Истината за акциите на AMD: могат ли инвеститорите да очакват страхотни оценки?
AMD $AMD напоследък е заобиколен от редица мечи сценарии. Много инвеститори твърдят, че акциите са надценени и следователно в тях не може да се инвестира, че производителят на чипове е подложен на конкурентен натиск и че темпът му на растеж ще се забави в близко бъдеще. Бих искал да изясня нещата, така че в тази статия ще разгледаме подробно горните 3 точки и ще се опитаме да отговорим защо AMD остава качествена инвестиция за растеж през 2022 г.
Конкурентоспособност на продукта
Ще започна с това, че маркетинговите екипи на Intel $INTC напоследък работят на пълни обороти. Intel твърди, че до 2025 г. ще възвърне лидерската си позиция при процесорите. Като се има предвид този шум около Intel, акционерите на AMD $AMD са разбираемо обезпокоени и преосмислят тезата си за инвестиции в компанията. Противно на това, което мнозина биха си помислили обаче, ситуацията за AMD не е отчайваща, а точно обратното.
Intel се опитва да пуска ново поколение потребителски продукти средно на всеки 2,5 тримесечия. Това може да изглежда невероятно, но не е реалистично по няколко причини. Първо, производството на чипове става все по-трудно и поради това Intel все по-често се сблъсква със закъснения в производството. Освен това се очаква разходите да нараснат значително, а оперативните маржове да бъдат по-ниски през следващите години.
Поради тези причини не смятам, че Intel ще успее да реализира плана си, а инвеститорите в AMD трябва да бъдат спокойни поне през следващите няколко години.
Силна динамика на растежа
Мечките наскоро твърдяха, че AMD е загубила пазарен дял на пазарите на настолни компютри и преносими компютри през четвъртото тримесечие на 2021 г., което е предвестник на предстоящо забавяне през 2022 г. Но не е задължително това да се окаже така.
AMD разполага с няколко катализатора, които вероятно ще увеличат ръста на приходите ѝ и може би дори ще ѝ помогнат да спечели пазарен дял спрямо Intel през следващите тримесечия.
Има две неща, които са в полза на AMD. Първо, чиповете, които ще бъдат пуснати на пазара тази година, ще имат забележимо предимство по отношение на производителността пред Intel, което би трябвало да доведе до увеличаване на пазарния дял. Второ, предлагането на полупроводници постепенно се подобрява.
WallStreet очаква ръстът на приходите на AMD да достигне над 60% на годишна база през следващите тримесечия.
Атрактивна оценка
Оценката на AMD е друга тема за интензивни дебати в инвестиционните форуми. Акциите на компанията се търгуват на цена, осем пъти по-висока от печалбата, и много инвеститори я смятат за надценена. Това обаче не е съвсем вярно.
Акциите на AMD се търгуват при 8 пъти по-висока стойност от печалбата(съотношение P/S) и при 40 пъти по-висока стойност от печалбата(съотношение P/E). На пръв поглед това може да изглежда много, но трябва да осъзнаем, че инвеститорите плащат премия за темпа на растеж на AMD, който е над средния.
Заключение за инвеститорите
Изводът е, че темпът на растеж на приходите на AMD вероятно ще остане на високи нива в обозримо бъдеще. Акциите на компанията са леко надценени в сектора, което се дължи на темпа на растеж на компанията, който е над средния. Инвеститорите с дългосрочен хоризонт могат бавно да започнат да обмислят започването на дълги позиции.
За себе си бих искал да започна позицията си на малко по-ниско ниво от това, на което се търгуват акциите днес - около 74 USD. Това е не само атрактивна оценка, но и дългосрочна подкрепа за акциите на AMD, която се намира на това ниво.
Това не е инвестиционна препоръка. Авторът на оригиналната статия, от която съм черпил, е Business Quant. Алтернативно, решението за инвестиция е изцяло във ваши ръце.