Apple беше една от малкото големи технологични акции, които се задържаха по време на мечия пазар. И все пак дори Apple вече е спаднала с повече от 20% от историческия си връх, като в четвъртък цената на акциите ѝ падна под 140 долара за първи път от юни 2021 г. насам. Въпреки че може да изглежда твърде късно да се купи този изключително утвърден и стабилен гигант, обратното е вярно. Според анализатори Apple все още е в началото на своето пътуване.

Макар да е вярно, че клиентите на Apple $AAPL може да са по-малко склонни да обновяват устройствата си с най-новите модели по време на рецесия, не може да се отрече, че постоянният растеж и рентабилността на Apple ще продължат десетилетия напред. Коя друга компания може да убеди клиентите си да купуват един и същ телефон година след година? 😂

Въпреки че акциите на Apple са едни от най-добре представящите се технологични акции и са нараснали повече от шест пъти през последните 10 години, ето защо според анализаторите те все още са изненадващо евтини. Сега ли е моментът да отхапете от Apple? 🍏 Добре, признавам си, не бих могла да използвам по-подходяща фраза... 😂

Apple продължава да развива своята продуктова екосистема, като същевременно демонстрира ценова мощ и несравнима лоялност на клиентите. Растежът на следпродажбените услуги кара клиентите да се ангажират и да харчат пари, дори и да не купуват най-новите технологии на Apple. Този растеж доведе до подобряване на рентабилността, въпреки че днес приходите и печалбите на компанията са многократно по-високи, отколкото преди пет години.

Инвеститорите са склонни да се ориентират към технологични компании, особено софтуерни, тъй като те имат високи оперативни маржове. Маржът на оперативната печалба показва на инвеститора колко оперативна печалба се дължи на един долар продажби. Оперативният марж на Apple за последните дванадесет месеца(TTM) е 30,9%, което означава, че след отчитане на оперативните разходи, разходите за продажби, общите и административните разходи, амортизацията и другите разходи Apple печели около 0,31 USD на долар.

За сравнение, компания, която е много по-фокусирана върху софтуера, като Microsoft, има оперативен марж от 42,6 %, докато компания от противоположния спектър, като Costco Wholesale, има оперативен марж от едва 3,5 %.

С разрастването на компаниите понякога е трудно да се поддържа висок оперативен марж, тъй като по-големите компании имат повече режийни разходи, служители и движещи се части, за които трябва да се грижат. Не така стоят нещата с Apple. Оперативният им марж е на осемгодишен връх. А високият оперативен марж е една от причините Apple да генерира толкова високи печалби, въпреки че продажбите ѝ са по-ниски от тези на Amazon.

Освен това има стабилен растеж и обратни изкупувания. Рядко се случва една акция да носи невероятно висока възвръщаемост и да не е надценена. Но Apple знае как да печели пари. Просто и ясно, че е така. А парите, които не използва за реинвестиране в бизнеса си, обикновено използва за обратно изкупуване на акции.

Нетните приходи на Apple в TTM са нараснали със 154% през последните 10 години - за първи път надхвърлят 100 млрд. долара. Нито една друга американска компания, освен Apple, няма нетна печалба за периода TTM, която да надхвърля 100 млрд. долара. Впечатляващ е и фактът, че броят на акциите на Apple в обращение е намалял с 38% през последните 10 години, тъй като Apple непрекъснато изкупува обратно собствените си акции, за да увеличи печалбата си на акция. И това въздействие върху оценката на Apple е значително. Това наричам загриженост на инвеститорите.

Помислете, че ако Apple не беше изкупувала акции през последните 10 години, нейната TTM печалба на акция щеше да бъде 3,89 долара. Но тъй като има много по-малко акции в обращение, текущата TTM печалба на акция на Apple е 6,25 долара, което дава разумно съотношение цена/печалба от 22,8 долара. Ако не беше изкупувала акции през последните 10 години, днес P/E щеше да бъде 36,7 - не толкова привлекателен и вероятно прави акциите на Apple надценени и не си струва да се купуват.

С други думи, Apple реализира толкова голяма печалба и изкупува обратно толкова много от акциите си, че оценката ѝ все още е разумна, въпреки че акциите ѝ са поскъпнали със зашеметяващите 600% през последните 10 години.

Ще го обобщя така - Стив Джобс създаде компания с ясна визия, която промени света из основи със своите иновации. Тим Кук пое управлението на кораб, който вече е в движение. Но той го направи блестящо. Той превърна една добре режисирана лодка в най-големия, неудържим океански лайнер, който не се спира от най-големите вълни.

Отказ от отговорност:Това по никакъв начин не е инвестиционна препоръка. Това е чисто мое обобщение и анализ, основан на данни от интернет и няколко други анализа. Инвестирането на финансовите пазари е рисковано и всеки трябва да инвестира въз основа на собствените си решения. Аз съм просто аматьор, който споделя мнението си.