Manulife Financial: Канадският дивидент от финансовия свят
Компанията е основана през 1887 г. в Канада и е със седалище в Торонто. Manulife предлага широка гама от финансови продукти и услуги, включително застраховки, инвестиционни решения, управление на активи и пенсионни планове. Тя изплаща солиден дивидент и резултатите ѝ продължават да подкрепят цената на акциите. Но дали ще се върне към върха, от който падна преди 17 години?
Фирмата оперира не само в Канада, но има и силно присъствие в Азия и САЩ, където работи под марката John Hancock. Manulife е известна със своята финансова стабилност и широката си мрежа от професионалисти, които обслужват милиони клиенти по целия свят. Компанията се фокусира върху иновациите и технологиите, за да подобри работата с клиентите и да повиши ефективността.
$MFC+2.0% също така набляга на устойчивостта и социалната отговорност, което е видно от инвестиционните им стратегии, фокусирани върху екологични, социални и управленски фактори.
Интересен фактО: Един интересен факт за финансовата корпорация Manulife е историческата ѝ връзка с бившия канадски министър-председател сър Джон А. Макдоналд. Г-н Джон А. Макдоналд, първият министър-председател на Канада, е един от ключовите хора, участвали в създаването на компанията през 1887 г. Той е нейният първи президент и председател на Управителния съвет. Връзката с такава важна фигура в канадската история придава на Дружеството уникално историческо значение и наследство.
Управление
Рой Гори - главен изпълнителен директор
Рой е назначен на поста си през 2017 г. Г-н Гори се присъединява към Manulife през 2015 г. като президент и главен изпълнителен директор за Азия. В тази си роля той отговаряше за операциите на 12 пазара в Азия и управляваше бързо разрастващия се бизнес на Manulife в региона.
Рой започва кариерата си в Ситибанк през 1989 г., където постепенно заема ръководни позиции и в крайна сметка отговаря за бизнеса на дребно на компанията в Азиатско-тихоокеанския регион, който включва застрахователния бизнес и бизнеса за управление на богатството.
Той има бакалавърска степен по икономика и финанси от Университета на Нов Южен Уелс и магистърска степен по бизнес администрация от Технологичния университет в Сидни. Той е член и член на борда на Канадския бизнес съвет, член на Американския бизнес съвет, член на Женевската асоциация и член на Консултативния съвет на международните бизнес лидери към кмета на Шанхай. Роден австралиец, Рой е работил и живял в Сидни, Сингапур, Тайланд и Хонконг, а сега се намира в Торонто.
Ако искате да научите повече за самия главен изпълнителен директор, можете да разгледате личната му Linkedinкъдето той все още е активен и споделя истории и информация за компанията.
Промишленост/специалност
Животозастраховане: Компанията предлага различни видове застраховки "Живот", включително срочни, постоянни и универсални застраховки "Живот". Тези продукти помагат на клиентите да осигурят финансова защита на семействата си в случай на непредвидени събития.
3. инвестиционни услуги :$MFC+2.0% предлага широка гама от инвестиционни продукти, които включват взаимни фондове, управление на активи и инвестиционни сметки. Тези продукти са предназначени да помогнат на клиентите да постигнат финансовите си цели чрез стратегически инвестиции. Фирмата предоставя експертни инвестиционни съвети и персонализирани финансови планове, които отчитат индивидуалните нужди и рисковия профил на клиента.
Планове за пенсиониране: Дружеството предлага пенсионни решения, включително индивидуални пенсионни сметки, планове и други пенсионни продукти, които помагат на клиентите да се подготвят за пенсиониране.
Групово застраховане: Manulife предлага групово застраховане за работодатели, което включва животозастраховане и здравно застраховане, както и други придобивки за служителите, като например застраховка за дългосрочни грижи, застраховка за загуба на доход и др. Груповото застраховане има за цел да помогне на работодателите да привлекат и задържат талантливи работници, като им предостави цялостен пакет от придобивки за служителите.
Ипотечни и кредитни услуги: Дружеството предоставя ипотечни кредити и други кредитни продукти, за да помогне на клиентите да финансират покупката на жилище и значителни инвестиции. Предлаганите продукти включват различни видове ипотеки, включително ипотеки с фиксирана и регулируема лихва, рефинансиране на ипотеки и заеми за собствен капитал. Дружеството предоставя също така лични заеми и заеми за образование.
Рентабилността и паричните средства на компанията
Компанията, която бавно възстанови предишните си върхови стойности след коварен спад на акциите, успя да се възстанови през миналата година. Към днешна дата цената на акция се е засилила оттогава насам и сега е на най-високото си ниво от 16 години насам.
Текущата пазарна капитализация на компанията е 46,87 млрд. долара. Това е стойността, на която компанията е била за последно през 2008 г. Но тя все още е далеч от върха. Ако компанията достигне този етап, тя ще бъде оценена от пазара на повече от 82 млрд. долара. В момента компанията има 38 000 служители.
Тъй като компанията е на пазара от десетилетия, а основателите ѝ отдавна са починали, само 1,66 милиона от акциите ѝ сега са в частни ръце. Останалите 99,91 % от всички акции, емитирани някога, са на пазара сред инвеститорите. Дългът на компанията е 9,91 милиарда щатски долара.
През 2019 г. приходите на компанията възлизат на хубавите 59,57 млрд. долара. Оперативните маржове бяха на ниво от 7,25%. Това доведе до нетна печалба от 4,32 млрд. долара за годината. През 2020 г. приходите се увеличиха до 60,99 млрд. долара. Маржовете се увеличиха до 7,56%, което доведе до печалба на компанията от 4,61 млрд. долара. Но последните 3 години са белязани от много по-ниски приходи. През 2021 г. стойността им достигна 46,77 млрд. долара. През следващата година спадът продължи до 22,54 млрд. долара, а през миналата година приходите бяха 37,98 млрд. долара. Тази ос беше възпроизведена както от маржовете, така и от общите печалби. Първоначално маржовете на печалбата се увеличиха до 12,01% през 2021 г., но спаднаха до отрицателни стойности от 6,33% през 2022 г. През миналата година те бяха 10,14% на черно.
Компанията продължава да получава най-голям дял от годишните си приходи от своята родина, Канада. През 2023 г. тази страна ще й донесе приходи в размер на 3,38 млрд. долара. Тази стойност се равнява на 46,21% от общата стойност на продажбите. Съединените щати са на второ място с 2,49 млрд. долара продажби. След това Азия заема трето място с 18,69% от продажбите. Еквивалентът им е 1,37 млрд. долара.
Абсолютно решаващият сегмент на фирмата е глобалното управление на активи, което й донесе 4,35 млрд. долара през миналата година. Това е малко под 60% от всички приходи за миналата година.
През 2016 г.приходите на акция на $MFC+2.0% възлизат на 1,46 долара. През тази година те успяха да надминат прогнозите на анализаторите с 6,11%. Но през 2017 г. ръководството не успя да направи това, въпреки че печалбата на акция влезе във възходящ тренд. Стойността им се е увеличила само до 2019 г. Преди пандемията годишната им стойност е била 2,29 долара. Спадът настъпи едва през 2020 г., когато печалбата на акция спадна до 2,16 долара. Но през 2021 г. стойността им достигна съвсем нов връх от 2,57 долара. През 2022 г. и миналата година печалбата на акция е съответно 2,29 и 2,62 долара, което е най-високата стойност, която компанията някога е достигала. Според текущите оценки на анализаторите от Уолстрийт стойността на печалбата на акция би трябвало да продължи да нараства. До 2026 г. тя може да достигне до 3,1 долара.
Но компанията вече не е толкова стабилна по отношение на приходите. Всъщност често се случва тя да не успее да постигне прогнозите със значителен процент. През 2016 г. продажбите бяха в размер на 39,75 млрд. долара. Консенсусът предвиждаше цифра, по-висока с 27,95%. През 2017 г. компанията успя да надмине прогнозите с 6,09 %. Оттогава насам тя е успяла да го направи само веднъж, през 2021 г. През 2020 г. например приходите са били с 92,3% по-ниски от очакваните. През последните две години ръководството все още не успява да постигне приходи над пазарните очаквания. миналата година то не успява да ги достигне с 51%. Добрата новина обаче е, че въпреки че компанията може да продължи да не успява да се справи с прогнозите, приходите ѝ би трябвало да се увеличат. До 2026 г. те могат да достигнат 37,16 млрд. долара.
Приходите от отделните сектори също варират значително през различните години. В най-големия, който се фокусира върху управлението на богатството на глобалните клиенти, приходите нараснаха от равни 4 млрд. долара през 2018 г. до 5,17 млрд. долара през 2021 г. Миналата година те вече бяха само 4,35 млрд. долара.
Оперативни разходи
От 2010 г. насам, когато компанията се нуждаеше от 5,2 млрд. долара на тримесечие, парите, необходими за функционирането на фирмата, са били намалени само три пъти. За първи път това се случи през 2012 г. поради факта, че разходите от предходната година се увеличиха с 50% през последното тримесечие. Второто намаление, настъпило през 2015 г., когато ръководството решило през третото тримесечие на тази година да похарчи значително по-малко средства, отколкото през останалите. В перспектива това беше спад от 7,3 млрд. долара на 5,1 млрд. долара. След това през 2023 г. настъпи много значителен спад на оперативните разходи, който продължава и до днес. Компанията е намалила тежестта на разходите си от тогавашните 9,6 млрд. долара до сегашните 5, млрд. и 200 млн. долара на тримесечие.
Дивидент
Компанията започва да изплаща дивиденти през 2000 г. При първото изплащане той е бил 0,034 USD на акция. С течение на времето стойността му нараства. До 2006 г., когато се извърши разделянето на акциите на 2/1, той достигна 0,158 USD. Но ръстът на изплащането не спира през 2008 г. По това време дивидентът достигаше нови върхове, докато акциите падаха от тях. Едва през 2009 г. дивидентът започна постепенно да намалява. Така че това не беше драматично намаляване от тримесечие на тримесечие. Инвеститорите имаха достатъчно време, за да се откажат от акциите.
Но оттогава не е имало по-нататъшни намаления или прекъсвания на изплащането. Дивидентът продължи да достига рекордни стойности въпреки последните трудни икономически години. Понастоящем акционерите могат да очакват тримесечно изплащане на 0,293 USD.
Оценяване/сравнение с други дружества
През 2010 г.PE на$MFC+2.0% беше нула поради отрицателната печалба на акция. Едва през 2012 г. компанията се върна към рентабилност. Това доведе до рязко увеличение на оценката, преди пазарът да я навакса. За кратко време P/E достигна 80,92. Но в началото на следващата година тя вече беше 8,5 пункта. Тя се задържа около тази стойност благодарение на системния ръст на печалбата на акция и на самата цена на акцията до 2017 г. В края на тази година печалбата на акция се понижи. Така през следващите 3 тримесечия P/E се увеличи до 20. С наближаването на 2019 г. и 2020 г. и началото на пандемията оценката на дружеството спадна, поради резките движения в цената на акциите, до 5 пункта. Но от 2022 г. нататък тя постепенно се увеличава, тъй като печалбата на акция намалява. Сега коефициентът P/E е 15 пункта.
Chubb Ltd. $CB+0.1%: е една от най-големите публично търгувани застрахователни компании в света. Компанията е със седалище в Швейцария. Нейната история датира от 1882 г., когато е основана като малка застрахователна компания в Съединените щати. Днес тя развива дейност в повече от 54 държави и има хиляди служители по целия свят. Chubb е известна с широката си гама от застрахователни продукти, които включват не само традиционните имуществени и злополучни застраховки, но и специализирани продукти като застраховане на киберрискове, застраховане на отговорности, застраховане на произведения на изкуството, авиационно и морско застраховане.
Sun Life Financial $SLF+1.0%: Sun Life предлага широка гама от финансови и застрахователни продукти, които включват застраховки живот, здравни застраховки, застраховки срещу злополука и инвалидност. Компанията също така предоставя пенсионни планове, инвестиционни продукти като взаимни фондове и управлява активи за физически лица и институции. Фирмата се фокусира върху това да помага на клиентите да постигат финансовите си цели и да осигуряват финансова стабилност на различни етапи от живота си.
Уилис Тауърс Уотсън $WTW-1.6%: е глобална консултантска и брокерска фирма, която предоставя широк спектър от услуги, фокусирани върху управлението на риска, човешките ресурси, обезщетенията и застраховането. Компанията е създадена през 2016 г. чрез сливането на две големи фирми - Willis Group Holdings и Towers Watson & Co. и е със седалище в Лондон. Днес тя развива дейност в повече от 140 държави и има десетки хиляди служители по целия свят.
Синьо - $MFC+2.0%, жълто -$WTW-1.6%, оранжево - $CB+0.1%, тюркоазено - $SLF+1.0%
Сравнявайкитези три заглавия , става ясно, че $CB+0.1% е водещата компания по отношение наръста на цената на акциите от 2020 г. Тази компания е спечелила 78,27% през последните 4 години и 6 месеца. На второ място е$WTW-1.6%, която с печалба от 40,9% води на $MFC+2.0% с малко под 3% . На последно място в днешното сравнение е $SLF+1.0%. Акциите му се повишиха над нивото, от което паднаха през 2020 г., но по-скоро не погледнаха нагоре през 2021 г. От 2020 г. насам тази акция се е повишила с 12%.
Бъдещи планове
Дигитализация и технологии: $MFC се фокусира върху цифровата трансформация на своите услуги и процеси. Тя планира да продължи да инвестира в съвременни технологии и цифрови платформи, които ще подобрят работата с клиентите и ефективността на вътрешните операции. Ключовите области включват използването на изкуствен интелект и машинно обучение за подобряване на персонализирането на продуктите и услугите, както и ускоряване на процеса на подаване и обработка на искове.
РазширяванеО: Компанията планира да продължи да се разширява на пазари с висок растеж, особено в Азия. Азиатският регион, където Manulife вече има силно присъствие, представлява значителна възможност за растеж поради нарастващото търсене на финансови и застрахователни продукти. Компанията е фокусирана върху разширяване на своите предложения и увеличаване на пазарните си позиции на тези динамични и развиващи се пазари.
Подобряване на клиентското преживяване: фокусирането върху подобряване на клиентското преживяване е друг ключов план за $MFC+2.0% занапред. Manulife планира да опрости и направи по-достъпни услугите си чрез иновативни цифрови инструменти и платформи, които позволяват на клиентите да имат лесен достъп до информация и да управляват финансовите си продукти.
Иновации в продуктите и услугите: Manulife планира да продължи да се фокусира върху иновациите на своите продукти и услуги. Това включва разработването на нови финансови продукти, които отговарят на променящите се нужди на клиентите, като например цифрови здравни и уелнес продукти или гъвкави пенсионни планове, съобразени с различни житейски ситуации.
Перспективи
След като през 2020 г.цената на акция на $MFC+2.0% достигна най-ниската си стойност от спада през 2008 г. насам, сега се случва обратното. Компанията успя бързо да се изправи на крака и макар че все още се бори с по-ниски приходи, бизнесът ѝ процъфтява. Инвеститорите, разбира се, забелязаха това и започнаха да действат. През последните няколко години те върнаха акциите на компанията до нивото от 2008 г., когато те се сринаха от пика си по време на финансовата криза. Сега една акция може да се купи за 26,50 USD. Но дори и тази стойност е далеч от тази, която може да се счита за вътрешна. Според нашия индекс на справедливите цени компанията все още е с 25,8% под справедливата си цена. Съгласни ли са с нас анализаторите от Уолстрийт?
От 15-те анкетирани анализатори 7 от тях биха купили акциите незабавно. Техните прогнози за следващите 12 месеца предвиждат ръст до 16,94%. В този случай една акция би се продала за 31 USD на борсата. Останалите 4 анализатори вече са малко по-малко оптимистични, но все още разчитат на ръст. Според тях акциите на $MFC+2.0% биха могли да дръпнат още нагоре със 7,7% през следващата година. 3 анализатори просто биха задържали акциите и биха изчакали по-нататъшното развитие. Тогава последният анализатор би предпочел да се отърве от тях. Той се опасява от възможен спад с до 4,8%. Ако това се случи, една акция ще се търгува на цена от 25,26 USD. Какво мислите за тази компания?
⚠ В Булиос ще намерите много вдъхновение, но окончателният избор на акции и изграждането на портфейл, разбира се, зависи от вас, затова винаги правете задълбочен собствен анализ. Практически инструменти в рамките на членството Bulios Black са винаги на ваше разположение.