Скрито съкровище? Тази компания чупи рекорди и побеждава конкуренцията, но малцина знаят за това
Откакто през 2009 г. шведски предприемач поема поста на главен изпълнителен директор, анализираната днес компания бележи драматичен възход, който през последните месеци я изстрелва в топ 10 на британските компании. Под негово ръководство пазарната капитализация на фирмата се е увеличила с повече от 50 млрд. паунда, а стойността на акциите ѝ е нараснала с повече от 500 %.
Този успех е резултат от обмислена стратегия, фокусирана върху дигитализацията и иновациите, която не само изпреварва FTSE 100, но и трансформира бизнеса с данни и анализи.
Въведение за компанията
RELX
RELXRELX $RELX+1.4%, по-рано известна като Reed Elsevier, е световен лидер в областта на информационните и аналитичните услуги. Нейната история датира от края на XIX век, когато е основана като Reed International през 1894 г. и Elsevier през 1880 г. През 1993 г. двете компании се сливат, за да образуват Reed Elsevier, която през 2015 г. променя името си на RELX.
RELX се фокусира върху четири основни области: научни публикации, правна информация, здравеопазване и бизнес анализ. В областта на научните публикации RELX предоставя престижни научни списания и бази данни като ScienceDirect и Scopus на Elsevier. В правния сектор компанията предлага инструменти и услуги, които улесняват работата на адвокатите и правните съветници, например чрез продукти като LexisNexis.
В областта на здравеопазването RELX се фокусира върху предоставянето на важна информация и аналитични инструменти, които помагат на здравните специалисти да диагностицират и лекуват пациентите. В областта на бизнес анализите компанията предлага данни и прозрения, които помагат на организациите да оптимизират своите бизнес стратегии и операции.
Компанията е известна с глобалния си обхват и присъствие в много държави, което ѝ позволява да предоставя своите услуги и продукти на клиенти от цял свят. RELX е известна и с ангажимента си за устойчивост и иновации, като постоянно инвестира в разработването на нови технологии и решения, които допринасят за по-ефективен обмен на информация и анализи.
Невероятният главен изпълнителен директор
Ерик Енгстрьом, главният изпълнителен директор на RELX, се превърна в забележителна фигура в областта на корпоративния растеж и иновациите през последните години, въпреки че поддържа много загадъчен профил. Неговият подход към бизнеса се характеризира със скромност и ефективно лидерство. От пристигането му през 2009 г. пазарната капитализация на RELX се е увеличила с повече от 50 млрд. паунда под негово ръководство, което я катапултира в топ 10 на най-големите компании в Обединеното кралство през последните месеци.
През последните 13 години RELX, известна преди като Reed Elsevier, редовно се класира над класацията FTSE 100, а от 2009 г. насам акциите ѝ са поскъпнали с повече от 500 %. Общата възвръщаемост за акционерите, включително реинвестираните дивиденти, се е увеличила с над 1000%.
RELX планира да изкупи обратно акции на стойност 1 млрд. паунда през 2024 г. и предлага да увеличи дивидента си за цялата година с 8%. Бяха обявени и иновации в областта на изкуствения интелект, включително продукти като Lexis+ AI за юристи, Scopus AI за академични изследвания и Clinical Key AI за медицинска информация.
RELX, базирана в Лондон, продължава да се фокусира върху постепенното преминаване от печатни операции към цифрови и аналитични, като приходите от печатни операции са намалели от около 27% до 5% по време на ръководството на Енгстрьом. Нейното подразделение LexisNexis, което някога беше смятано за възможен кандидат за продажба, сега се оказва много ценно.
Неотдавнашното придобиване на RELX
Последното придобиване на RELX, ThreatMetrix, е базирано в Сан Хосе решение за предотвратяване на измами и контекстуално удостоверяване, основано през 2005 г. RELX го придобива на цена от 821 млн. долара.
Компанията също така потвърди, че в момента преследва други възможности и потенциални придобивания, които ще укрепят нейния бизнес. В продължение на няколко години RELX демонстрира, че ще закупува само активи, които внасят нови идеи, данни или подобрена технология в бизнеса. Те трябва да допринесат значително за непрекъснатия растеж на четирите ѝ подразделения, които обслужват професионални клиенти, желаещи да вземат по-бързи и по-интелигентни решения въз основа на инструменти, които се справят с все по-големи обеми информация.
Каква беше първата половина на 2024 г.?
През първата половина на годината фирмата реализира приходи в размер на 4,641 млрд. паунда, което е със 7% повече от предходната година. Приходите от електронни услуги, които съставляват 84% от общите приходи, също са се увеличили със 7%, като силният ръст в личните дейности компенсира спада в печата. Коригираната оперативна печалба нарасна с 10% до 1,583 млрд. паунда, благодарение на продължаващите иновации в процесите, които доведоха до подобрен марж от 34,1%.
Фирмата отчете оперативна печалба в размер на 1,431 млрд. паунда, включително 131 млн. паунда амортизация на нематериални активи. Коригираната печалба преди облагане с данъци възлиза на 1,450 млрд. паунда, докато отчетената печалба преди облагане с данъци е 1,295 млрд. паунда. Данъкът върху приходите е 334 млн. паунда, което е увеличение спрямо 284 млн. паунда през предходната година.
Печалбата на акция нарасна до 59,5 пенса при постоянни обменни курсове, което е с 10% повече в сравнение с предходната година. Отчетената печалба на акция възлиза на 52,6 пенса.
Дивидентът беше увеличен на 18,2 пенса, което представлява увеличение от 7%. През първата половина на 2024 г. фирмата осъществи две по-малки придобивания на обща стойност 61 млн. паунда и три по-малки продажби на обща стойност 52 млн. паунда. Нетният дълг към 30 юни 2024 г. възлиза на 6,973 млрд. паунда, което е леко увеличение спрямо 6,883 млрд. паунда в началото на годината. Съотношението на нетния дълг към EBITDA намаля до 2,0x.
От планираното обратно изкупуване на акции в размер на 1 млрд. паунда 700 млн. паунда бяха приключени през първата половина на годината, като още 50 млн. паунда бяха приключени от 1 юли, а останалите 250 млн. паунда ще бъдат използвани до края на годината.
Компанията също така запази престижния си рейтинг AAA ESG от MSCI за девет последователни години, заема второ място в нашия сектор от Sustainalytics и е част от индекса на Bloomberg за равенство между половете за шест последователни години.
Основни показатели
С P/E от (36,61) компанията е в горната част на спектъра на оценяване, което показва, че инвеститорите са готови да платят премия за очаквания ръст на приходите. Този коефициент отразява и високите очаквания за бъдещите резултати, които намират отражение в стабилните приходи на дружеството. Коефициентът P/B (20,03) показва, че акциите се оценяват много по-високо от счетоводната им стойност, което може да отразява силната репутация на дружеството и способността му да генерира печалби над средните, които инвеститорите считат за ценен инвестиционен потенциал.
Коефициентът P/S (4,96) показва, че печалбите на дружеството също са високо оценени, което обикновено е характерно за фирми с висок потенциал за растеж или силни пазарни позиции.
Дълговата тежест е сравнително висока, като коефициентът D/E е (1,85), което показва, че дружеството разчита на значителен външен капитал за финансиране на своя растеж. Коефициентът му D/C (0,65) показва, че по-голямата част от капитала му идва от външни източници, което може да означава повишен финансов риск, но и възможност за по-висока възвръщаемост.
Високата възвръщаемост на активите (ROA) и възвръщаемост на собствения капитал (ROE) от съответно 18,54 % и 123,26 % показва ефективно използване на ресурсите за постигане на печалба. ROIC (32,13 %) потвърждава, че дружеството може да генерира висока възвръщаемост на инвестирания капитал, което е положителен знак за неговата ефективност и конкурентоспособност.
Маржовете на дружеството са впечатляващи - брутен марж от 74,68 %, оперативен марж от 29,87 % и нетен марж от 20,04 %, което показва висока ефективност при управлението на разходите и стабилна рентабилност. Тази комбинация от високи маржове е подкрепена от положителен свободен паричен поток (FCF) от 2,92 %, което потвърждава, че компанията генерира достатъчно парични средства за финансиране на бъдещия растеж и инвестиции.
Дивидентът от 2,03 % и коефициентът на изплащане от 38,29 % показват, че фирмата поддържа здравословно съотношение между изплащането на дивиденти и реинвестирането на печалбата. DPS (0,75 USD) показва стабилна дивидентна политика, която осигурява редовна възвръщаемост на акционерите.
Очаквания на анализаторите
Прогноза за ръст на EPS:
Прогноза за ръст на цената на акциите:
⚠ В Булиос ще намерите много вдъхновение, но окончателният избор на акции и изграждането на портфейл, разбира се, зависи от вас, така че винаги извършвайте задълбочен собствен анализ. Практически инструменти в рамките на членството Bulios Black са винаги на ваше разположение.