Много сигнали сочат, че Amazon $AMZN е подценен в момента и следователно е чудесна възможност за покупка на нови позиции. Днес ще ви представя защо смятам, че стойността на компанията ще се повиши бързо. Въпреки че много инвеститори смятат тази машина за пари за надценена, реалността може да е съвсем различна.

Текущата цена на акциите е около 3144 долара, което не е много от определена гледна точка, но с поглед напред

Когато на 10 март 2022 г.акциите на Amazon (NASDAQ: $AMZN ) обявиха разделяне на акциите в съотношение 20:1, това можеше да означава, че ни очакват зловещи разпродажби. Акциите на $AMZN се разделят за първи път през 1999 г. Година по-късно инвеститорите в технологични компании загубиха пари след прословутия крах на дотком балона през 2000 г.

Настрана от зловещите знаци, Amazon $AMZN получава негативни новини. Преустановяването на дейността ѝ в Русия ще навреди на резултатите. И все пак облачните услуги на Amazon AWS са силно развиващ се актив, който инвеститорите пренебрегват.

Разделяне на акции повдига $AMZN

Компанията поскъпна със 7% след новината за разделянето на акциите в съотношение 20:1.

След като паднаха под 2800 долара, акциите на Amazon показаха бича ценова подкрепа "двойно дъно" на графиката. Купувачите изпратиха акциите до 20-дневната проста плъзгаща се средна стойност след обявяването на разделянето на акциите.

Защо има смисъл от разделяне на акции?

С509 млн. акции в обращение и четирицифрена цена на акциите разделянето ще увеличи достъпността на Amazon $AMZN за инвеститорите на дребно. Това ще увеличи и нейната ликвидност. По-големият дневен обем на търговия би трябвало да увеличи броя на индивидуалните инвеститори, притежаващи акциите. И все пак, както разрязването на един пай на 20 парчета не води до създаването на по-голям пай, така и съществуващите акционери няма да спечелят нищо повече. Тук подходът е погрешен главно по отношение на обратното изкупуване на акции от дружеството.

Негативни новини, които могат да доведат до нов спад на цената на акциите

На 4 февруари 2022 г. Amazon отчете невероятно впечатляваща печалба на акция в размер на 27,75 USD. Проблемът с надминаването на очакваната от Wall Street печалба на акция от 3,77 USD се крие в изчислението на нетната печалба на Amazon от $AMZN. Тя включва печалба от 11,3 млрд. долара преди облагане с данъци от дела ѝ в Rivian (NASDAQ: $RIVN). В началото на 2022 г. акциите на $RIVN се търгуваха за повече от 100 долара. След като обяви слаби доставки на електрически превозни средства и намали прогнозата си за производството, акциите на компанията приключиха миналата седмица на ниво от около 38 USD.

1. Rivian $RIVNпонижава акциите на Amazon

Компанията Rivian $RIVN, която доставя електрически превозни средства на Amazon $AMZN, отчете приходи от едва 54 млн. долара и загуба от 2,43 долара на акция през последното тримесечие. Тя прогнозира производство от едва 25 000 автомобила за 2022 г. Капиталовите разходи ще достигнат 2,6 млрд. долара.

Пазарите не са в настроение да купуват компании за растеж, които губят милиарди долари годишно. Rivian $RIVN скоро ще изчерпи паричните средства, набрани от първоначалното публично предлагане. Очаквайте бившата бързоразвиваща се компания да продаде акциите си в рамките на няколко тримесечия. Това ще окаже сериозно влияние върху цената на акциите на $RIVN.Amazon $AMZN притежава приблизително 160 милиона акции наRivian $RIVN.

2. Спиране на доставките в Русия

В отговор на нахлуването на Русия в Украйна Amazon $AMZN обяви на 8 март 2022 г., че ще предприеме по-нататъшни действия в региона. Тя преустанови доставките на продукти за търговия на дребно на клиенти в Русия и Беларус. Освен това тя няма да добавя нови клиенти на AWS и продавачи от трети страни на Amazon $AMZN от тези две държави. Клиентите в Русия вече няма да имат достъп до услугата Prime Video.

Amazon $AMZN няма да спечели много от спирането. Всъщност обикновеният руски гражданин не е пряко засегнат.

Инвеститорите не трябва да се притесняват за загуба на бизнес. Между 2014 г. и 2021 г. нетните продажби на Amazon $AMZN нарастват предимно в Съединените щати. Между 2019 и 2021 г. продажбите му нарастват бързо и в Обединеното кралство и Германия. Тези страни са сред западните държави, които са обединени в противопоставянето си на руската инвазия в Украйна.

Акциите със справедлива стойност не се задържат дълго

Инвеститорите могат да построят петгодишен модел на растеж на паричните потоци на базата на резултатите, за да оценят справедливата стойност на Amazon $AMZN. Задайте дисконт от 8% в очакване, че Федералният резерв ще повиши лихвите поне пет пъти тази година.

Така, ако включите всички плюсове и минуси, $AMZN, който се търгуваше между 2800 и 3140 долара, все още беше приемлива покупка. Това е така, защото благодарение на изчисленията на стойността на акциите компанията би трябвало лесно да достигне границата от 4000 долара за акция.

Очакваме силен ръст на AWS на Amazon $AMZN, който да компенсира застоя в приходите от електронна търговия, като приемаме устойчив темп на растеж от 1,5%.

Крайната стойност на компанията изглежда подценена

Ето защо компанията е подценена

Даннитеза приходите по-горе показват, чеAmazon $AMZN струва приблизително 3 300 USD. Реалната стойност на Amazon $AMZN ще се повиши, освен ако централната банка не започне агресивен цикъл на затягане на лихвените проценти. Ако икономиката продължи да расте бързо, продажбите на Amazon $AMZN в областта на електронната търговия ще се увеличат.

Средната стойност на P/E на Amazon $AMZN за последните 12 години е доста над 100. Всеки инвеститор, на когото кажат, че иска да инвестира в компания с P/E над 100, би се почукал по челото.

Текущата стойност на P/E е около 50, което все още е много, ако я сравните с други гиганти на пазара като $AAPL, $GOOG или $MSFT, чиито стойности на P/E са между 20 и 30.

Все пак сумата не е толкова голяма, ако погледнете на компанията по този начин:

• Отрицателни маржове, които се генерират главно от развиващите се операции в Индия и в останалата част на света
• Миналата годинаAmazon инвестира 13 милиарда евро, за да се развие в Amazon Prime, която служи като стрийминг услуга, от която можем да очакваме бърз ръст на приходите.
• Агресивни инвестиции за растеж и ускоряване на доставките на пратки

Какъв е изводът от това? Високи разходи за бъдещето, които понастоящем задържат компанията, но този подход ще бъде възнаграден през следващите няколко години. За сведение, ако Amazon не беше направила тези инвестиции, нейният P/E щеше да бъде около 20.

Занапред:

• Amazon може да изплати дивидент
• Високите инвестиции се превръщат в печалби
• Разделянето на акции ще привлече нови инвеститори и ще се отрази благоприятно на паричните средства на компанията
• Трябва да има обратно изкупуване на акции, за да се възнаградят инвеститорите

Моля, имайте предвид, че това не е финансов съвет. Всяка инвестиция трябва да бъде подложена на задълбочен анализ.