програми нараснаха от 6,18 млрд. долара през 2017 г. до 12,56 млрд. долара през миналата година. Финансовите услуги се придвижиха от 7,39 млрд. долара до 12,13 млрд. долара за същия период от време. Комуникациите нараснаха от 6,88 млрд. долара на 11,45 млрд. долара. Най-големият сегмент - други услуги, се е увеличил повече от два пъти. През 2017 г. те са били 9,5 млрд. долара, а през 2023 г. - 19,1 млрд. долара. Всички сегменти би трябвало да продължат да бележат поне подобен растеж.
Оперативни разходи
За едно тримесечие през 2010 г. компанията се нуждае от 5 млрд. Но с течение на времето разходите ѝ се увеличават. До 2011 г. тримесечните разходи са се увеличили до 6,25 млрд. долара, а до 2014 г. те са над 7 млрд. долара. С нарастването на продажбите компанията започна да харчи все повече и повече за развойна дейност и инвестиции. В резултат на това разходите продължиха да се увеличават. През 2020 г. за едно тримесечие ръководството успява да похарчи 9,27 млрд. долара. През следващите две години разходите нарастваха с най-бързия темп в историята. През 2022 г. приходите бяха в размер на 13,5 млрд. долара. Разходите се задържат на това ниво и до днес. В края на 2023 г. компанията дори успява леко да ги намали.
Дивидент
$ACN-0.3% изплаща първия си дивидент през 2005 г. Тогава акционерите получиха 30 цента годишно в еднократно изплащане. До 2009 г. дивидентът се изплащаше само веднъж годишно, но стойността му се увеличи до 75 цента на акция. През 2010 г. компанията премина на две изплащания годишно. Това продължи до 2020 г. След пандемията от ковидоза компанията най-накрая започна да изплаща дивиденти на тримесечна база. Първото изплащане, което се намираше така, беше в размер на 80 цента на акция. Понастоящем компанията изплаща по 1,29 долара на акция. По този начин годишната дивидентна доходност е 1,79% и продължава да расте.
Оценка/Сравнение с други дружества
През 2010 г.коефициентът P/E на $ACN-0.3% е 13,27. Това е и една от малкото години, в които стойността на коефициента намалява поради спад в цената на акциите. Оттогава насам компанията всъщност увеличава както цената на акциите, така и печалбата на акция. По този начин коефициентът P/E се е увеличил пропорционално на тези стойности. Към 2021 г. оценката на дружеството е достигнала стойност на коефициента P/E от 35,31. През следващите 2 години той намалява заедно с цената на акциите, която спада до 23,99 г. Печалбата на акция продължава да нараства. Текущото съотношение P/E е 26,15 пункта.
Съперници
Infosys $INFY+0.9%: е глобална технологична компания, базирана в Индия, която предоставя широк спектър от информационни технологии и консултантски услуги. Дружеството е основано през 1981 г. от група от седем инженери, включително Н.Р. Нараян Мурти, който е един от основателите и видна фигура в индийската технологична индустрия. Infosys се превърна в една от най-известните ИТ компании в света благодарение на своите иновативни решения и качествени услуги. Компанията предоставя различни ИТ услуги, включително разработване и поддръжка на софтуер, системна интеграция, ИТ инфраструктура и управление, както и облачни услуги и миграция. Услугите им обхващат целия жизнен цикъл на софтуерните приложения - от разработката и внедряването до поддръжката и обслужването. Infosys помага на компаниите да оптимизират ИТ средите си и да подобрят оперативната си ефективност.
IBM $IBM-0.5%: IBM е базирана в Ню Йорк глобална технологична и консултантска компания, основана през 1911 г. Компанията предлага широк спектър от ИТ услуги, включително разработване и поддръжка на софтуер, системна интеграция, управление на ИТ инфраструктурата, както и облачни услуги и миграция. IBM е известна със своите мейнфрейм услуги, които са в основата на много критични за бизнеса приложения по целия свят. Консултирането е ключова част от предлагането на IBM. Компанията предоставя бизнес и технологично консултиране, помощ при цифрова трансформация, оптимизация на процесите, както и стратегическо планиране и управление. IBM също така внедрява решения на SAP и Oracle, като помага на клиентите да подобрят бизнес процесите си и да повишат ефективността си.
Capgemini $CAP.PA+1.6%: тази компания е глобален лидер в областта на консултантските услуги, технологиите и цифровата трансформация със седалище в Париж. Компанията е основана през 1967 г. от Серж Кампф и оттогава се е превърнала в една от най-значимите компании в своята област. В Capgemini работят приблизително 350 000 души в цял свят и тя предоставя широк спектър от услуги и решения. В сферата на ИТ услугите Capgemini предлага разработване и поддръжка на софтуер, системна интеграция, управление на ИТ инфраструктура и облачни услуги и миграция. Тези услуги помагат на клиентите да оптимизират своите ИТ среди и да повишат оперативната си ефективност. Компанията предоставя и комплексни консултантски услуги, които включват бизнес и технологично консултиране, цифрова трансформация, оптимизация на процеси, стратегическо планиране и управление и управление на промените.
Синьо - $ACN-0.3%, жълто -$CAP.PA+1.6%, оранжево -$INFY+0.9%, тюркоазено -$IBM-0.5%
Целият онлайн сектор, а не само консултантският, набра бързо скорост от 2020 г. насам. В резултат на това всички компании в днешното сравнение са поскъпнали през последните 4 години и 5 месеца. Най-добре представящата се акция е$INFY+0.9%, която е нараснала с 97,3%. След това на второ място е$CAP.PA+1.6%. тази акция се е повишила с 68%. $ACN-0.3% е едва на трето място тук с поскъпване от 36,31%. Тя има много сходна тенденция на графиката с компанията на второ място, но през последните месеци се разпродава по-бързо. На последно място с ръст от 16% е$IBM-0.5%.
Бъдещи планове
Цифрова трансформация и технологии: Accenture планира да продължи да разширява възможностите си в областта на цифровите технологии, включително изкуствения интелект (AI), машинното обучение (ML), блокчейн, интернет на нещата (IoT) и изчислителните облаци. Компанията е фокусирана върху предоставянето на решения, които помагат на клиентите да реализират пълния потенциал на цифровата трансформация, да автоматизират процесите и да подобрят вземането на решения чрез анализ на данни.
Устойчивост и зелени технологии: $ACN-0.3% възнамерява да увеличи инвестициите си в устойчиви технологии и решения, които помагат на клиентите да постигнат своите екологични цели. Компанията се ангажира да подкрепя инициативи за намаляване на въглеродния отпечатък, подобряване на енергийната ефективност и развитие на кръговата икономика. В тази връзка Accenture се стреми да бъде не само консултант, но и лидер в прилагането на устойчиви практики.
Киберсигурност: С нарастващия брой киберзаплахи сигурността в тази област е един от основните приоритети не само за фирмата. Компанията планира да разшири услугите и предложенията си в областта на сигурността, за да помогне на клиентите да защитят чувствителните си данни и системи от все по-сложни атаки. Accenture се фокусира върху разработването на усъвършенствани решения за сигурност, които включват прогнозни анализи и реактивни мерки за бързо управление на инциденти.
Инвестиране в иновации и научни изследвания: Accenture планира да продължи да инвестира значителни средства в научноизследователска и развойна дейност, за да остане на върха на технологичните иновации. Компанията разполага със собствени изследователски лаборатории и центрове за иновации, в които се фокусира върху разработването на нови технологии и решения.
Глобална експанзия и стратегически придобивания: компанията планира да продължи глобалната си експанзия и да засили присъствието си на ключови пазари по света.$ACN-0.3% се фокусира върху стратегически придобивания, които ще й позволят да разшири своите възможности и предложения. Това гарантира, че тя може да предоставя цялостни и интегрирани решения на своите клиенти, независимо от тяхното географско местоположение.
Перспективи
Въпреки че акциите на компанията продължават да са над справедливата си стойност (спад от 1,7%) след значителния спад през последните месеци, нейният бизнес и бизнес модел остават силни. Също толкова силни, а може би и по-силни, са перспективите както за печалбата на акция, така и за приходите през следващите години. Цифровизацията и възходът на изкуствения интелект доминират в целия технологичен сектор, на фондовия пазар и на всичко останало. В допълнение към силните резултати, стабилната рентабилност и наистина минималния дълг, компанията добавя дивидент, който е повече от щедър за такава голяма компания. В момента акциите се търгуват на цена от 288 USD. Това е много малка част над справедливата им стойност. Също така е важно да се отбележи, че от абсолютния връх, където цената на акция беше в края на 2021 г., стойността ѝ е спаднала с 30,8% досега. Така че тя е била много по-висока, отколкото е днес. Как анализаторите от Уолстрийт гледат на развитието на събитията през следващата година?
От 29-те анкетирани анализатори 15 биха купили акциите незабавно. Техните прогнози са много положителни и предвиждат възможно увеличение на цената на акциите с до 52% през следващите 12 месеца. Така една акция ще се продава на пазара за 440 USD. Останалите 3 анализатори също са положително настроени, но прогнозите им вече са малко по-ниски. За тях е достатъчно увеличение от 29,3 % до цена от 372 USD. Други 10 анализатори не биха направили нищо с акциите сега и просто биха ги задържали. В крайна сметка има само един, който би предпочел да продаде акциите. Той се опасява от евентуален спад от 4,65%. А вие какво мислите за тази компания? Имате ли я в портфейла си?
⚠ В Булиос ще намерите много вдъхновение, но окончателният избор на акции и изграждането на портфейл, разбира се, зависи от вас, затова винаги правете задълбочен собствен анализ. Практически инструменти в рамките на членството Bulios Black са винаги на ваше разположение.