Главният изпълнителен директор на Nvidia $NVDA продава обикновени акции на стойност 36 млн. долара. Може би се чудите защо акциите на $NVDA са се понижили с повече от 11% през последната седмица. Освен на поредната среща на Фед, цената на акциите реагира и на действията на главния изпълнителен директор, който преди няколко дни продаде цели 7000 обикновени акции на стойност 36 млн. долара (средно за 157-159 долара на акция). Поради това много инвеститори започнаха да спекулират за възможни спадове на цените. Какво следва за Nvidia?

Много инвеститори смятат, че главният изпълнителен директор продава обикновени акции с мотива, че очаква цената им скоро да спадне. Инвеститорите говорят основно за $NVDA и настоящата пазарна среда, която лесно може да доведе до цена от 100 USD за акция. В същото време се спекулира с предпазливост и краткосрочни спадове в целия сектор, много големи пари бавно се изтеглят от сектора, дългосрочният потенциал със сигурност е налице за Nvidia, но може би предстоят още много краткосрочни препятствия.

• Преди време самата Nvidia направи предупредително изявление за възможно намаляване на приходите през следващото тримесечие поради войната и други фактори.

Смятате ли, че Nvidia може да падне до диапазона 100-110 долара от днешните 156 долара за акция?

Днес няма да се впускам в директен анализ на компанията, но ще разгледаме причините, поради които все още има вероятност за по-нататъшни спадове.

1. Цените на новите и употребяваните графични процесори падат

Графичните карти от висок клас на Nvidia и AMD отбелязаха значителен спад на цените през май. Лошите новини за миньорите на криптовалути са добри новини за геймърите. Въпреки че цените на графичните процесори постоянно намаляват през последните няколко месеца, сегашният срив на криптовалутите изглежда ускорява връщането към MSRP (предложена цена на дребно).

• Друг фактор е преминаването на $ETHUSD към Proof of Stake. ETH вече не се нуждае от енергоемки графични процесори за добив.

Цените на графичните процесори се понижиха с приблизително 15% през май, след като през предходните месеци спадът беше от 10% до 15%. В някои случаи цените са по-ниски от препоръчаните.

Засега пазарът на употребявани графични процесори в eBay се понижава по-бързо, въпреки че цените на новите графични процесори също падат постоянно. Цените на дребно са се понижили с 2% през последните две седмици - това засега не изглежда много, но трябва да се има предвид, че забавянето, което компанията очаква, тепърва предстои.

Компанията предполага, че тези карти се продават отчасти заради резкия спад в стойността на криптовалутите. След срива на криптовалутите и повишаването на цените на енергията миньорите се отказват и се опитват да възстановят част от парите, които са загубили при закупуването на устройствата, преди всички останали да продадат графичните си процесори на по-ниска цена.

2. Война и завет

Руската инвазия в Украйна накара компанията да реши, че трябва да спре продажбите си в региона в знак на солидарност с Украйна. На други места възстановяването на някои временни ограничения върху свободното движение на хора от страна на Китай след COVID-19 вреди на способността му да произвежда продукти и намалява потребителското търсене. Ситуацията в Китай се подобрява с течение на времето, но дори и това не е гаранция, че пълното производство и продажби ще бъдат възобновени.

• Въз основа на тези два фактора Nvidia очаква да загуби около 500 млн. долара.

Според финансовия директор Колет Крес сумата от 500 млн. долара включва около 400 млн. долара от пропуснати продажби на игри в Китай и Русия, както и още 100 млн. долара от пропуснати покупки на центрове за данни в Русия.През второто тримесечие Nvidia оценява приходите си на 8,10 млрд. долара, плюс или минус 2%. Анализаторите прогнозират средно 8,45 млрд. долара.

3. Риск от намалено търсене

Nvidia може да се окаже с по-голямо предлагане на графични процесори и други продукти, отколкото е търсенето. Освен това геймърите и други компании може да харчат по-малко за продукти на Nvidia. Високите нива на инфлация ще променят приоритетите на разходите им за стоки от първа необходимост. Това ще доведе до намаляване на броя на покупките и възможни анулирания на поръчки. Ситуацията за обикновените потребители и геймърите се влошава с непрестанните данни за инфлацията. Хората ще трябва да пренасочат парите си към по-големи разходи за гориво, енергия и храна, което може да отнеме част от купувачите.

Заключение

В краткосрочен план виждам нещата по същия начин като компанията - цената може да падне и продажбите да бъдат ограничени в зависимост от много фактори. Nvidia може да предложи нови продукти и по-добри технологии, но те все още може да не бъдат оценени от пазара. Нека да разгледаме последното тримесечие - компанията отчете по-добри от очакваните резултати и все пак се понижи с -48% от началото на годината. Възприемам Nvidia като дългосрочен залог и затова не се притеснявам от поредицата негативни новини, те генерират отлични резултати, ръководството си върши работата докрай и най-важното - имат страхотна продуктова линия, която пазарът вече познава добре и обича да купува. Определено бих приветствал по-нататъшни потенциални понижения до нивото от 100-110 долара за акция, защото обичам да купувам големи компании на ниски цени.

• Какво мислите? Може ли Nvidia да се доближи до границата от 100 долара?

Моля, имайте предвид, че това не е финансов съвет. Всяка инвестиция трябва да премине през задълбочен анализ.