Не се случва всеки ден няколко от най-големите компании в света да скочат с 20 до 30%, а още по-рядко трейдърите възприемат подобно движение с лекота. Решението на Китай предизвика огромния растеж на гиганти като Nio $NIO, Alibaba $BABA, Tencent $0700.HK и много други. Могат ли тези акции да продължат да растат? Можем ли все още да сме бичи настроени към тези компании или това беше еднократно използване на ситуацията за растеж?

Промяната от Китай помогна на акциите да се повишат необичайно за една седмица

През последната година китайските компании, и по-специално технологичните акции, бяха подложени на голям натиск, тъй като китайското правителство издаде широкообхватни разпоредби, засягащи социалните медии, електронната търговия и компаниите за видеоигри, за да ограничи поведението, което определи като монополно.

В същото време напрежението между САЩ и Китай нараства, а Пекин изрази опасения дали ще позволи на компании с достъп до чувствителни данни да листват акциите си в САЩ. Освен това в края на миналата седмица Комисията по ценните книжа и фондовите борси на САЩ заяви, че може да отстрани пет китайски компании от американските борси, тъй като фирмите не позволяват на американските одитори да преглеждат финансите им, което води до повече продажби.

Ето защо гигантското рали в сряда, 16 март, дойде с облекчение, след като китайският вицепремиер Лю Хе обяви, че китайското правителство ще подкрепи финансовите пазари и ще приеме благоприятни политики. Лиу също така заяви, че правителството възнамерява да стабилизира сектора на недвижимите имоти в Китай, който е източник на безпокойство за инвеститорите.

Освен това Лиу се застъпи за чуждестранните листвания на китайски компании и заяви, че американските и китайските регулаторни органи са постигнали напредък в разрешаването на проблемите, които първоначално доведоха до заплахата от изваждане от списъка.

Китайските акции върнаха малка част от печалбите си в четвъртък, но след това отново скочиха в петък, след като китайският президент Си Дзинпин обяви някои промени в политиката на "нулев контрол" и нейното строго блокиране. След поредния спад в понеделник, във вторник акциите отново скочиха.

ETF KraneShares CSI China Internet ETF $KWEBе нараснал с40% от 15 март насам.

Инвеститорите се радват на ралито на китайския фондов пазар

Ежедневните губещи стават ежедневни победители

През последните 5 дни се появиха нови разпоредби от Китай:

• Акциите на Nio $NIO се повишиха с 23,62%
• Акциите на Alibaba $BABA поскъпват с близо 25%
• Акциите на Xiaomi $1810.HK поскъпват с 13-17%
• Акциите на Tencent $0700.HK поскъпват с 5-8%

Мога да продължа по този начин и за други заглавия, излизащи от Китай.

Ник Низиолек, управител на фонд, ръководител на глобалната стратегия и съгласуващ главен инвестиционен директор в Calamos Investments, заяви, че съобщението на китайското правителство е уверило инвеститорите, че то ще даде приоритет на достъпа до световните капиталови пазари.

"Мисля, че много хора започнаха да се питат дали капитализмът в Китай е мъртъв и дали комунистическата партия изобщо се интересува от това как се развива китайската фондова борса", казва той.

Низиолек също така заяви, че изглежда американските и китайските регулаторни органи разработват система, при която Китай ще позволи на някои компании да бъдат одитирани в САЩ и ще откаже това разрешение на няколко компании, които имат достъп до особено чувствителни данни. Тези акции вероятно ще бъдат регистрирани в Хонконг.

Технологичните ограничения, заплахите от изключване от списъка и пандемиите не са единствените проблеми, които тормозят китайските акции. Съществуват също така опасения, че китайският пазар на недвижими имоти може да се окаже балон, който да навреди на икономиката, забавянето на растежа на китайската икономика, лошото представяне на акциите с растеж като цяло и, съвсем наскоро, отношенията на Китай с Русия.

В резултат на това представянето на китайските акции през изминалата година беше плачевно. Големи имена като Alibaba $BABA, Baidu $9888.HK и Meituan $3690.HK загубиха половината от стойността си за това време, а в един момент ETF KraneShares $KWEB се понижи с повече от 70%. При толкова много акции, които се понижават толкова драстично, обаче може да има възможности за инвестиране в добри компании с отстъпка.

Така че пазарът ни предложи много добра сделка за обещаващи акции, които постепенно отчитат доста прилични стойности.

Според предпочитаните мениджъри китайските акции ще продължат да бъдат "бичи

Въпреки всички проблеми, с които се сблъсква китайският фондов пазар, всички мениджъри на фондове виждат много причини да бъдат бичи настроени към китайските технологични компании, дори и да имат различни виждания за китайските акции като цяло.

Низиолек (един от най-добрите мениджъри на фондове в Китай) казва, че добавя повече експозиция към компании, които са "на прицел", като Alibaba, Baidu и Tencent.

"Основите са все още силни през следващите няколко години. Оценките са много по-привлекателни", казва той. Харесва също производителя на обувки Li Ning и качествени китайски застрахователни компании, а към портфейла си е започнал да добавя инвестиции в недвижими имоти, само защото досега тези акции са се понижавали.

Низиолек казва също, че добавя експозиция към казина и ресторанти в Макао, за да се възползва от евентуалното облекчаване на рестриктивните правила на COVID в Китай.

Друг водещ фонд мениджър предпочита производителя на чипове Silergy $6415.TWкато фаворит сред китайските акции.

"Това е компания за аналогови полупроводници. Тези компании обикновено са много дългосрочни. Затова си спомнете за Texas Instruments или Analog Devices в САЩ", казва той. "Те са пряк бенефициент на растежа на полупроводниците в Китай. Когато китайското правителство настоява за местно производство на полупроводници, компания като Silergy се вписва в него."

Няма да продължавам да ви отегчавам с придобивките на висши китайски мениджъри, но ще ви кажа как те виждат бъдещето.

Всички те са съгласни с едно: подчертавам, че китайското правителство мисли много дългосрочно и се фокусира върху повишаването на жизнения стандарт в страната.

Китай наистина играе дългосрочно и има много, много дългосрочна перспектива сред това ръководство. Смятам, че инвеститорите трябва да приемат това като признак за желанието им да намалят рисковете за икономиката на страната и, за щастие, за всички нас.

Това показва, че инвеститорите не трябва да се притесняват за по-нататъшното развитие на китайския пазар и затова могат да останат бичи настроени, което е доста добра новина за нас. Кой може да знае по-добре от някои от най-добрите китайски инвеститори и мениджъри, които управляват до няколко милиарда долара годишно само на този пазар.