Всички добре знаем, че през следващите 12 месеца е възможна рецесия. Цените се повишават, разходите на домакинствата се увеличават - ще имаме дефиниран проблем. Как да се подготвим за него? Като начало е добре да помислим кой може да запази стабилна инерция по време на рецесия и да ни донесе някаква стойност. Днес ще ви запозная с 3 акции, които вече имат опит с рецесиите, и ще ви послужат като своеобразен ориентир, в случай че не избегнем рецесия.

Проблемът с инфлацията е реален. По данни на Американската автомобилна асоциация средната цена на галон бензин е 4,96 долара в сравнение с 3,07 долара през миналата година. И това увеличение от 61% на годишна база има реални последици за ежедневните разходи. Шофирането до работа, например, струва повече. Освен това получаването на пратките с храни в магазините за хранителни стоки струва по-скъпо, което води до повишаване на цените за крайните потребители. Тези и други проблеми, свързани с инфлацията, струват на средното американско домакинство повече от 400 долара месечно, което е доста значително увеличение на разходите.

Ако потребителите харчат с 400 долара повече на месец за неща, от които се нуждаят, то те задължително ще направят съкращения в други области, за да запазят главите си над водата. Накратко, колкото по-дълго продължава инфлацията, толкова по-вероятно е тя да навреди на бизнеса. Поради тази причина е важно инвеститорите да разглеждат акции, които все още могат да осигурят ръст на печалбите в условията на инфлация. Кои са тези компании?

1. Sanderson Farms $SAFM: Разходите за храна са от решаващо значение

$SAFM

Ако сте попаднали на тази статия в очакване да обсъдим ръста на приходите, за съжаление ще ви разочаровам. Sanderson Farms $SAFM е третият по големина производител на птиче месо в САЩ и е малко вероятно да увеличи значително печалбата си. Що се отнася до количеството пилешко месо, което е преработила през последните години, горната линия е нараствала само с между 2 и 5 % годишно от 2018 г. до 2020 г. През 2021 г. тя дори изобщо не е увеличила количеството преработено пилешко месо.

• Въпреки това тази компания е блестящ защитник на инфлацията с ръст от над 13% през 2022 г.

Sanderson Farms е инвестиция, устойчива на инфлация, защото продава продукт, който трябва да се притежава: храна. Потребителите ще продължат да купуват стоки от първа необходимост като пилешкото месо, а през 2022 г. може би ще го правят все по-често. Според проучване на Morning Consult от юни 84% от потребителите твърдят, че се хранят по-рядко в ресторанти заради инфлацията, което ни връща към увеличените разходи на домакинствата, които, просто казано, искат да спестят пари, така че просто готвят у дома.

Накратко, продуктите на Sanderson Farms вероятно ще останат търсени дълго време. И въпреки че може да не е най-бързият пример за ръст на приходите, не пренебрегвайте потенциала ѝ за печалби. Както може да се очаква, компанията е постоянно печеливша. Ръководството има опит в награждаването на акционерите с обратно изкупуване на акции. Напоследък компанията не е изкупувала много акции, но в момента има право да изкупи 2 млн. акции, което е около 9% от акциите в обращение.

Хранителни запаси като Sanderson Farms може да не са на върха на иновациите. Но нашата цел като инвеститори е да надминем пазара. С отчитане на дивидентите акциите на Sanderson Farms надминават средния показател за S&P 500 през последните три, пет и десет години. И очаквам да продължи да се представя добре със или без инфлация.

• Дивидентът на компанията е по-малко от 1% при цена на акциите от 214,62 USD. $SAFM има и доста прилични други показатели, като съотношение P/E = 5,55 и EPS = 38,65. Компанията изглежда доста перспективна и стабилна, което е показателно и за включването ѝ в списъка Fortune 500 през 2021 г.

2. Tractor Supply $TSCO: История на добро представяне в несигурни времена

$TSCO

Както беше отбелязано, инфлацията е актуална тема всеки ден. За да го контролира, компанията променя федералната парична политика и лихвените проценти се повишават. Това има за цел да забави икономиката, но може да доведе до икономическа рецесия, което ще доведе САЩ до странна ситуация, наречена стагфлация - инфлация и рецесия едновременно. А ако се насочим към рецесия, може да помислите за $TSCO, тъй като той работи добре по време на Голямата рецесия.

Не е очевидно веднага, но подобно на Sanderson Farms, Tractor Supply продава много основни продукти. Продажбите на животни и домашни любимци съставляват 47% от общите продажби на компанията. И независимо дали сте любител фермер, собственик на един домашен любимец или имате голям брой животни, ще продължите да харчите, за да ги храните и поддържате здрави. Ако домакинствата намалят бюджетите си поради инфлацията, това вероятно ще се случи в области, различни от животновъдството и доставките за домашни любимци.

Това обаче не е общество, което се интересува само от храната. $TSCO също така е верига магазини за търговия на дребно в САЩ, която продава продукти за "Направи си сам", селско стопанство, поддръжка на тревни площи и градини, животновъдство, коневъдство и грижа за домашни любимци на фермери, собственици на домашни любимци и собственици на земя.

Вярвам, че Tractor Supply може да се представи добре по време на рецесия, отчасти защото се справи добре по време на Голямата рецесия, както показва следната графика.

Графиката показва продажбите и нетните приходи от януари 2005 г. до декември 2010 г. Рецесията е защрихована в сиво.

Продажбите се увеличиха по време на Голямата рецесия, защото $TSCO откриваше нови магазини, а не защото клиентите харчеха повече. Въпреки това средните продажби на обект през 2009 г. са само с 5% по-ниски от тези през 2007 г., което показва колко устойчив е този бизнес в трудни времена.

От трите компании Tractor Supply е най-податлива на инфлация в краткосрочен план. Цената на продуктите и транспортните разходи се увеличават и компанията може да не успее да прехвърли тези разходи на потребителите достатъчно бързо. Това би довело до временно намаляване на маржовете на печалбата, подобно на спада на печалбите през 2008 и 2009 г. Със сигурност трябва да сте наясно с това. Но в крайна сметка търговци на дребно като Tractor Supply ще решат проблема, като повишат цените и върнат маржовете на историческите нива.

Въпреки това прогнозата за намаляване на рентабилността на доставките е все още спекулативна от моя страна. Ръководството прогнозира рекордни нетни приходи за тази година в размер на повече от 1 милиард долара, което не е лошо за компания с пазарна капитализация от едва 21 милиарда долара.

• Компанията може да се похвали и с дивидент от 1,88% при цена на акция от 202,97 долара за акция. Компанията също така има редица години, в които редовно увеличава приходите и активите си. Ако компанията отчете обещаващи резултати, определено можете да очаквате увеличение на дивидентите и евентуално обратно изкупуване на акции.

3. eBay $EBAY: Изненадващо устойчив

$EBAY

Тази статия е посветена на устойчивите на инфлация акции, които можете да държите дълго време. Може би все още не ми вярвате, но eBay е най-устойчивата на инфлация акция в този списък.

В eBay не се продават физически продукти. Той по-скоро представлява пазар, който свързва продавачите с търсачите на изгодни оферти. Просто благодарение на това, че е посредник, печалбите на eBay са звездни - брутният марж на компанията е 75% през 2021 г. и 72% през първото тримесечие на 2022 г.

eBay просто генерира приходи със своя процент на приемане. Ако на продавачите се наложи да повишат цените поради инфлацията, приходите на eBay се увеличават, тъй като той взема фиксиран процент от транзакцията. Освен това, тъй като бюджетите на потребителите стават все по-ограничени, те ще бъдат по-склонни да преговарят за сделка. Платформата eBay има репутацията на доставчик на добри оферти. Ето защо пазарът на eBay изглежда добре подготвен както за инфлацията, така и за рецесията, която може да предизвика евентуална стагфлация.

Както казах за предлагането на трактори, моето предположение за това как ще се представи бизнесът на eBay при стагфлация се подкрепя от представянето му по време на Голямата рецесия.

Графиката показва продажбите и нетните приходи от януари 2005 г. до декември 2010 г. Рецесията е защрихована в сиво.

Като по-зряла компания eBay не се радва на ръст на приходите; ръководството очаква спад на органичните приходи от 3 до 6 % на годишна база за цялата 2022 г., коригиран с валутните колебания. Това обаче е ръст на печалбата на акция (EPS). Помислете, че през последните пет години ръководството е изкупило обратно приблизително половината от своите акции в обращение. Освен това разполага с милиарди долари в баланса си и с още милиарди годишни приходи, което осигурява средства за бъдещи обратни изкупувания, които ще увеличат печалбата на акция.

Често пренебрегван, eBay все още е титан в електронната търговия. Основана през 1995 г., компанията оцелява след краха на дот-ком. И днес тя все още е в топ 15 на световния пазар за електронна търговия по обем на продажбите, което показва, че е изненадващо устойчива за една доста позабравена компания (на почти 30 години). И докато компанията продължава да достига до голям брой потребители, очаквам ръстът на печалбата на акция да продължи, което ще доведе до пазарна възвръщаемост.

Заключение

В икономиката винаги има проблеми. Инвеститорите не могат да седят отстрани и да се надяват на ден, в който всичко ще изглежда слънчево. Този ден никога няма да настъпи. Разбирането на понятия като инфлация и стагфлация е важно. Но все още има добри акции, които можете да купувате, дори когато нещата изглеждат зле. Смятам, че посочените компании са добри покупки днес, особено в светлината на икономическите предизвикателства, които наблюдаваме. Може би ще получа малко критики от вас за сравнението на миналото с настоящето, защото миналото не може да се следва на 100%, но то може да послужи като чудесен ориентир за разглеждане на възможни бъдещи "акции на оцелелите".

Моля, имайте предвид, че това не е финансов съвет. Всяка инвестиция трябва да бъде подложена на задълбочен анализ.