Време е да печелите пари: Кой сектор може да ви направи милионер в момента?
Инвеститорите масово продават акции. За тези, които гледат по-далеч от следващите няколко седмици, може би е добра идея да купят някои от тези акции сега. Но тук идва въпросът - към кой конкретен сектор да се насочите? Финанси, миньори, технологии или може би здравеопазване? В тази статия ще разгледаме кой конкретен сектор изглежда по-добър избор от останалите в момента.
Институционалните инвеститори не са държали толкова малки позиции в технологичния сектор от повече от десетилетие. Според февруарско проучване на мениджъри на фондове, проведено от Bank of America $BAC, делът на взаимните и хедж фондовете, които притежават по-голямата част от технологични акции, е намалял с близо 10%. Това е най-ниският размер на средствата, отделени за технологии от респондентите на проучването от август 2006 г. насам.
Делът на анкетираните, които твърдят, че разполагат с повече пари в технологични акции, отколкото в бенчмарковете, използвани за проследяване на представянето им - спад с 10 пункта спрямо проучването от миналия месец, което предполага, че инвеститорите все още продават технологични акции.
От няколко месеца те са в режим на продажба. Технологичният индекс Nasdaq Composite е спаднал с 13% от рекордния си връх на 19 ноември.
Основният двигател на разпродажбите беше повишаването на доходността на дългосрочните облигации през тази година, което е резултат от очакванията на инвеститорите, че Федералният резерв скоро ще повиши лихвените проценти и ще започне да намалява притежаваните от него облигации. По-високата доходност на дългосрочните облигации намалява сегашната дисконтирана стойност на бъдещите печалби, а много технологични компании се оценяват въз основа на печалбите, които се очаква да реализират след няколко години.
https://www.youtube.com/watch?v=23QAL0uX7H0
Няма да е изненадващо, ако инвеститорите преместят част от парите си в технологичния сектор. Не само че сравнително малка част от портфейлите на инвеститорите са концентрирани в технологични акции, но и мениджърите на фондове са увеличили паричните средства - като са намалили тези дялове. По данни на Bank of America парите в брой вече представляват 5,3% от средния портфейл, в сравнение с 5% през миналия месец. Това може да накара мениджърите на фондове да бъдат по-толерантни към поемането на рискове при технологичните акции.
"Вървим към дълги позиции на американските технологии", пише главният инвестиционен стратег на Bank of America Майкъл Хартнет.
Вероятно се е появила една от причините, поради които инвеститорите трябва да насочат паричните си средства към технологични акции вместо към други сектори. Оценките на технологиите сега са много по-ниски: Сега Nasdaq се оценява на 27,4 пъти кумулативната печалба на акция, която компаниите от индекса се очаква да реализират през следващата година, в сравнение с 32,7 пъти на 19 ноември.
Тази загриженост би имала смисъл на този етап от бизнес цикъла . Очакваното повишение на лихвените проценти от страна на Фед ще бъде част от усилията за забавяне на инфлацията чрез намаляване на икономическото търсене. Това е в полза на технологичните фирми, тъй като много компании от този сектор не са прекалено зависими от силното икономическо търсене, за да увеличат приходите си.
Освен това забавянето на търсенето и инфлацията ще поставят таван на доходността на облигациите, което ще се отрази добре на оценките на технологичните компании. От 1994 г. насам технологичните акции в S&P 500 са се представили по-добре от по-широкия индекс средно с 8 процентни пункта през шестте месеца след първото повишение на лихвения процент от страна на Фед в рамките на бизнес цикъла , според Evercore. През 12-те месеца след тези първи увеличения те изпреварват индекса средно с 13 процентни пункта.
Със сигурност доходността на облигациите може да се повиши още малко оттук нататък, така че нови разпродажби в областта на технологиите не биха изненадали никого. Възможно е обаче да не мине много време, преди инвеститорите отново да се заинтересуват от технологиите.
Учете се от най-добрите: инвестиционният гений Уорън Бъфет разкрива своите покупки и продажби в Q4
Това не са инвестиционни препоръки. Това е чисто мое мнение, основано на анализа на Джейкъб Сонешин.