Тази акция все още не е печеливша, защото харчи много пари за развитие и разрастване на компанията. Това означава, че тя не показва рентабилността и атрактивните финансови показатели, в които Уорън Бъфет $BRK-A е свикнал да инвестира, но отговаря на много критерии по отношение на привлекателността на сектора, в който оперира, и на много от класическите критерии, които Бъфет предпочита, така че има голяма вероятност той да се фокусира върху тях.

Компания, която може да представлява голям интерес за Уорън Бъфет.

Компанията за здравно осигуряване на домашни любимци Trupanion $TRUPне е типичната компания на Уорън Бъфет, но това не означава, че Оракулът от Омаха би я отбягвал напълно. Въпреки че в портфейла на Berkshire Hathaway няма да откриете здравноосигурителни компании, Бъфет е известен с това, че инвестира в предприятия с широки икономически и значителни конкурентни предимства и с лесно предвидими приходи.

Какво може да мисли най-легендарният инвеститор в света за Trupanion и как другите инвеститори в стойност могат да използват неговото мнение, за да направят своя собствен анализ? Нека да разгледаме как тази акция се представя спрямо типичните за Бъфет показатели, като започнем с бизнес модела на компанията, който той би трябвало да харесва.

Какво вероятно би харесал Бъфет в тази компания

Trupanion предлага застраховка за собственици на домашни любимци, която прави правилната медицинска помощ по-достъпна, ако домашните любимци имат здравословен проблем. Като доставчик на застрахователни услуги компанията трябва да балансира между разходите за искове и придобиване на нови абонати и приходите от редовни абонаменти. Ако е успешна, компанията ще има постоянни постъпления и относително ниски, непроменящи се разходи. Ефективните застрахователни дружества имат благоприятна икономика на единица продукция, което означава, че не е задължително да набират допълнителен капитал, за да се развиват.

Като цяло Бъфет би бил привлечен от стабилната база на приходите на Trupanion. През 2021 г. компанията е спечелила 699 млн. долара общи приходи от над 1,1 млн. домашни любимци, като горната линия е нараснала с 39% на годишна база, а общият брой на записаните домашни любимци е нараснал с 36% спрямо 2020 г. Това ограничава непрекъснатия петгодишен растеж. по време на която годишните продажби на компанията се увеличават със 188%.

За Бъфет частта "непрекъснато" е доста важна. При среден месечен процент на задържане от над 98,7% е ясно, че клиентите са изключително лоялни, което е още един голям аргумент в полза на акциите.

Сравнително ниската тежест на променливите разходи на Trupanion би била още едно предимство в очите на Бъфет. Променливите разходи, свързани с предоставянето на застраховки, представляват само 9,8% от приходите от абонамент.

И накрая, Бъфет би бил доволен от минималните дългове и парични наличности на Trupanion. Със само 800 000 долара дълг и над 213,4 млн. долара в брой срещу 139,3 млн. долара оперативни разходи за 2021 г. бизнесът е в добро финансово състояние.

Източник.

Какво би направил Бъфет?

Като се има предвид липсата на реални икономически резултати, рентабилността и високите разходи за привличане на клиенти, Бъфет вероятно не би купил компанията за момента, но със сигурност би я включил в списъка си за наблюдение. Въпреки това анализаторите са на мнение, че Trupanion лесно може да се превърне в бизнес, който Бъфет би искал да притежава . Компанията се отличава с придобиване и задържане на клиенти. Ясно е също така, че в момента компанията е фокусирана върху растежа, а не върху ефективното генериране на приходи, така че нещата, за които Бъфет може да се поколебае в момента, не са непременно постоянни проблеми. След като Trupanion докаже, че може надеждно да превърне силния си ръст на абонатите и приходите в стабилен ръст на приходите, тя ще измине дълъг път към изпълнението на критериите на Бъфет. Нещо повече, след като тази компания за застраховане на домашни любимци докаже, че нейните уникални конкурентни предимства не могат да бъдат лесно възпроизведени и че тези предимства действително водят до по-защитен пазарен дял, е твърде вероятно Бъфет да обърне внимание на нея.

Лично аз също така смятам, че те все още не са на етап, в който да бъдат придобити от голяма компания като тази на Бъфет. Но трябва да кажем, че това е сектор, от който Бъфет се интересува, и тези финансови показатели, като дълг и свободен паричен поток, със сигурност са интересни. Ако те демонстрират гореспоменатите необходими качества, аз лично смятам, че ще бъдат горещ кандидат, но не приемайте това като инвестиционен съвет, а по-скоро го включете в списъка си за наблюдение и наблюдавайте и неговото представяне.

Източник: fool.com