Бъфет срещу Бъри: Кой легендарен инвеститор е прав за акциите на Apple?
Двамата инвеститори са на противоположни мнения за позициите в акциите на Apple $AAPL. Уорън Бъфет, често наричан Оракула от Омаха, отдавна е много бичи настроен към компанията и не се страхува от свръхпокупки напоследък. От друга страна, продавачът на къси позиции Майкъл Бъри е на противоположното мнение. И така, кой е прав за акциите на Apple?
Тази седмица големите хедж фондове публикуваха своите формуляри 13F, в които посочват покупките, продажбите и съществуващите дялове в дългите си портфейли към края на първото тримесечие. Може би най-интересната констатация е, че Бъфет, или поне някой от неговия конгломерат Berkshire Hathaway , екупил още повече акции на Apple през последното тримесечие, въпреки че те вече са най-голямата позиция на Berkshire. В същото време компанията на Бъри, Scion Asset Management, направи значителен къс залог срещу Apple.
Купуването на Бъфет срещу продажбата на Бъри
През първото тримесечие Berkshire $BRK-B, $BRK-A закупи допълнително 3,8 млн. акции наApple $AAPL. Това звучи като много, но в сравнение с общия брой акции на Berkshire от 891 млн.
В същото време Бъри залагаше срещу Apple. През първото тримесечие Burry купува пут опции с базова стойност 206 000 акции на Apple. Пут опцията дава на притежателя си правото, но не и задължението да продаде определено количество акции на определена цена в определен момент. Акциите, стоящи в основата на опциите, съставляват 17,9% от дългата част на портфейла на Burry, което е най-голямата му позиция.
Защо къси позиции за Apple в сравнение с други технологични акции?
Не е ясно дали Бъри е избрал Apple поради причини, свързани с нея, или защото е най-голямата компания в Nasdaq Composite. До 2022 г. Apple се задържа много по-добре от скъпите акции на софтуерни компании и електрически автомобили, които Burry продаде на късо миналата година.
Презюни миналата година Бъри нарече пазара и финансовите активи като цяло "най-големия спекулативен балон на всички времена " и прогнозира "майката на всички сривове ". Това изглежда е било прозорливо твърдение, тъй като високо оценените акции с цел растеж бяха унищожени през тази година с рязкото повишаване на лихвените проценти. И все пак, когато пазарът се срива, най-силните лидери като Apple обикновено падат последни, така че Burry може би залага, че след като други високо оценени спекулативни технологични акции вече са се сринали, следващите могат да бъдат технологични акции с голяма пазарна капитализация като Apple. Струва си също така да знаете, че 13F не разкрива къси залози, така че залогът на пут опция за Apple може дори да не е единственият залог на Burry срещу пазара. Възможно е той да има къси позиции и в други акции.
Поглед на дългосрочен инвеститор
Макар да е интересно, че двама големи инвеститори заемат напълно противоположни позиции по отношение на една популярна акция, това не би трябвало непременно да повлияе на начина, по който инвеститорите трябва да гледат на Apple в дългосрочен план. Не забравяйте, че Бъфет е дългосрочен инвеститор, който не би се разделил с Apple, ако не вярваше, че конкурентните ѝ предимства намаляват, въпреки че в момента акциите може да са малко по-високо оценени.
Бъри е мениджър на хедж фонд, който търгува много често. Например през последното тримесечие той продаде пет от шестте съществуващи позиции в дългия си портфейл и купи 11 нови позиции. Това е много търговия и не е точно философия за дългосрочно инвестиране.
Така че е възможно и двамата да са прави. Изглежда, че Burry е бил прав в краткосрочен план, тъй като акциите на Apple са се понижили с около 14% от началото на април. Като се има предвид обаче колко често Burry търгува, възможно е той вече да е продал тези пут опции. Но може и да не е. Apple вече е засегната до голяма степен от слабости във веригата за доставки. В дългосрочен план Apple все още е отличен бизнес и остава най-голямата позиция на Бъфет.
Това не е инвестиционна препоръка и винаги правете собствен анализ. Дългите и късите позиции на инвеститорите в акциите на Apple бяха покрити от анализатора Били Дюберщайн.