Наистина ли Intel е мъртва компания? Тогава как ще обясните това?

Напоследък много се говори за Intel. За съжаление обаче за компанията се говори предимно в негативен план и тя се описва като почти мъртва компания. А последните резултати добавиха още масло в огъня.

Много инвеститори наричат Intel $INTC мъртва компания. За разлика от тях те хвалят $AMD. Да, в момента AMD със сигурност е напред в технологично отношение, но със сигурност не може да се каже, че е изпреварила Intel, поне по отношение на цифрите. Нека да разгледаме цифрите на двете компании. И така, наистина ли Intel е толкова мъртъв?

Intel $INTC

И така, първото нещо, с което ще започнем, е пазарната капитализация, която ни показва как пазарът оценява дадена компания. Текущата пазарна капитализация на Intel е приблизително 111 милиарда долара. Тази цифра ще ни бъде полезна по-късно, защото искам да ви покажа нещо върху нея, но първо нека разгледаме резултатите, които компанията е постигнала за 2022 г.

За 2022 г. Intel отчита приходи в размер на 63,05 млрд. долара. Това е първият спад на приходите от няколко години насам. По отношение на нетната печалба компанията отчете нетна печалба в размер на 8,01 млрд. долара. Тук е вярно, че нетната печалба леко намалява през последните 2 години.

Що се отнася до дълга, съотношението между общите задължения и собствения капитал е по-малко от 1. Освен това дружеството разполага с достатъчно текущи активи, за да изплати задълженията си, така че по отношение на дълга дружеството ми изглежда добре.

За 2022 г. компанията е генерирала оперативен паричен поток в размер на 15,43 млрд. EUR, а по отношение на свободния паричен поток за първи път е отрицателен. Това се дължеше на инвестициите в изграждането на нови производствени мощности, както и на инвестициите в модернизирането на съществуващите. Така че не очаквам в дългосрочен план да има отрицателен свободен паричен поток.

AMD $AMD

Тук също се откъсваме от пазарната капитализация, която в този случай е приблизително 131 млрд. долара. Така че, както можем да видим, и двете компании имат много сходни пазарни капитализации и затова казвам, че ще се откъснем от тях. Но това, което е различно тук, са резултатите.

Компанията отчита приходи за 2022 г. в размер на 23,6 млрд. долара. Що се отнася до нетната печалба, тук компанията отчете нетна печалба в размер на 1,32 млрд. долара. Да, тук компанията е отбелязала ръст на приходите спрямо своя конкурент през последната година, но в същото време е отбелязала и спад на нетната печалба през тази година.

Що се отнася до част от този дълг, тази компания също няма проблем. Съотношението на общите задължения към собствения капитал тук е по-малко от 1. Дружеството разполага и с достатъчно средства в текущите активи, за да покрие краткосрочните си задължения в случай на проблем. Така че и тук всичко е наред.

За 2022 г. компанията е отчела оперативен паричен поток в размер на 3,57 милиарда щатски долара. Що се отнася до свободния паричен поток, той е бил в размер на 3,12 млрд. Основната разлика между отрицателния свободен паричен поток на Intel и положителния свободен паричен поток на AMD са капиталовите разходи на Intel.

Какво означава това?

Ако разгледаме двете компании, ще установим, че и Intel, и AMD имат сходна пазарна капитализация. Това означава, че пазарът оценява и двете компании приблизително еднакво. AMD е в малко по-добро положение, с малко по-голяма пазарна капитализация. Това, което е поразително, обаче, са резултатите на компаниите.

Дори след спада, който Intel преживява в момента, той все още генерира повече от два пъти повече приходи от AMD и почти осем пъти повече нетна печалба от AMD. Освен това Intel генерира почти пет пъти повече оперативен паричен поток от AMD. Единственото нещо, в което Intel е по-зле от AMD, е свободният паричен поток, където Intel има отрицателен свободен паричен поток през последната година, но вече разгледахме причината.

Колко пъти съм чувал как AMD прецаква Intel, как Intel е мъртва компания. Просто цифрите показват нещо малко по-различно. За да може AMD да изпревари Intel, трябва да работи достатъчно усилено, за да надмине Intel, което според мен не е възможно скоро. Накратко, не е реалистично AMD да успее да умножи нетната си печалба за кратък период от време. По мое мнение просто има толкова много лоши настроения около Intel, че пазарът оценява компанията въз основа на тези настроения и не отдава толкова голямо значение на цифрите на Intel. Да, осъзнавам, че много инвеститори ще твърдят, че AMD е надценена, но все пак не смятам, че е рационално Intel да бъде оценявана по същия начин като AMD при тези резултати.

ПРЕДУПРЕЖДЕНИЕ: Не съм финансов съветник и този материал не служи като финансова или инвестиционна препоръка. Съдържанието на този материал е чисто информационно.