Ще пусне ли Apple най-накрая своя VR? Как ще се отрази това на акциите ѝ?

В днешната статия ще разгледаме какви нови неща е подготвила за нас Apple и какви ще бъдат последиците от тях през следващите няколко години. Ще се задълбочим доста и се обзалагам, че заключението ще изненада повечето от вас. Нека преминем към първата и най-важна част.

Смесена реалност

Изглежда, че операционната система, задвижваща новото устройство за смесена реалност на Apple, вече се нарича "realityOS". разработчиците на iOS са уловили името на операционната система, което се споменава на няколко места в изходния код и при качване в App Store.

Тези доклади предполагат, че Apple е все по-близо до пускането на AR/VR устройство, след като се появиха съобщения, че технологичният гигант се опитва да завърши устройството, за което се носят слухове поне от 2017 г., когато Apple купи VRvana. Според последния надежден източник на новини устройството се отлага за началото на 2023 г. с пускане на пазара преди конференцията WWDC през юни, което ще позволи на конференцията за разработчици да се съсредоточи върху приложенията AR/VR. Компанията планира в бъдеще да пусне по-елегантни очила за добавена реалност.

Съобщенията за прегряване на устройството, както и за проблеми с камерата и софтуера, поставиха под съмнение графика за пускане на устройството, но софтуерните актуализации показват, че Apple подготвя екосистемата за ранно пускане на устройството през следващата година.

Най-голямата въпросителна остава възможността за приходи в сегмента AR/VR. Последният голям продукт, който Apple пусна, беше часовникът Watch през 2015 г. При пускането на Apple Watch на пазара през 2015 г. бяха продадени около 8,3 милиона броя, а през 2021 г. продажбите ще нараснат до 46,1 милиона броя. COVID-19 определено създаде бум в тази категория през 2020 г., което доведе до 40-кратно увеличение на продажбите.

Сега годишните продажби на продукта Watch се оценяват на 12-14 милиарда долара. Всяко AR/VR устройство ще продаде много по-малко бройки поради очакваната цена от 1000 щатски долара в сравнение с часовника, който се продава за повече от 300 щатски долара.

Звездният анализатор на Apple Кати Хуберти вече е изчислила, че устройството ще генерира минимални продажби през първите години. Според нейната прогноза приходите от AR/VR продукти ще достигнат 29 млрд. долара през 26-та финансова година, ако технологичният гигант достави 31 млн. устройства на средна цена от ~750 долара. Анализаторът Минг-Чи Куо очаква продажби от 3 млн. броя през 2023 г., а през 2024 г. устройствата от второ поколение ще достигнат 10 млн. броя. Тези цифри, разбира се, са отпреди неотдавнашните забавяния на продуктите.

В първите години от съществуването си Apple Watch реализира годишни продажби на стойност до 3 милиарда долара. Продуктът наистина се наложи едва с 2-ро/3-то поколение, пуснато през 2018 и 2019 г.

Подобен път за AR/VR устройствата предвижда, че един успешен продукт ще осигури значителен растеж само през 2026 г. и след това. Не забравяйте, че според прогнозите приходите на Apple ще достигнат 463 милиарда долара през 25 г.

Дори продукт с годишни продажби от 10 млрд. долара няма да измести категорията на Apple Wearables, Home and Accessories, тъй като технологичният гигант отчете продажби за първото тримесечие на 22 г. от над 14 млрд. долара в тази категория. Общите продажби на категорията за 21 финансова година са 38,3 милиарда долара, така че успешните AR/VR устройства са само малка част от продажбите на подразделението. Между часовника и слушалките AirPods устройствата AR/VR ще се борят да станат водещото устройство за носима електроника в историята.

Източник.

Силна конкуренция

Въпреки че повечето хора вече са предположили, че Apple ще пусне успешно устройство за смесена реалност през следващата година, технологичният гигант не е сигурен в успеха си през следващата година. Meta Platforms (FB) вече има горещо AR/VR устройство на пазара и планира поне да се изравни, ако не и да надмине Apple, в пускането на повече продукти в категорията.

Oculus Quest 2 беше горещият празничен продукт, който доминираше в класациите на App Store. Потребителите вече са похарчили повече от 1 милиард долара за съдържание в магазина Quest.

По време на конференцията Facebook Connect главният изпълнителен директор Марк Зукърбърг очерта календара на продуктите като част от плана за развитие, довел до тримесечна загуба от 3,2 млрд. долара на подразделението Reality Labs. Проектът Cambria изглежда поне равностоен на слушалките за смесена реалност, които Apple вероятно ще пусне в началото на 2023 г. Потенциалният "Oculus Pro" изглежда е следващото устройство в планирания ход към истински очила за добавена реалност в бъдеще, след неотдавнашното пускане на умните очила на Ray Ban.

Големият проблем е, че Apple е изправена пред конкурентна среда в категорията AR/VR устройства. Конкуренцията изглежда е много по-силна, отколкото в сегмента на часовниците, където следващите най-силни конкуренти са няколко китайци и една малка местна компания.

Инвеститорите трябва да приемат, че успехът на AR/VR не е гарантиран и няма да окаже съществено влияние върху продажбите и печалбите в продължение на поне 5 години, подобно на часовника. След голямото надминаване на приходите за първото тримесечие на 22-ия месец, увенчано с окончателен тласък на търсенето и засилване на iPhone 5G, новата реалност е бавен растеж на приходите на акция за известно време. Анализаторите с право прогнозират, че през следващите 3-4 години Apple ще постигне ръст на печалбата на акция само в рамките на 5-10 %.

Най-големият риск при търгуването на акциите на 28 пъти по-висока цена от прогнозите за EPS за 22 г. е периодът, в който продажбите ще пресъхнат от настъпателния тласък по време на икономическите спирания, които ще наложат сценарии за WFH. Както се вижда от резкия ръст на броя на продажбите на часовници през 2020 г., потребителите могат бързо да се пренасочат към епични пътувания тази година, вместо да купуват още един смарт часовник или iPhone.

Повечето компании - от Netflix (NFLX) до Roblox (RBLX) и дори Meta Platforms - вече имат проблеми с отслабващите тенденции в продажбите. Дори големи компании като Apple не могат да избегнат подобни тенденции.

Заключение

Основният извод за инвеститорите е, че те трябва да се изправят пред нова реалност. Предстоящото устройство за смесена реалност на технологичния гигант не е гарантиран успех, но пазарът вече оценява масовите продажби на устройство, което очевидно няма да донесе значителни продажби до 5 години, което е сравнително дълъг период от време.

Инвеститорите трябва да се възползват от наскоро повишената цена на акциите над 170 USD и да се откажат от Apple близо до върховете или да приемат факта, че ще чакат доста дълго.