Не беше толкова отдавна, когато $AMD беше по-скоро "палатка", а компании като Intel $INTC доминираха в сектора. Но времената се променят бързо, Intel проспа последните няколко години и загуби пазарен дял в полза на конкурент като AMD. Под ръководството на главния изпълнителен директор Лиза Су тя процъфтява както никога досега. Какви очаквания трябва да имат инвеститорите за бъдещите приходи и кога пазарната капитализация на компанията ще надхвърли границата от 1 трилион долара?

От първия работен ден на Су досега акциите на $AMD са поскъпнали с цели
3400%. Пазарната й капитализация за кратко надминава тази на Intel - $INTC
за първи път през февруари тази година.

Су върна AMD от ръба на фалита, като разработи повече собствени чипсети за игрови конзоли, рестартира бизнеса с процесори, за да се противопостави на Intel, и гарантира, че бизнесът с графични процесори продължава да се конкурира с по-ниските цени на чиповете наNvidia $NVDA.

Но може ли AMD да запази тази инерция през следващите няколко години и да увеличи пазарната си стойност до 1 трилион долара до 2030 г.?

Оценки на компанията

Пътната карта на AMD ще се определя от способността ѝ да проектира по-малки чипове. За разлика от Intel, която произвежда собствени чипове, AMD възлага по-голямата част от производството си на Taiwan Semiconductor Manufacturing $TSM. Понастоящем TSMC има голяма преднина пред Intel в "технологичната надпревара" за създаване на по-малки, по-плътни и по-усъвършенствани чипове.

AMD планира да надгради сегашното си поколение 7 nm процесори и графични процесори с 6 nm и 5 nm чипове през тази година. Тя ще пусне първите си 4nm и 3nm чипове през 2023 г. Ръководителите на компанията смятат, че процесорите Ryzen ще продължат да печелят позиции срещу Intel на пазара на персонални компютри, а процесорите EPYC ще се превърнат в убедителна алтернатива на стандартните Xeon на Intel на бързо развиващия се пазар на центрове за данни.

Ако AMD се придържа към този амбициозен план, тя би трябвало да запази преднината си пред Intel

https://youtu.be/U9K2wVpdxv4

Изпреварвайте Intel и не изоставайте от Nvidia

AMD контролира 34% от пазара на процесори през първото тримесечие на 2022 г., докато Intel държи останалите 66%. Ако обаче AMD постоянно пуска по-малки и по-ефективни чипове от Intel през следващите няколко години, пазарният ѝ дял може да нарасне още повече.

По отношение на графичните процесори компанията доминира 19% от пазара, докато Nvidia държи останалите
81%. AMD очевидно остава аутсайдер тук
, но се придържа към традиционната си стратегия за продажба на по-евтини графични процесори.

Собственият бизнес с APU на AMD би трябвало да се възползва и от стабилните продажби на конзолите PS5 на Sony и Xbox на Microsoft , които първоначално бяха пуснати в края на 2020 г. И двете конзоли вероятно ще бъдат спрени преди 2030 г., но Sony и Microsoft може да се спрат на APU на AMD за своите конзоли за игри от следващо поколение.

Колко бързо ще расте AMD през следващите осем години?

Анализаторите очакват приходите на AMD да нараснат с 55% през 2022 г., с 14% през 2023 г. и с 10% през 2024 г. и да достигнат 32 млрд. долара. Затова се очаква краткосрочният растеж да се забави.

Но още през2020 г. ръководството си е поставило за цел да увеличи приходитес
20%
годишен темп
"
в дългосрочен план".
Ако ръстът на най-добрите резултати на AMD от 2020 до 2030 г. следва този темп, компанията ще може да генерира около 60 млрд. долара годишно до края на десетилетието.

За същия период AMD ще трябва да увеличи съотношението си цена-продажби от 8,5 към момента на изготвяне на доклада до почти 17 пъти продажбите - ниво, което компанията никога не е достигала - за да бъде оценена на 1 трилион долара.

Изводът от всичко това

Дори ако компанията изпълни целите си и постигне заявения годишен ръст през следващите 8 години, тя ще трябва да се продаде на исторически много високо съотношение цена/печалба през 2030 г., което според мен е малко вероятно.

Така че заключението е, че е малко вероятно AMD да достигне пазарна капитализация от 1 трилион долара до 2030 г. Но въпреки това акциите имат потенциал да се удвоят или дори утроят през следващите години, а това със сигурност си заслужава риска!

Всички ние носим продуктите на тази компания всеки ден: Анализ на акциите на Nike

Това не е инвестиционна препоръка и крайното решение за инвестиция е изцяло във ваши ръце. При подготовката на тази статия съм използвал работата на анализатора Лео Сун.