Докато бавно наближаваме края на 2021 г., съм сигурен, че вече започвате да избирате своите фаворити за 2022 г. И вярвам, че не е съвсем лесно. Все пак ето две акции, които според мен имат абсолютно правилен бизнес модел, но поради няколко злополучни събития изпадат в немилост сред инвеститорите и се сриват до дъното. За някои това може да е възпираща ситуация, а за инвеститорите, които са запознати със ситуацията - чудесна възможност за покупка.

Пазарът на акции се представи сравнително добре през 2021 г. SPDR S&P 500 ETF беше на или близо до най-високите си нива през цялата година, като най-големият спад беше през октомври, когато спадна с 5%. Не всички акции обаче следват подобен път. Някои от тях са спаднали с до 70% от най-високите си стойности.

Двете най-големи имена, които бяха разбити през 2021 г., бяха Pinterest и Lemonade, като тези иновативни компании спаднаха съответно с 52% и 72% от върховете си.

Въпреки спадовете и двете компании имат силен потенциал и са постигнали значителен напредък в бизнеса, докато акциите им са били понижени. Този напредък може да се отплати през 2022 г., което ще доведе до връщане на акциите на компанията към исторически върхове.

Pinterest $PINS

През 2021 г. акциите на компанията за социални медии претърпяха удар, като бавно се понижиха от високите стойности, които достигнаха през първите няколко месеца на годината. Pinterest изпитваше затруднения в отчетите си за приходите, като се опитваше да постигне резултатите си за 2020 г., тъй като използването на платформата се увеличи драстично по време на пандемията COVID-19, но тъй като светът бавно се отвори отново, компанията отбеляза по-бавен растеж в международен план и дори намаляващ брой потребители в САЩ.

Например през третото тримесечие на 2020 г. Pinterest е имала 98 милиона активни потребители (MAUs) в САЩ, но през третото тримесечие на 2021 г. техният брой е спаднал до 89 милиона. През четвъртото тримесечие на 2020 г. Pinterest отбеляза 46% увеличение на международните потребители, докато през третото тримесечие на 2021 г. увеличението беше само 4%.

https://twitter.com/Pinterest/status/1470785950842335232

Въпреки че много инвеститори са загрижени за този намаляващ растеж, той не е основният ключ към успеха на Pinterest. Истинската възможност за Pinterest се крие в увеличеното монетизиране на нейните MAUs. Pinterest има много възможности за увеличаване на средния си приход от потребител (ARPU), особено когато ARPU от 1,41 долара се сравни с други акции на социални медии. Snapchat $SNAP има ARPU от 3,49 долара, а ARPU на Meta Platforms $FB е огромна - 10 долара.

През 2021 г. компанията предприе важни стъпки, за да увеличи тази монетизация. Една от тях е Pinterest TV, където създателите могат да продават продукти от видеоклипове, както и усилията за улесняване на потребителите при добавянето на продукти в количката за по-късна покупка.

Тези засилени усилия правят рекламата в Pinterest по-ценна за рекламодателите и ако тези усилия са ефективни за увеличаване на ARPU през 2022 г., инвеститорите могат да видят ускоряващ се ръст на приходите. Понастоящем ARPU на компанията нараства с 37% на годишна база, но компанията има потенциал да ускори този растеж. Ако подобрените усилия са успешни, Pinterest може да отбележи значителен ръст на приходите, което най-накрая може да я превърне в печеливша инвестиция през 2022 г. и да повиши стойността на акциите.

Лимонада $LMND

Подобно на Pinterest, акциите на базираната на изкуствен интелект застрахователна компания бяха понижени през 2021 г. Близо шест месеца след първичното публично предлагане (IPO) през юли 2020 г. акциите на компанията поскъпват рязко, като до началото на 2021 г. скачат с повече от 120%. Въпреки това шумът около IPO-то се разсея, а трудното първо тримесечие, последвано от зимната буря в Тексас (аварии в инфраструктурата за природен газ, които намалиха добива на газ в щата почти наполовина), постави началото на спад, в резултат на който акциите се сринаха със 71% от историческия си връх.

Замразяването в Тексас се отрази на нетния коефициент на обезщетенията на Lemonade, който показва колко трябва да плати компанията за обезщетения и колко печели от премии. През първото тримесечие коефициентът на щетимост на Lemonade достигна 121%, което означава, че компанията е изплатила значително повече, отколкото е спечелила от обезщетения (което очевидно не е най-добрият бизнес модел). От първото тримесечие насам нетната загуба е намаляла, но все още е по-висока от тази, към която компанията се стреми. През третото тримесечие коефициентът на загуба на компанията е 77%, но според компанията в дългосрочен план коефициентът на загуба трябва да е под 75%.

https://twitter.com/Lemonade_Inc/status/1463891336369741831

Част от причините, поради които коефициентът на щетимост е по-висок от 75% през третото тримесечие, се дължат на въвеждането на по-нови продукти, като например застраховки на автомобили и домашни любимци. Изкуственият интелект за по-новите продукти на Lemonade все още се усъвършенства, което понастоящем води до по-високи нетни коефициенти на претенции за тези продукти. Въпреки че коефициентът на обезщетенията е висок, той бързо се подобрява. Коефициентът на щетимост при застраховките на домашни любимци се е подобрил с 4 процентни пункта на годишна база, докато коефициентът на щетимост при застраховките на жилища се е подобрил с 52 процентни пункта на годишна база.

Ясно е, че има тенденции, които показват, че изкуственият интелект на Lemonade става все по-точен за по-нови продукти. И тъй като тези продукти са по-зрели и изкуственият интелект става все по-точен, инвеститорите вероятно ще видят значително подобрение на тези коефициенти на загуба. Коефициентите на загуба имат потенциал да паднат под 75%, което може да помогне на Lemonade да се издигне отново и да промени положително нагласите на инвеститорите към компанията.

Това не е инвестиционна препоръка.