Майкъл Бъри е сред първите инвеститори, които предвиждат и печелят от кризата с високорисковите ипотечни кредити. Този "прорицател" ни предупреди и за повишена инфлация и срив на фондовия пазар през 2022 г. Това може да изглежда смело твърдение за мнозина, но от друга страна - той ни информира за настоящите условия и ескалиращата инфлация още през 2020-2021 г., когато инфлацията беше 2% (в сравнение с 8,6% днес). Катастрофичният сценарий все още се поддържа, но е малко противоречив, тъй като той продаде по-голямата част от портфейла си в началото на годината, но към днешна дата имаме информация за закупуването на 4 нови акции.

Майкъл Бъри смята, че пазарът има достатъчно място за по-нататъшно понижение. Но в крайна сметка той вижда стойност в 4 акции.

Въведение в Burry

Майкъл Бъри обикновено ни изпреварва с година или две в сделките си и излиза няколко месеца по-рано, но обикновено е прав в огромна степен, независимо дали става въпрос за ранните му избори на акции, легендарната къса сделка с ипотечни кредити, инвестиция в Gamestop с висока стойност през 2020 г. или къса сделка с Tesla през 2021 г.

Прогноза за тази година

През 2021 г. Бъри започва да предупреждава за инфлация и прекомерни правителствени стимули. Когато в началото на 2021 г. стана мечи настроен, той беше в малцинство, тъй като повечето хора във финансовия свят бяха бичи настроени, а централните банки и политиците вярваха, че инфлацията е преходна.

И по времето, когато той предупреждаваше за инфлацията, тя все още беше под целевия показател на Федералния резерв от 2%. Според него до края на 2022 г. пазарът ще се срине.

Последните покупки

Последната 13F декларация на Burry за първото тримесечие на 2022 г. показва широк спектър от нови инвестиции и някои интересни стратегически ходове с опции. Това е значителна промяна в сравнение с предходното тримесечие, когато Бъри продаваше по-голямата част от портфейла си от акции и призоваваше за "майката на всички катастрофи".

Той не е точно бичи настроен към пазара като цяло, поради което не разбирам защо купуваше отново, след като каза това👇.

Къде Burry вижда възможност?

Мета платформи $FB и Alphabet $GOOG

Залогът на Burry върху големите технологии е очевидно забележителен.

От близо половин година акциите на технологичните компании и компаниите на растежа са в немилост. Добавянето на тези две акции към портфейла за първи път е контравариантен ход. Сега портфейлът на Бъри включва 6500 акции на компанията майка на Google Alphabet Inc. и 80 000 акции на Meta Platforms Inc, компанията майка на Facebook. Те са четвъртият и шестият по големина негови авоари.

Този ход може да се разглежда като вот на доверие към цифровата реклама. Това може да е и сигнал за подценяване. Двете акции се търгуват съответно при 13 и 20 пъти по-висока цена от бъдещата печалба.

• Лично аз не бих се притеснявал да инвестирам в Google, но вероятно все още бих имал проблем с Meta, тъй като не виждам никакъв катализатор за растеж там в близко бъдеще. Засега знаем само за планирането на Metaverse, което от моя гледна точка засега не е достатъчно. Някой инвестира в $FB на днешните цени?

Booking.com $BKNG

Уебсайтът за пътувания Booking.com вече е вторият по големина холдинг в портфейла на Scion Asset Management на Burry. През първото тримесечие тя закупи 8 000 акции на компанията.

Акциите на Booking се търгуват при съотношение цена/безплатен паричен поток от 17. Това означава, че доходността от паричните потоци достига до 5,9%. С повторното отваряне на международните граници и разхлабването на ограниченията за свободно движение на хора, резервациите могат да бъдат идеален вариант за съживяване на глобалните пътувания.

• Смятате ли, че ще има повишено търсене на пътувания? Лично аз разбирам мнението, че "заветът свърши" и хората най-накрая искат да пътуват. От друга страна, много домакинства са в по-лошо финансово състояние, тъй като цените на всичко се повишават.

Apple $AAPL

През това тримесечие Бъри купи много технологични акции, но това не бива да означава, че е оптимист за целия сектор.

В подадената информация 13F имаше огромен къс залог срещу Apple.

В края на първото тримесечие той съобщава за 206 000 пут опции върху акции на Apple. Фиктивната стойност на този залог е около 28 милиона долара. Действителните разходи обаче могат да бъдат много по-ниски, като се има предвид как се определят цените на премиите за опции.

Все пак е изненадващо, че един от най-известните продавачи на къси позиции в света се е насочил към една от най-ценните компании в света. До момента Apple е загубила около 18% от стойността си. Нарушенията във веригата за доставки в Китай, съчетани с отслабващата покупателна способност на потребителите, могат да окажат влияние върху Apple в краткосрочен план.

Освен това акциите се търгуват при сравнително висока оценка. Акциите на Apple се търгуват при съотношение цена/печалба от 22, което е доста над историческата средна стойност от 15.

• Въпреки че Apple е един от моите фаворити, разбирам залога му срещу Apple. Краткосрочни проблеми могат да възникнат при локаут в Китай и ограничения на продажбите в Русия. Това може да не е нещо разтърсващо, но може да доведе до някои спадове и загуби. Компанията обаче е подготвена за това и открито разчита на него.

Накрая ще добавя още една любима компания на Бъри 👇.

Warner Brothers Discovery $WBD

Медийният гигант Warner Brothers Discovery вече е третият по големина холдинг в портфолиото на Бъри. През първото тримесечие той е добавил 750 000 акции.

Сливането на Discovery и Warner Media създаде глобален магнат в областта на съдържанието. Конгломератът притежава права върху емблематични герои, включително Батман и други супергерои, спортни канали в Европа, HBO и CNN.

Акциите на компанията са се понижили с около 44% поради опасения, свързани с дълговете, и конкурентната среда за онлайн стрийминг. Въпреки това компанията очаква да генерира свободен паричен поток на акция в размер на 3,65 USD до следващата година, което би означавало доходност от 26% при текущата пазарна стойност.

Може би затова Бъри е направил толкова голям залог на него.

___________________________________________________________________________

• Какво мислите за последните покупки на Burry?
• Дали някоя от компаниите ще премине и вашия тест?
• Късате ли? Какво мислите за залога срещу Apple?