Секторът на потребителските стоки има една отлична характеристика - хората почти винаги ще се нуждаят от техните продукти. Това ги превръща в непоклатимо надеждни океански лайнери, които се движат по морския пазар въпреки всички малки вълни, които отдавна биха преобърнали други кораби. Още по-странно е, когато такъв сектор се срива с повече от 8,5%, докато S&P 500 пада с по-малко от 3%. Наистина ли този кораб е толкова сигурен? ДА!

А в класа на вече изключително стабилните и непоклатими заглавия се откроява $PG.

Борба с инфлацията

P&G заслужава голяма благодарност за това, че реагира рано на инфлацията, докато много други компании за основни потребителски стоки бяха изненадани. Дори и с тази преднина, P&G не е имунизирана срещу нарастващата инфлация. Сега компанията очаква тези неблагоприятни ефекти да намалят печалбата след данъчно облагане за фискалната 2022 г. (приключваща на 30 юни) с 3,2 млрд. долара. Въпреки това P&G продължава да увеличава органичните си продажби във всичките си 10 продуктови категории и очаква да постигне прогнозата си за цялата година.

Когато сравните продуктовия микс на P&G с компании като Target $TGT, Walmart $WMT и Costco Wholesale, бързо виждате, че P&G управлява много по-целенасочен бизнес, въпреки че има по-голяма пазарна капитализация дори от Walmart. Много от продуктите, които другите търговци на дребно продават, са продукти, които са по-склонни към намалено търсене по време на трудни икономически цикли. Въпреки че потребителите са по-малко склонни да намалят разходите си за паста за зъби, прах за пране, сапун или препарат за съдове и други продукти на P&G по време на рецесия.

Потребителите, които се съобразяват с разходите си, вероятно ще преминат от по-скъпи марки продукти за самообслужване или почистване на домакинството към продукти на P&G по време на рецесия. Същото не може да се каже за покупката на нов телевизор, която потребителите са по-склонни да отложат по време на рецесия.

Резултатите от Walmart и Target показаха, че запасите са се увеличили и са по-високи от очакваното - което предполага, че тези компании са направили свръхпоръчки и са очаквали по-голямо търсене от необходимото. Търговците на дребно също бяха свикнали с по-дълги срокове за изпълнение на поръчките по време на пандемия и поради това бяха принудени да поръчват предварително по-големи количества стоки.

Нивата на запасите на Target, Walmart и Costco са много по-несигурни от тези на компании като P&G. Тези компании трябва да се опитват да предвиждат потребителските тенденции, да променят асортимента и да се опитват да повишават цените, за да се борят с инфлацията. P&G има по-лесен път напред. Тя може просто да продължи да прави това, което умее най-добре - да развива своите марки и да разчита на обширната си мрежа от търговци на дребно в магазините и онлайн.

P&G, подобно на Coca-Cola $KO и няколко други компании за основни потребителски стоки, също се възползва от географската диверсификация, която я прави по-малко уязвима към икономически проблеми, характерни за САЩ.

P&G генерира голямо количество свободни парични потоци, които подпомагат непрекъснатото увеличаване на дивидентите и рекорден брой обратни изкупувания на акции. Инвеститорите в P&G се възползват от дивидентите, тъй като те осигуряват пасивен доход, без да се налага да продават акции. А обратното изкупуване на акции намалява броя на акциите в обращение и води до по-висока печалба на акция, което прави P&G по-добра стойност за акционерите като цяло.

Малко са компаниите, които са толкова доминиращи или толкова надеждни в своята индустрия, колкото Procter & Gamble. Органичният ръст на приходите на компанията е впечатляващ в рамките на нейната индустрия, особено като се има предвид колко голяма е P&G. P&G изплаща и увеличава дивидента си в продължение на 66 последователни години и може да поддържа много бъдещи увеличения на дивидента със свободни парични потоци. С дивидентна доходност от 2,6% P&G изглежда чудесна покупка за инвеститори, които предпочитат запазването на капитала и дохода пред растежа.

Бавно и сигурно, приятели мои 😇

Отказ от отговорност:Това по никакъв начин не е инвестиционна препоръка. Това е чисто мое обобщение и анализ, основан на данни от интернет и няколко други анализа. Инвестирането на финансовите пазари е рисковано и всеки трябва да инвестира въз основа на собствените си решения. Аз съм просто аматьор, който споделя мнението си.