От Пермския басейн до върха: Как стратегическите придобивания и високите дивиденти променят облика на минния сектор
Получаване на достъп до най-богатите петролни райони в САЩ, намаляване на производствените разходи и същевременно максимизиране на възвръщаемостта за акционерите - това са целите, които петролният гигант не само си е поставил, но и е постигнал. Със смели придобивания в Пермския басейн и фокус върху екологичната устойчивост той се превърна в лидер, който не изпуска от поглед финансовите ползи за своите инвеститори. Как той балансира между добива и иновациите и какво означава това за бъдещето?
Разширяването на производствения капацитет и стратегическите инвестиции в Пермския басейн позволиха на компанията да постигне рекордни дивиденти, които сега осигуряват изключителна възвръщаемост за нейните инвеститори.
Въведение в компанията
Civitas Resources $CIVI-0.7% е голяма американска компания за проучване и добив на нефт и газ. Компанията е със седалище в Денвър, столицата на щата Колорадо, и основната ѝ сфера на дейност е Съединените щати, по-конкретно богатите на нефт и газ региони като Пермския басейн, DJ Basin и други ключови находища.
Civitas Resources е създадена в резултат на няколко сливания и придобивания, които включват консолидиране на по-малки минни компании, което ѝ позволява бързо да разшири активите си и да засили пазарните си позиции. От самото си създаване компанията се фокусира върху устойчивия растеж и ефективното използване на съвременни технологии за постигане на максимален добив при минимизиране на въздействието върху околната среда.
Основните продукти и услуги, предоставяни от Civitas Resources, включват добив и продажба на нефт и газ. Компанията се фокусира върху усъвършенстването на технологиите за сондиране и добив, което включва иновации в областта на хидравличното разбиване и други методи, които увеличават добива на нефт и газ от техните находища. Civitas се занимава и с оптимизиране на разходите, което ѝ позволява да поддържа конкурентни цени и да увеличава рентабилността.
Една от основните стратегии на компанията е да връща капитал на своите акционери чрез дивиденти и обратно изкупуване на акции. Тази политика включва изплащането на поне 50% от свободния паричен поток като променлив компонент на дивидентитекоето осигурява атрактивна възвръщаемост за инвеститорите. Наскоро Дружеството промени програмата си за връщане на капитал, за да включи по-голяма гъвкавост при вземането на решения между обратното изкупуване на акции и изплащането на дивиденти.
През 2023 г. Сивитас Рисорсис значително засили пазарните си позиции, като придоби активи в Пермския басейн - един от най-богатите на нефтодобив райони в САЩ. Това придобиване донесе на компанията не само увеличен производствен капацитет, но и допълнителни възможности за оптимизиране на разходите и подобряване на оперативната ефективност.
Историята на Civitas Resources е пример за динамичен растеж и адаптиране към променящите се пазарни условия в минната индустрия. Компанията продължава да се разширява, да усъвършенства технологиите и да осигурява висока възвръщаемост за своите акционери, което я превръща в един от ключовите играчи в американската индустрия за добив на нефт и газ.
Интересно придобиване
1. компанията Civitas Resources, Inc. обяви приключването на придобиването на определени активи за добив на нефт и газ в басейна Midland, част от по-широкия басейн Permian в Тексас, от Vencer Energy, LLC, инвестиция на Vitol.
Съгласно условията на споразумението Civitas издаде 7 181 527 обикновени акции и 1 млрд. долара в брой на Vencer. Отложено парично плащане в размер на 550 млн. долара се дължи на Vencer на 3 януари 2025 г. Civitas понастоящем планира да използва наличните парични средства и/или заеми по кредитното си улеснение, за да плати отложеното парично плащане.
Споразумението, което беше обявено през октомври 2023 г., добавя повече от 40 000 нови акра в басейна Мидланд в Пермския басейн, добив от приблизително 62 000 барела нефтен еквивалент на ден (MMboed), 50% от който е нефт, и приблизително 400 места за разработване във формациите Спрайбъри и Уолфкамп. Това придобиване увеличава очакваното производство на Civitas в Пермския басейн до приблизително 170 хил. барела нефтен еквивалент на ден.
2. "Сивитас Рисорсис" обяви подписването на две окончателни споразумения за придобиване на активи за добив на нефт в басейните Мидланд и Делауеър в Западен Тексас и Ню Мексико за общо възнаграждение от приблизително 4,7 млрд. щатски долара, предмет на обичайни корекции на покупната цена. Тези транзакции фундаментално трансформират Civitas в по-силен, по-балансиран и устойчив бизнес с обширен инвентар от възможности за сондиране с висока възвръщаемост в сърцето на Пермския басейн и басейна DJ.
Нетрадиционни възнаграждения за акционерите
На 1 август компанията отчете резултатите за второто тримесечие и обяви тримесечен дивидент от 1,52 долара на акция, платим на 26 септември.
Тази сума включва основен дивидент от 50 цента на акция и променлив дивидент от 1,02 долара на акция.
Политиката на Civi за възвръщане на капитала включва изплащането на поне 50% от свободния паричен поток (след изплащането на основния дивидент) като променлив компонент. Интересно е, че сега компанията е променила програмата си за възвръщаемост на капитала, за да увеличи гъвкавостта в начина, по който възнаграждава акционерите с променлива възвръщаемост. Считано от третото тримесечие на 2024 г., променливият компонент на CIVI ще включва комбинация от обратно изкупуване и дивиденти, като разпределението ще се определя от ръководството и Съвета на директорите. CIVI обяви и нов план за обратно изкупуване на акции в размер до 500 млн. долара.
След резултатите за второто тримесечие анализаторът на Mizuho Уилям Янела потвърди препоръката "купувай" за акциите на CIVI с целева цена от 98 USD, като нарече компанията топ избор. Анализаторът заяви, че Сивитас е постигнала още едно тримесечие на стабилно изпълнение на активите в Пермския басейн, придобити през 2023 г.
Коментирайки ревизираната програма за връщане на капитала, Янела заяви, че това дава на компанията "гъвкавост да се фокусира повече върху обратното изкупуване, което би трябвало да намери отклик сред инвеститорите и да подготви компанията положително за значително увеличение на свободния паричен поток през втората половина на 2024 г.".
Анализаторът посочи, че Civitas е намалила бюджета си за капиталови разходи за годината с около 3% поради намалените разходи за сондиране, тъй като компанията интегрира придобиванията си в Пермския басейн. Допълнителното намаляване на разходите за сондиране в басейна DJ също е помогнало на компанията да намали оценката си за капиталовите разходи за 2024 г.
Какво беше последното тримесечие на компанията?
През второто тримесечие на 2024 г. Сивитас Рисорсис постигна значителни финансови и оперативни резултати. Компанията отчете нетна печалба в размер на 216 млн. долара и оперативен паричен поток от 359,6 млн. долара. Коригираната EBITDA възлиза на 918,1 млн. долара, което отразява добрите финансови резултати. Общият обем на продажбите възлиза на 343 хил. барела нефтен еквивалент на ден (MBoe/d), което е леко увеличение спрямо предходното тримесечие.
Един от ключовите фактори, допринесли за успеха, беше намаляването на разходите за сондиране, което доведе до намаляване на капиталовите разходи с 50 млн. долара за цялата година. Дружеството също така повиши прогнозата си за обема на продажбите през 2024 г. с 1,5%, отразявайки силния производствен капацитет и оперативната ефективност.
В Пермския басейн обемът на продажбите се увеличи с близо 12% в сравнение с първото тримесечиеблагодарение на силния добив от нови кладенци в регионите Делауеър и Мидланд. Освен това Дружеството успя да намали разходите за сондиране в Мидландския басейн с 10%, което доведе до значително подобряване на възвръщаемостта на инвестициите.
Civitas Resources също така продължава да връща капитал на своите акционери. През второто тримесечие компанията изплати общо 274 млн. долара на акционерите чрез дивиденти от 1,50 долара на акция и обратно изкупуване на акции за 125 млн. долара. Компанията също така засили програмата си за обратно изкупуване на акции, като увеличи разрешението до 500 млн. долара.
Анализ на дивидентите на Civitas Resources
Civitas Resources Inc поддържа последователна история на изплащане на дивиденти от 2021 г. насам. Дивидентите се изплащат на тримесечие, което осигурява стабилен доход за акционерите. Текущата дивидентна доходност на компанията за последните 12 месеца е 9,98%, а очакваната доходност за следващите 12 месеца е 8,63%. Тази разлика показва очакване за лек спад в изплащането на дивиденти през следващата година.
Устойчивост на дивидентите: коефициент на изплащане и рентабилност
За да се оцени устойчивостта на дивидентите, е важно да се съсредоточим върху съотношението коефициент на изплащане (коефициент на изплащане на дивиденти). Това съотношение показва каква част от печалбата на дружеството се разпределя между неговите акционери под формата на дивиденти. По-нисък коефициент означава, че дружеството задържа по-голяма част от печалбите, което може да осигури средства за бъдещ растеж или за справяне с неочаквани колебания. Civitas Resources Inc има коефициент на изплащане 0,66, което показва балансиран подход към изплащането на дивиденти.
Компанията има и висока оценка на рентабилността, която е оценена с 8 от 10 от GuruFocus. Civitas Resources Inc е отчела нетна печалба през шест от последните десет години, което показва нейната стабилност и способност да генерира печалби.
Показатели за растеж.
За да бъде дивидентът устойчив, от съществено значение е компанията да показва силни показатели за растеж. Civitas Resources Inc е постигнала висок ръст на приходите, средно около 56,50 % годишно, с което изпреварва 93,47 % от глобалните си конкуренти. Ръстът на печалбата на акция (EPS) през последните три години е средно 27,30% годишно, което също показва силната способност на компанията да увеличава приходите си, което е от ключово значение за устойчивостта на дивидентите в дългосрочен план. Компанията също така отбелязва петгодишен ръст на EBITDA от 21,20 %, което отново изпреварва конкурентите ѝ с приблизително 70,73 %.
Отказ от отговорност: В Булиос може да се намери много вдъхновение, но изборът на акции, стратегията и изграждането на портфейл зависят от вас, така че винаги правете задълбочен самоанализ и се образовайте.