Анализ на JinkoSolar: подценен играч в областта на слънчевата енергия
Друга компания за слънчева енергия е JinkoSolar. В сравнение със своите колеги тя е сравнително незабележима. Но тя може да има много по-голям потенциал! Не е ли така? Нека я разгледаме заедно.
Основен преглед
JinkoSolar Holding Co., Ltd. $JKS е един от най-големите производители на соларни панели в света, базиран в Китай. Дружеството се фокусира върху производството и продажбата на соларни панели, соларни системи и решения за слънчева енергия в Китай и в чужбина. Годишните продажби на JKS надхвърлят 5 милиарда щатски долара. През последните години компанията отбелязва увеличение на продажбите и печалбите поради нарастващото търсене на възобновяема енергия.
През 2020 г. компанията е постигнала приходи от 5,1 млрд. щатски долара и нетна печалба от 213 млн. щатски долара. Това е 18% увеличение на приходите и 135% увеличение на нетната печалба в сравнение с предходната година. През първото тримесечие на 2021 г. компанията постига продажби от 1,2 млрд. щатски долара и нетна печалба от 38,2 млн. щатски долара, което представлява съответно 7% увеличение на приходите и 229% увеличение на нетната печалба спрямо същия период на предходната година. Ще разгледаме най-новите резултати по-късно.
Рискове
Рисковете, свързани с инвестирането в JKS, включват колебания в цените на суровините като метали и силиций, които се използват в производството на соларни панели. Промените в нормативната уредба и промените в политиката също могат да повлияят на търсенето на соларни панели и следователно на приходите и рентабилността на Дружеството. Съществуват, разбира се, и политически рискове. JKS оперира в Китай, което означава, че дружеството е изправено пред рискове, свързани с политически промени, като например промени в данъчните закони, регулациите и политическите отношения между Китай и други държави. Например в миналото са били налагани мита и квоти върху износа на соларни панели от Китай.
JKS трябва да се адаптира към разпоредбите относно слънчевата енергия и мерките за опазване на околната среда както в Китай, така и в чужбина. Например, промени в данъчните закони, установяване на квоти за възобновяема енергия и други разпоредби могат да повлияят на търсенето на соларни панели и следователно на продажбите и рентабилността на Дружеството.
Конкуренция
Соларната индустрия по принцип се счита за много перспективен сектор с голям потенциал за растеж. JKS разполага с отлична технология за производство на соларни панели и добри финансови резултати, което му позволява да се превърне в ключов играч в тази индустрия. Въпреки това конкуренцията в соларната индустрия е много висока и зависи от много фактори, като например правителствени програми, икономическо положение и развитие на цените на енергията на пазара.
С нарастващия интерес към възобновяемата енергия и намаляването на емисиите на въглероден диоксид се очаква слънчевата енергия да играе все по-важна роля в общото производство на електроенергия. Научните изследвания и разработването на нови технологии и продукти ще бъдат ключови фактори за поддържане на конкурентоспособността на предприятията в този сектор.
Важно е обаче да се признае, че соларната индустрия може да има отрицателно въздействие върху околната среда, ако отпадъците и химикалите, използвани при производството на соларни панели, не се обработват правилно. Ето защо е важно компаниите в този сектор да подхождат отговорно към опазването на околната среда. Соларната индустрия е много конкурентна и дружествата трябва да се справят с конкуренцията на други производители на соларни панели и соларни решения. Те включват:
Текущи перспективи
Последните данни показват, че приходите на Jinko Solar дори могат да се ускорят - тенденция, която може да продължи и през тази година благодарение на очаквания спад в цената на силиция, основната съставка, използвана за производството на слънчеви панели.
Според последното съобщение, на коригирана база приходите на компанията са нараснали още повече през 2022 г. - с 371% до 427%. За сравнение, коригираните приходи са нараснали с 418% през първите три тримесечия на годината, което означава, че растежът на коригирана база вероятно се е забавил през четвъртото тримесечие. Така че има донякъде смесени сигнали за това как се е развил растежът през четвъртото тримесечие.
В допълнение към силното глобално търсене на техните продукти, през следващите месеци вероятно ще се наблюдава и значително намаление на цените на силиция, което би трябвало да спомогне за намаляване на разходите им. След като се повишиха рязко през последните две години, цените на силиция най-накрая достигнаха своя връх през втората половина на миналата година. В началото на януари цените вече бяха с над 50 % по-ниски от пика им през август миналата година.
Само! Спадът е свързан с полисилиция, закупен на спот пазара, и с това, че JinkoSolar и други големи производители на панели имат по-дългосрочни договори за доставка, чиито цени са по-стабилни. Е, нека да видим.
Q4
Продажбите на компанията през третото тримесечие нараснаха със 128% до 19,5 млрд. юана, а печалбата ѝ почти се утрои до 550 млн. юана. Компанията прогнозира, че доставките на модули за 4-тото тримесечие ще възлязат на 13-15 GW, което би означавало увеличение с 30-50 % спрямо предходната година, което е доста голямо забавяне спрямо 117% увеличение на доставките за 3-тото тримесечие.
Въпреки по-високата оценка (която е типична за този сектор), компанията изглежда леко подценена. Тя определено заслужава по-внимателен поглед от страна на инвеститорите, които търсят фаворит в този сектор.
Отказ от отговорност: Това в никакъв случай не е инвестиционна препоръка. Това е единствено мое обобщение и анализ, основани на данни от интернет и други източници. Инвестирането на финансовите пазари е рисково и всеки трябва да инвестира въз основа на собствените си решения. Аз съм просто аматьор, който споделя мнението си.