Инвестиционните тръстове за недвижими имоти (REITs) са популярни сред инвеститорите, които харесват пасивния доход от дивиденти. Тези компании обикновено имат предвидими парични потоци и постоянни плащания, което ги прави чудесен начин за дългосрочните инвеститори да увеличат възвръщаемостта си. Този конкретен REIT може да представлява особен интерес за много инвеститори.

Достатъчно стабилни ли са финансовите показатели на компанията, за да подкрепят изплащането?
В наши дни средният лихвен процент по спестовна сметка е почти нулев. И въпреки че лихвените проценти се повишават, можете да спечелите много повече, като инвестирате в акции с дивидент. Предизвикателството е да се намери дивидентна акция, която постига добър баланс между изплащането на висок дивидент и достатъчна сигурност.

Sabra Health Care REIT $SBRA се отличава с впечатляваща дивидентна доходност от 8,8%, която е доста над доходността на индекса S&P 500 от около 1,4%. Скептичните инвеститори може да се запитат дали това не е прекалено хубаво, за да е истина. Може ли да бъде сигурен толкова висок дивидент? Нека разгледаме по-подробно различните фактори.

Sabra е инвестиционен тръст за недвижими имоти(REIT), което означава, че трябва да изплаща поне 90% от печалбата си обратно на инвеститорите. Въпреки че дивидентът е почти гарантиран, докато REIT е на печалба, въпросът е колко голям дивидент може да си позволи.

През 2020 г. компанията обяви намаление на тримесечния си дивидент от 0,45 долара на 0,30 долара на акция. Този ход беше направен с цел запазване на капитала в условията на пандемия и несигурност, която тя породи. Оттогава насам обаче изплащането на дивиденти остава стабилно.

Sabra има в портфолиото си повече от 400 имота в САЩ, включително 279 в заведения за квалифицирани медицински сестри/преходни грижи и повече от 100, насочени към жилища за възрастни хора. Фокусът на компанията върху здравеопазването би трябвало да я превърне в сравнително сигурна акция за дългосрочно съхранение. Въпреки това, както се вижда от неотдавнашното намаляване на дивидентите, съществуват и рискове, които инвеститорите трябва да вземат предвид, преди да закупят тази високодоходна акция.

Инвеститорите трябва да разглеждат три ключови показателя, когато разглеждат REITs: средства от дейността(FFO), процент на събраните наеми и процент на заетост.

FFO е версията на нетната печалба на REIT, която дава по-точна представа за това колко средства има компанията за изплащане на дивиденти. Процентът на събраните наеми и степента на заетост могат да дадат на инвеститорите представа за това дали има някакви видими днес проблеми, които биха могли да повлияят на приходите в бъдеще.

FFO на Sabra в размер на 0,39 USD за първите три месеца на 2022 г. изглежда окуражаващо и е достатъчно силен, за да подкрепи тримесечния дивидент на компанията в размер на 0,30 USD. През последните няколко години имаше някои отклонения, но като цяло REIT генерира достатъчно добри показатели, за да поддържа настоящото ниво на изплащане на дивиденти.

Свободният паричен поток също е сравнително силен, но в някои периоди (като последното тримесечие) той не е бил по-висок от изплащаните от компанията дивиденти. Така че отново има известен потенциален риск за инвеститорите.

Sabra съобщава също, че е събрала впечатляващите 99,5% от предвидените наеми от началото на пандемията до април. REIT съобщава също така, че процентът на заетост на седемте най-големи наематели на квалифицирани медицински сестри е бил сравнително стабилен през последните три тримесечия и се е движил около 76%. Въпреки че може да бъде и по-висока, тя е достатъчна, за да може компанията да генерира достатъчно FFO за покриване на плащанията. Като цяло цифрите изглеждат добри и няма очевидни предупредителни знаци, които да подсказват, че предстои ново намаляване на дивидентите.

Трябва ли да купувате Sabra заради дивидента?

Дивидентът на Sabra изглежда сигурен днес, тъй като последните данни за FFO на акция показват, че има повече от достатъчно място между приходите и изплащанията. Единствената забележка обаче е, че разходите за лихви в размер на близо 25 млн. долара са били един от най-големите разходи през последното тримесечие.

Въпреки че съотношението на дълга към собствения капитал на компанията напоследък намалява, това също е друга област, която инвеститорите трябва да наблюдават внимателно, тъй като нарастващите разходи за лихви могат да застрашат дивидента.

За инвеститорите с доходи краткият отговор е, че дивидентът днес не е сигурен и Sabra може да бъде добра инвестиция. Въпреки това инвеститорите трябва да наблюдават внимателно тази акция, тъй като нарастващите разходи могат да накарат ръководството отново да потърси начини за пестене на капитал, особено при очертаващия се риск от рецесия.

Отказ от отговорност:Това по никакъв начин не е инвестиционна препоръка. Това е чисто мое обобщение и анализ, основан на данни от интернет и няколко други анализа. Инвестирането на финансовите пазари е рисковано и всеки трябва да инвестира въз основа на собствените си решения. Аз съм просто аматьор, който споделя мнението си.