След най-лошата първа половина на годината от 1970 г. насам инвеститорите на фондовия пазар може би се чудят какво да правят сега. Индексът S&P 500 е загубил 20,6% през първите шест месеца на 2022 г., което е почти толкова, колкото 21% през първата половина на 1970 г. Вместо да изпадат в паника обаче, инвеститорите могат да използват този факт в своя полза. Въпросът е как.

Макар че няма два еднакви периода, уроците от миналите пазарни спадове са валидни както винаги.

1. Добре оценени компании, предлагащи стойност

Едно от предимствата на този вид спад е, че акциите на добре познати и успешни компании най-накрая започват да се оценяват справедливо след големите увеличения през предходните години. Не е необходимо инвеститорите да са фантазьори, когато търсят възможности.

Като пример може да се посочи Home Depot $HD. По отношение на съотношението цена/печалба (P/E) акциите на Home Depot се търгуват на стойност, която са достигали само веднъж през последните 10 години. Въпреки това компанията удвои годишните си продажби за този период.

Освен това Apple $AAPL отчете рекордни приходи за второто си фискално тримесечие. Нейните приходи от услуги достигнаха рекордно високи стойности. Приходите са нараснали с 9% на годишна база, а компанията разполага с повече от 190 млрд. долара в брой. Apple реши да задържи известен дълг, но той може да бъде управляван, ако ситуацията се влоши. При спад от 40% през последните 18 месеца акциите се търгуват на многогодишно дъно на P/E.

https://twitter.com/Apple/status/1533880202287140869

Това са качествени компании, които повечето хора познават, имат добра история и вероятно ще съществуват и в бъдеще.

2. Вдъхновение от най-добрите инвеститори в света

Според мен определено е добра идея да се вдъхновяваме от действията на най-добрите инвеститори и компании. Не само сегашните, но и тези, които са направили в миналото, когато е имало други спадове, защото очевидно тези компании (инвеститори) знаят какво правят.

Логично е да вземем пример от един от най-добрите инвеститори на всички времена - Уорън Бъфет. Berkshire Hathaway похарчи повече от 51 млрд. долара за обратно изкупуване на около 9% от собствените си акции през 2020 г. и 2021 г. Това обратно изкупуване на акции се забави през първото тримесечие на 2022 г., когато цената на акциите се повиши. Уорън Бъфет заяви, че е склонен да увеличи обратното изкупуване на акции, когато цената на акциите на Berkshire падне под 1,2 пъти балансовата стойност.

Сдяловете си в предприятия, които оперират в областта на производството, енергетиката и застраховането, закупуването на акции на Berkshire $BRK-Bосигурява на инвеститорите незабавна диверсификация. Също така няма да е изненада, ако Бъфет увеличи темпа на обратно изкупуване спрямо първото тримесечие, когато компанията отчете резултатите за второто тримесечие в началото на август.

https://www.youtube.com/watch?v=0hcyutZYp_Y

Бъдещето на пазара

През 2022 г. пазарът се намира в исторически силен спад. Освен че това е най-лошото първо полугодие от повече от 50 години насам, то е четвъртото най-лошо за всички времена след 1932, 1962 и 1970 г. Невъзможно е да се определи дали пазарът ще се възстанови от дъното през 2022 г., както през втората половина на 1970 г., но със сигурност ще се възстанови с течение на времето.

Никой инвеститор не може да определи дъното, но и не е необходимо, защото спадовете носят възможности и ако инвеститорът успее да избере качествени и доказани компании, той печели -> като се има предвид, че много от тях се търгуват на многогодишни дъна.