Акциите на Altria Group $MO се търгуват с повече от 6% по-ниско, след като Morgan Stanley понижи рейтинга им. Редица други анализатори се присъединяват към тях и също понижават оценката си за компанията с целева цена от 50 USD, което е значително намаление спрямо първоначално прогнозираната цена от 54 USD. Какво се крие зад това? Възможно ли е проблемите на компанията да са дългосрочни?

Основни причини за понижаването на рейтинга👇

Като една от причините за намаляването на целевата цена анализаторите посочват повишаването на цените на газа и петрола. Към днешна дата средната цена на галон бензин в страната е 4,96 долара в сравнение с 3,06 долара преди година. Анализаторът обяснява:

"Очакваме по-ниско потребление на цигари, тъй като потребителите търсят икономии, а продуктите, продавани на бензиностанции, са особено уязвими."

• Като цяло се предвижда, че обикновените домакинства ще бъдат по-пестеливи и ще търсят начини да намалят разходите си, за да спестят пари.

Друг голям проблем е конкуренцията

Междувременно придобиването на Philip Morris (PM) от Swedish Match (SWMA) може да доведе до конкурентни проблеми за акциите на MO. След тази покупка Philip Morris ще предлага набор от алтернативни тютюневи изделия като ZYN и IQOS. Анализатор на Morgan Stanley смята, че акционерите на Altria "подценяват риска" от това придобиване. Филип Морис ще може да навлезе на американския пазар със своя продукт IQOS още през 2024 г.

• От гледна точка на инвеститор (PM) нямам търпение да видя какво ще донесе на компанията пазарът в САЩ.

Освен това Altria $MO е поскъпнала с повече от 12% от началото на годината преди доклада на Morgan Stanley за понижаване на рейтинга й. В резултат на това анализаторът твърди, че прогнозите на Altria са по-скоро в посока надолу, което ще се потвърди от този фундаментален натиск.

Имайки предвид тази негативна гледна точка, нека да разгледаме как други анализатори гледат на тютюневата компания, чиято стойност е 90 млрд. долара.

Анализаторите са на следното мнение за акциите на $MO:

• Goldman Sachs има целева цена от 100 USD. Анализаторът Бони Херцог смята, че акциите на $MO са привлекателна инвестиция поради силния свободен паричен поток, стабилните маржове и доходността от дивиденти. Анализаторът я предпочита пред Philip Morris и смята, че компанията ще намали прогнозата си за печалба на акция през фискалната 2022 г. поради руската инвазия в Украйна и валутния натиск. Освен това IQOS може да пострада от темповете на придобиване поради недостиг на полупроводници.
• Целевата цена на RBC Capital за компанията е 53 USD. Анализаторът Ник Моди цитира силните резултати на компанията от декември насам и смята, че има ограничено пространство за по-нататъшен растеж. Подобно на Morgan Stanley, той предупреждава, че повишаването на цените на бензина може да намали потребителските разходи за тютюневи изделия.
• И накрая, средната целева цена на Altria сред 16-те фирми, които компанията покрива, е 56,83 USD.

Заключението трябва да прецените вие. От моя гледна точка понижаването на рейтинга може да е доста силно и преждевременно. От моя гледна точка тютюневите компании са добър избор за инвеститор. Не казвам, че това са всички, но голяма част от тези компании имат по-дългосрочна история на пазара, в изплащането и повишаването на дивиденти, в растежа и най-важното - чрез повече свободни парични средства. Моето мнение за сектора не е лесно да се опровергае - казвам го почти постоянно, но смятам, че дори кутията цигари да поскъпне с още 10 крони, пушачът няма да се откаже от нея (най-много да потърси по-евтини алтернативи - тютюн, електронни цигари). Това е една от причините, поради които смятам, че тютюневата индустрия ще съществува и след още 5,10,20 години (независимо дали под формата на тютюн или на електротехнически изделия).