Анализаторите са оптимистично настроени към акциите на компанията, които представляват голяма част от големия портфейл от акции на Berkshire Hathaway $BRK-B . В средата на 2020 г. Бъфет и Berkshire са инвестирали над 2 млрд. долара в акциите на компанията, които понастоящем представляват почти 11% от портфейла от акции на Berkshire, възлизащ на 347 млрд. долара.

Според Уолстрийт една от любимите акции на Уорън Бъфет е готова за голям растеж.

След пандемията Уорън Бъфет и неговата компанияBerkshire Hathaway имат сложни отношения с банковите акции. В началото на пандемията те продадоха много от банковите си авоари поради опасения за цялостната им експозиция към сектора. През първото тримесечие на 2022 г. Бъфет и Berkshire отново започват да купуват банкови акции. Но една банкова акция е била стабилна в портфейла на Berkshire през цялото време: Bank of America $BAC.

Защо анализаторите са оптимистично настроени

В неотдавнашна изследователска бележка анализаторът на Wells Fargo Майк Майо посочи Bank of America като своя любима банкова инвестиция.

Една от причините Майо да е толкова оптимистично настроен е, че банката печели в условията на повишаващи се лихвени проценти. Един от основните начини, по които банките печелят пари, е чрез нетния лихвен доход (НЛД), който по същество представлява печалбата от заеми, ценни книжа и парични средства след финансирането на тези активи. Когато Федералният резерв повиши референтния си лихвен процент по овърнайт заемите - лихвения процент по федералните фондове - банките получават по-висока възвръщаемост на голяма част от своите заеми, които се адаптират към по-високия лихвен процент по федералните фондове.

Следователно, ако банките могат да контролират разходите си за финансиране или депозити, те могат да увеличат маржовете си на печалба, а Bank of America свърши чудесна работа за подобряване на депозитната си база през последните години.

В своята изследователска бележка Мейо казва, че Bank of America демонстрира тезата "NII до небето" - дори в случай на мечка - по-добре от всяка друга голяма банка. В края на март банката изчисли, че увеличение на ФЕД с 1% би довело до нарастване на НII с 5,4 млрд. долара през следващата година. По това време лихвеният процент по федералните фондове беше в диапазона от 0,25% до 0,5%. Горната граница на лихвения процент по федералните фондове може да завърши годината на равнище около 2,8%, а може би и по-високо. Bank of America също очаква да запази разходите си без промяна през тази година.

Може би още по-впечатляващ е фактът, че при "типична рецесия" Мейо все още очаква Bank of America да генерира 10% възвръщаемост на материалния общ капитал (ROTCE), която представлява възвръщаемостта на акционерния капитал на банката без нематериалните активи и репутацията. В условията на рецесия това би било чудесен резултат.

Каква е целевата цена?

Поради всички тези фактори Mayo има ценова цел от 66 USD за Bank of America, което е с около 80% повече от цената на акциите й от 36,70 USD при затварянето на пазара на 2 юни. Анализаторите определят средна целева цена от 47 USD за банката, което също предполага силен растеж.