Тази информация идва от годишния доклад на Уорън Бъфет, 91-годишната инвестиционна легенда, която публикува този доклад от повече от 60 години! Част от информацията изненада инвеститорите дори след толкова години. Те се опитват да публикуват важна информация в събота сутрин, за да дадат на акционерите и медиите време да възприемат новините преди отварянето на пазарите в понеделник.

Източник: financnytrh.com

Независимо от формата на собственост, нашата цел е да имаме значими инвестиции в предприятия с устойчиви икономически ползи и първокласен главен изпълнителен директор. Моля, обърнете внимание, че притежаваме акции въз основа на очакванията ни за дългосрочните им бизнес резултати, а не защото ги разглеждаме като средство за навременни пазарни движения. Този момент е ключов.

Изненада

Ето няколко неща за вашата компания, които често изненадват дори опитните инвеститори:

Много хора гледат на Berkshire като на голяма и малко странна колекция от финансови активи. Всъщност Berkshire притежава и експлоатира повече "инфраструктурни" активи в САЩ - класифицирани в баланса ни като имоти, машини и съоръжения - от всяка друга американска корпорация. Това превъзходство никога не е било наша цел. Но тя се превърна в реалност.
В края на годината тези национални инфраструктурни активи са включени в баланса на Berkshire на стойност 158 млрд. долара.
Този брой се е увеличил миналата година и ще продължи да се увеличава. Беркшир винаги ще строи.
Вашата компания плаща значителни федерални данъци върху доходите всяка година.Например през 2021 г. ние платихме 3,3 милиарда долара, докато Министерството на финансите на САЩ отчете общи приходи от корпоративен данък в размер на 402 милиарда долара.
Освен това Berkshire плаща значителни държавни и чуждестранни данъци. Историята на Berkshire илюстрира невидимото и често непризнато финансово партньорство между правителството и американския бизнес. Нашата история започва в началото на 1955 г., когато Berkshire Fine Spinning и Hathaway Manufacturing се споразумяват да обединят своите предприятия. В заявленията си за одобрение от акционерите тези мастити текстилни компании от Нова Англия изразяват големи надежди за сливането.

В заявлението на Хатауей, например, акционерите са уверени, че "комбинацията от ресурси и управление ще доведе до една от най-силните и ефективни организации в текстилната индустрия". Тази оптимистична гледна точка беше подкрепена от консултанта на компанията - Lehman Brothers (да, този Lehman Brothers).

През деветте години след сливането собствениците на Berkshire наблюдават как нетната стойност на компанията намалява от 51,4 милиона долара на 22,1 милиона долара. Отчасти този спад се дължи на обратното изкупуване на акции, необмислени дивиденти и закриване на заводи.

Но деветте години усилия на хиляди служители доведоха и до оперативна загуба. Трудностите на Berkshire не са необичайни: Текстилната индустрия на Нова Англия неусетно навлиза в широко разпространен и необратим марш на смъртта.

През деветте години след сливането проблемите на Berkshire измъчват и Министерството на финансите на САЩ. Общо за този период компанията е платила на държавата само 337 359 долара данъци върху доходите - жалките 100 долара на ден. В началото на 1965 г. нещата се променят. Berkshire назначи ново ръководство, което пренасочи наличните парични средства и насочи почти цялата печалба към различни добри бизнеси, повечето от които останаха добри през годините. Комбинирането на реинвестирането на печалбата със силата на натрупването подейства като магия и акционерите спечелиха.

Техният "мълчалив партньор", Министерството на финансите на САЩ, продължи да събира десетки милиарди долари от компанията под формата на данъци върху доходите. Помните ли тези 100 долара на ден? Сега Berkshire плаща около 9 милиона долара на ден на Министерството на финансите.
За да бъдем справедливи към нашия правителствен партньор, акционерите ни трябва да признаят факта, че просперитетът на Berkshire се е увеличил значително, защото компанията работи в Америка . Страната ни щеше да се справи чудесно през годините след 1965 г. и без Беркшир. Но без нашия американски дом Berkshire никога нямаше да се доближи до това, което е днес
. Когато видите знамето, благодарете.

С покупката на National Indemnity за 8,6 млн. долара през 1967 г. Berkshire става световен лидер в застраховането "float " - пари, които държим и можем да инвестираме, но не ни принадлежат. Включително относително малката сума, получена от животозастраховане, общата сума на Berkshire нарасна от 19 милиона долара, когато навлязохме в застрахователния бизнес, до 147 милиарда долара.

Голяма част от огромното ни създаване на стойност в застрахователния бизнес може да се отдаде на късмета на Berkshire, когато през 1986 г. наех Аджит Джаин. Срещнахме се за първи път в събота сутрин и бързо попитах Аджит какъв е опитът му в застраховането. Той отговори: "Няма." Казах: "Никой не е съвършен" и го наех. Това беше щастливият ми ден: Всъщност Аджит беше най-подходящият избор, който можеше да бъде направен. И още по-хубавото е, че той продължава да е такъв - 35 години по-късно. Една последна мисъл за застраховането: мисля, че е вероятно - но далеч не сигурно - че флотацията на Berkshire може да бъде поддържана, без да се претърпят дългосрочни загуби от застраховане. Сигурен съм обаче, че след няколко години ще претърпим такива загуби, които може да включват много големи суми.
Berkshire е създадена да се справя с катастрофични събития както никоя друга застрахователна компания - и този приоритет ще остане дълго след като Чарли и аз си отидем.

Някои от фактите са много интересни - как Бъфет се е доверил на интуицията си и е наел човек без опит, а днес смята това за един от най-добрите ходове, както и връзката с Lehman Brothers, които предизвикаха срива на финансовия пазар през 2008 г. Въпреки това трябва да им отдадем дължимото за това, че правят това, което правят наистина добре.

Източник: Economictimes.com