Фундаментална грешка: ако правите това при инвестиране, спрете веднага

През последните няколко седмици пазарът е като на люлка. Тази неотдавнашна волатилност може да накара някои инвеститори да преосмислят стратегиите си и да помислят как по-добре да определят времето на пазара, за да се възползват от периодите на растеж и да сведат до минимум загубите по време на спадове. Тази концепция, известна като определяне на пазарния момент, звучи чудесно на теория. На практика обаче е по-скоро невъзможно да се управлява успешно в дългосрочен план.

Боб Френч, дипломиран финансов анализатор (CFA) и директор на отдел "Инвестиционен анализ" в Retirement Research, е установил, че стратегиите за определяне на пазарния момент са прекалено чувствителни и лесно могат да доведат до по-лоши резултати в сравнение с тактиката "купи и дръж". Неправилното планиране на излизане или връщане на пазара дори с един месец може драстично да промени дългосрочните резултати на инвеститора.

"Освен ако не можете да предвидите бъдещето (или не сте значително по-добри в екстраполирането на тенденциите от почти всички останали), не можете да кажете как ще се представят пазарите в краткосрочен и средносрочен план", пише Френч в неотдавнашна статия за Retirement Researcher. "Както можете да си представите, изключително трудно е да се определи успешно времето на пазарите."

Според експерта Боб Френч малките грешки в оценките могат драстично да намалят възвръщаемостта.За
да илюстрира потенциалните ползи от възможността за перфектно определяне на времето на пазара, Френч изчислява хипотетичния ръст на само 1 долар, инвестиран в индекса S&P 500 през 1926 г. Ако тези пари просто бъдат оставени да растат
през
следващите 90 години, през 2016 г. този 1 долар ще струва 5 799,53
USD.

Ако обаче през тези 90 години инвеститорът беше успял да избере перфектно времето на пазара и беше избегнал всички пазарни спадове, този 1 долар щеше да нарасне до огромните 356 милиарда доларапрез 2016 г.

Да, един милиард с ALE.

Тази "стратегия за перфектно разпределение на времето" включва инвестиране в S&P 500 през месеците, когато индексът показва положителна възвръщаемост. В противен случай инвеститорът държи парите си извън пазара.

Разбира се, точното прогнозиране на всеки спад на пазара в рамките на десетилетие е практически невъзможно. Но дори ако инвеститорът успее да избегне най-лошите 5 % от месеците за период от 90 години, до 2016 г. неговите 1 долар ще нарасне до 7,5 милиона долара. Всъщност, ако се пропусне само най-лошият месец през този период (септември 1931 г.), хипотетичен инвеститор с 1 долар ще има 42% повече от инвеститор, който е купувал и държал и е преминал през всички възходи и падения на пазара.

Защо пазарите не могат да се определят във времето

Според експерта Боб Френч не само че е практически невъзможно да се определи перфектно времето на пазара, но дори малки грешки в оценките могат драстично да намалят възвръщаемостта.
Успешното определяне на времето на пазара теоретично би могло да донесе астрономическа възвръщаемост. Проблемът обаче е, че дори малки грешки в оценките могат да нарушат дългосрочния план на инвеститора.

https://www.youtube.com/watch?v=UQ8QXxcToYs

Неправилното определяне на времето на пазара може да означава да се откажете от най-добрите месеци за растеж. Докато преди деветдесет години инвеститор, който купува и държи до 2016 г., би спечелил почти 5800 долара за всеки долар, инвестиран в индекса S&P 500, инвеститор, който е пропуснал най-добрия месец в този период в опит да определи времето на пазара, би спечелил с 30% по-малко.

Разликата между двете стратегии се увеличава значително, когато пропуснете повече месеци на растеж. Хипотетичен инвеститор, който е напуснал пазара и е пропуснал 5 % от най-добрите месеци в периода 1926-2016 г., би имал само 2937 долара за всеки долар, инвестиран в индекса S&P 500 - почти наполовина по-малко от инвеститор, който купува и държи. И ако определянето на времето на пазара означава, че инвеститорът е пропуснал 10% от най-добрите месеци, той всъщност ще загуби. Неговата инвестиция от 1 долар през 1926 г. би струвала само 0,31 долара през 2016 г.

И все пак определянето на пазарния момент не означава само да излезете в подходящия момент. Освен това е необходимо да се върнете на пазара в оптималния момент. С други думи, трябва да сте прави два пъти. Ако нашият хипотетичен инвеститор беше сбъркал времето за излизане или за връщане на пазара само с един месец, той все още щеше да разполага с голяма сума през 2016 г. Неговата възвръщаемост обаче ще бъде само малка част от това, което би донесла една перфектна стратегия.

"Тези стратегии са свръхчувствителни към всякакви грешки", пише Френч. "Дори да сте почти перфектни, губите почти всички ползи. За да повторим, никой не може да бъде толкова добър. Определянето на пазарния момент е чиста случайност, на която не съм склонен да залагам портфейла си."

В заключение: купувайте и дръжте приятели :)

Lucid: Компанията, която иска да предизвика ад на пазара на електрически превозни средства

Това не е инвестиционна препоръка. Това е моята интерпретация на данните от статията на Патрик Виланова