3 дивидентни акции, които да купувате, когато лихвените проценти се повишават

Инфлацията в Съединените щати се повишава рязко - 6,8% през ноември в сравнение с година по-рано. Това е най-голямото увеличение на годишна база от почти четири десетилетия насам. Реакцията на Фед може да бъде копирана от ЦБН и по този начин да подкрепи някои дивидентни акции. Например тези 3 компании биха могли да се възползват изцяло от повишаване на лихвените проценти.

За да предотврати излизането на инфлацията извън контрол, ФЕД обяви, че ограничаването на покупките на активи вероятно ще приключи до март новата година. Беше обявено също така, че мнозинството от членовете на комитета на Фед очакват лихвените проценти да се повишат с поне три четвърти от процента през следващата година. Това означава поне две или три повишения на лихвените проценти с 25 базисни пункта през 2022 г.

Повишаването на лихвените проценти би било стимул за финансовите акции, особено в банковия и застрахователния сектор. По-високите лихвени проценти биха означавали подобрение на нетния лихвен доход и биха могли да стимулират устойчиво рали в тази област на икономиката.

https://twitter.com/federalreserve/status/1471207437168525321

С тези 3 дивидентни акции можете да се възползвате от това.

Aflac $AFL

На първо място е Aflac - диверсифицирана застрахователна корпорация, която продава застраховки срещу злополука, рак, краткосрочна нетрудоспособност, живот, зъболечение и зрение. Малко над две трети от приходите на компанията идват от Япония, а останалата част - от САЩ. Годишните приходи на компанията, която е на стойност 38 млрд. долара, надхвърлят 22 млрд. долара.

Подобно на други застрахователни компании, Aflac генерира печалби от подписване на полици и инвестиране във финансови активи. Нетният премиен приход на Aflac е над 4,3 млрд. долара през последното тримесечие и 13,2 млрд. долара за първите девет месеца на годината.

Aflac инвестира премиите си във финансови активи, като например държавни или корпоративни облигации. При толкова близки до нулата лихвени проценти компанията не вижда голяма възвръщаемост на инвестициите си. Въпреки това, с всяко повишаване на лихвените проценти от страна на ФЕД, Aflac може да започне да реализира допълнителни печалби от своите инвестиции, което ще доведе до по-висока рентабилност.

Добрата новина е, че по-високите лихвени проценти вероятно няма да окажат пряко въздействие върху способността на компанията да наблюдава търсене на своите застраховки. Това би дало на Aflac най-добрия сценарий от двата свята, при който търсенето на нейните застрахователни продукти ще се запази, а по-високите лихвени проценти ще осигурят на компанията по-висока възвръщаемост на инвестициите.

Aflac работи повече от 65 години и се е научила да се ориентира на пазара независимо от условията. Това е една от причините, поради които компанията показва ръст на дивидентите в продължение на почти четири десетилетия. Акциите на Aflac се търгуват на цена, малко надвишаваща девет пъти очакваната печалба на акция от 6,10 USD за годината. Освен това акциите носят доходност от 2,9%, което е три пъти повече от средната възвръщаемост на индекса S&P 500.

Commerce Bancshares $CBSH

Commerce Bancshares е банковата холдингова компания на Commerce Bank, която предоставя редица услуги, включително банкиране на дребно и ипотечно банкиране. Компанията предлага и продукти за управление на активи, корпоративни, инвестиционни и доверителни продукти. Компанията се оценява на 8,3 млрд. долара и има годишни приходи от 1,35 млрд. долара.

Както и при други банки, ръстът на приходите от лихви на Commerce Bancshares е възпрепятстван от лихвените проценти, които се задържат близо до нулата за продължителен период от време.

Все пак в последно време компанията отбелязва леко подобрение в тази област. Нетните приходи от лихви се повишават с близо 3% на годишна база през последното тримесечие, тъй като Commerce Bancshares отчита по-висока възвръщаемост на инвестиционните ценни книжа. Това беше леко компенсирано от по-ниския лихвен доход по кредити и ценни книжа, придобити по споразумения за препродажба. В резултат на това нетната доходност на доходоносните активи спадна с 2 базисни пункта до 2,58%.

На последователна база нетният лихвен доход намалява с почти 1% поради по-ниските средни кредитни салда. Въпреки това Commerce Bancshares отбеляза засилване на бизнес и строителното кредитиране, тъй като икономиката продължава да се възстановява от пандемията от Ковида-19. Ако възстановяването продължи, компанията би трябвало да продължи да наблюдава подобрено търсене на кредити от тези области.

По-високите лихвени проценти най-вероятно ще позволят на Commerce Bancshares да увеличи нетния си лихвен доход. Повишаването на лихвените проценти вероятно би означавало повишаване на лихвите по ипотечните кредити, но не до такава степен, че търсенето внезапно да спре. Всъщност продажбите на жилища остават силни, тъй като безработицата е по-ниска, отколкото в последно време, а предлагането остава по-малко от търсенето. Това ще позволи на Commerce Bancshares да постигне по-висока средна възвръщаемост на кредитния си портфейл, като същевременно ще се възползва от нарастващата възвръщаемост на инвестиционните ценни книжа.

На 53 години Commerce Bancshares има една от най-дългите серии на ръст на дивидентите на пазара, което я определя като един от едва 35-те крале на дивидентите. Акциите носят доходност от 1,6% и се оценяват на 15,3 пъти очакваната печалба на акция от 4,40 долара за 2021 г.

JPMorgan $JPM

С пазарна капитализация от 463 млрд. долара JPMorgan е не само една от най-големите банки в света, но и една от най-големите компании. Компанията има близо 4900 клона и предоставя почти всички възможни финансови услуги, включително потребителско и търговско банкиране, ипотечно кредитиране, кредитни карти, управление на активи и инвестиционно банкиране. През 2020 г. приходите на компанията възлизат на близо 120 милиарда долара.

По време на последния си разговор за приходите ръководството заяви, че прогнозата му за нетния лихвен доход за 2021 г. е около 52,5 млрд. долара, колкото и през второто тримесечие, но тази прогноза беше потвърдена преди Фед да обяви, че смята да промени политиката си за следващата година.

През последното тримесечие нетните приходи от лихви нараснаха с 1% до 13,2 млрд. щатски долара, което отчасти се дължеше на лекото повишаване на лихвените проценти спрямо предходния период. Лекото увеличение на нетния лихвен доход в момент, когато лихвените проценти са все още ниски, може да предвещава отлични резултати в тази област през следващите две години. JPMorgan би трябвало да е един от основните бенефициенти на по-високите лихвени проценти, тъй като Фед започва да затяга паричната си политика.

JPMorgan също се възползва от увеличените продажби на жилища. Като водещ кредитор със среден обем на заемите от 1 трлн. щатски долара JPMorgan има размер и мащаб, несравним с този на повечето конкуренти, което може да помогне за предотвратяване на значително отслабване, ако по-високите лихвени проценти наистина окажат натиск върху търсенето на заеми.

Въпреки че JPMorgan намали дивидента си по време на Голямата рецесия, компанията го увеличава вече 11 поредни години, а доходността на акциите е 2,6%. Акциите се търгуват при съотношение цена/печалба от 10,4, като се използва оценка на печалбата на акция от 15 USD за 2021 г.